EL PROYECTO DE LEY ARMA SE PRESENTA FORMALMENTE EN EL CONGRESO DE ESTADOS UNIDOS

En la edición #9 cubrimos el anuncio de Patrick Witt durante la Conferencia de Bitcoin 2026: en ese momento se anunció que el gobierno de Estados Unidos trabajaba en la arquitectura legal para acumular bitcoin de forma activa, y que el entonces conocido como el Bitcoin Act regresaría con un nuevo nombre. El 21 de mayo, ese proyecto llegó de manera oficial al Congreso.

Qué pasó: El 21 de mayo de 2026, el representante Nick Begich de Alaska, junto al representante Jared Golden de Maine — en una alianza bipartidista — presentaron formalmente ante la Cámara de Representantes la Ley de Modernización de Reservas Americanas, conocida como ARMA, por sus siglas en inglés. El proyecto establece la creación de una Reserva Estratégica de Bitcoin dentro del Departamento del Tesoro, con la instrucción de mantener los bitcoins que ya posee el gobierno federal por un mínimo de 20 años. Además, autoriza al Tesoro a adquirir hasta 200,000 bitcoins por año durante cinco años, con el objetivo de construir una reserva de un millón de bitcoins en total. El proyecto también exige publicaciones trimestrales de “Prueba de Reserva” — auditorías independientes verificables — y garantiza explícitamente el derecho de los ciudadanos estadounidenses a poseer y custodiar sus propios activos digitales. Al momento de la presentación, el proyecto contaba con más de 20 congresistas co-patrocinadores, lo cual no es un detalle menor.

Por qué importa: Hay una diferencia que vale la pena señalar entre lo que Estados Unidos tiene hoy y lo que ARMA propone. Hoy, el gobierno tiene aproximadamente 328,372 bitcoins — cerca de 25,000 millones de dólares — principalmente como producto de incautaciones. Eso es una postura pasiva: el gobierno los tiene porque los tomó, no porque decidiera comprarlos. ARMA cambiaría eso: convertiría la acumulación de bitcoin en un mandato legal, con un objetivo numérico, un calendario de adquisición y mecanismos de rendición de cuentas ante el Congreso. Para América Latina, donde las reservas de divisas, los fondos soberanos y las estrategias de largo plazo de los bancos centrales se calibran en gran medida frente a lo que hace el sistema financiero de Estados Unidos, la codificación en ley de una reserva estratégica de bitcoin no es un evento abstracto — es el tipo de señal que eventualmente obliga de manera directa a otros países a hacer preguntas que antes preferían no hacer.

Para pensar: Un gobierno que tiene bitcoin por incautación puede decidir venderlo en cualquier momento, basta una decisión del gobierno actual o de un gobierno futuro. Pero un gobierno que tiene bitcoin porque la ley se lo ordena acumular, auditar y mantener por al menos 20 años, no puede. Esa diferencia — entre postura y mandato — es lo que ARMA intenta construir, dentro del reconocimiento que el gobierno le ha dado a Bitcoin como un activo de importancia estratégica nacional.

TRUMP FIRMA ORDEN EJECUTIVA QUE ABRE LAS PUERTAS DEL SISTEMA DE PAGOS DE LA RESERVA FEDERAL A EMPRESAS FINTECH

Una de las barreras históricas más silenciosas para las empresas de Bitcoin y activos digitales en general no ha sido regulatoria ni legal — ha sido de infraestructura. El acceso a las cuentas maestras de la Reserva Federal, que determinan quién puede mover dinero dentro del sistema bancario de Estados Unidos, ha estado cerrado para casi todas hasta hace poco. El 19 de mayo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que podría comenzar a cambiar eso.

Qué pasó: El 19 de mayo de 2026, el presidente Trump firmó la orden ejecutiva titulada “Integrando la Innovación Tecnológica Financiera en los Marcos Regulatorios.” La orden instruye a seis reguladores financieros federales — incluyendo la SEC y la CFTC — a identificar, en un plazo de tres meses, todas las reglas que dificultan innecesariamente el acceso de empresas fintech y de activos digitales al sistema financiero. En paralelo, el documento dirige específicamente a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal a evaluar si las empresas de activos digitales no aseguradas deben poder acceder directamente a las cuentas de pago de los bancos de la Reserva. También pregunta a los 12 bancos regionales de la Fed si tienen capacidad de actuar de manera independiente para otorgar esas cuentas. Esto se suma a un precedente ya establecido: hace unos meses, el Banco de la Reserva Federal de Kansas City había otorgado a Kraken — cubierto en la edición #2 de esta newsletter — acceso limitado a una cuenta maestra de la Fed, el primero de su tipo para una empresa de activos digitales.

Por qué importa: El acceso a las cuentas maestras de la Reserva Federal no es un tecnicismo bancario menor. Es lo que determina si una empresa puede mover dinero dentro del sistema de pagos de la economía más grande del mundo sin depender de un banco intermediario dispuesto a abrirles una cuenta. Históricamente, esa dependencia ha sido el punto de estrangulamiento de las empresas de Bitcoin: cuando los bancos decidían cerrarles las cuentas, el negocio se detenía. Si esta revisión concluye en que las empresas de activos digitales pueden acceder directamente a la infraestructura de pagos de la Fed, cambia de manera estructural la posición de esas empresas dentro del sistema financiero — ya no como visitantes tolerados e incluso marginados, sino como participantes con acceso directo. Para los usuarios en América Latina, eso se traduce en mayor estabilidad y escala de los servicios que ya usan hoy: exchanges, plataformas de custodia, productos de ahorro en bitcoin.

Para pensar: La conversación sobre Bitcoin en muchos países de la región sigue siendo “¿permitirán que exista?” La pregunta concretamente en Estados Unidos ya es otra: “¿con qué nivel de acceso a la infraestructura financiera del Estado operará?” Ese desfase define dónde estamos en el ciclo de adopción. Y porque ya es momento de prestar atención.

Hay que ser claros en que ni ARMA ni la orden ejecutiva son el capítulo final de esta historia — ARMA todavía tiene que recorrer el Congreso completo, y la revisión que la Fed debe completar tiene sus propios plazos. Pero cada uno de estos pasos cambia el piso sobre el que se construye lo que viene. Si tienes cerca a alguien que trabaja en el sector bancario o que sigue de cerca cómo el sistema financiero evoluciona, esta edición tiene contexto que vale la pena compartir.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

LA LEY DE CLARIDAD PASA SU PRIMER VOTO EN EL SENADO

En Washington, la mayoría de las leyes se anuncian y mueren en silencio. La semana pasada, la Ley CLARITY hizo todo lo contrario.

Qué pasó: El miércoles 14 de mayo, el Comité de Banca del Senado de Estados Unidos votó 15 a 9 para avanzar la Ley CLARITY al pleno del Senado — el siguiente paso en su camino para convertirse en ley federal. El resultado no fue unánime, pero es muy importante notar que fue bipartidista: todos los 13 senadores republicanos del comité votaron a favor, y dos demócratas se sumaron — Ruben Gallego de Arizona y Angela Alsobrooks de Maryland. El proyecto no es nuevo para la Cámara de Representantes, que ya lo aprobó en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra. Lo que cambió el miércoles es que el Senado dio el paso formal que faltaba. Los próximos pasos son una votación en el pleno del Senado, una posible reconciliación entre la versión del Senado y la versión de la Cámara, y la firma presidencial que la convertiría en ley.

Por qué importa: Para Bitcoin en particular, la CLARITY Act sigue teniendo la misma implicación que señalamos la semana pasada: clasifica a Bitcoin explícitamente como un commodity digital bajo la CFTC de manera permanente — no por interpretación regulatoria, sino por ley. Cada voto concreto que avanza ese proceso convierte esa permanencia en algo más real. Para los bancos, fondos de pensiones y grandes instituciones que aún evalúan su exposición legal a Bitcoin, la diferencia entre “en proceso” y “aprobado por el Comité del Senado” no es semántica — es parte del análisis de riesgo que determina si entran o no. Y de llegar a convertirse en ley — algo que algunos analistas estiman podría ocurrir antes del 4 de julio — se espera que tenga un impacto directo y concreto en la adopción institucional.

Para pensar: El calendario puede ser ambicioso — la reconciliación entre la versión del Senado y la de la Cámara puede no ser trivial, y el voto pleno del Senado tiene su propia agenda. Pero eso no cambia el hecho de que la dirección es clara: avanzar en la construcción del marco regulatorio que traería claridad al mercado de activos digitales, y en ese mercado ninguno es más grande que Bitcoin.

JAPÓN ABRE BITCOIN A SUS INVERSIONISTAS DE A PIE

En el mundo financiero, la regulación siempre suele llegar antes que los productos. En Japón, a medida que avanza la regulación, empezamos a escuchar de los productos que se vienen.

Qué pasó: Dos de las mayores casas de bolsa de Japón — SBI Securities y Rakuten Securities — anunciaron esta semana que están desarrollando internamente fondos de inversión en Bitcoin y Ethereum para sus clientes minoristas. Los productos estarían disponibles directamente desde las cuentas de corretaje existentes, sin necesidad de abrir una cuenta en un exchange de criptomonedas ni manejar una billetera digital. SBI Securities se propone administrar aproximadamente 5 billones de yenes — unos 33.000 millones de dólares — en activos vinculados a cripto en los próximos tres años. Y no son las únicas: de 18 grandes casas de bolsa japonesas encuestadas por el diario Nikkei, 11 dijeron estar evaluando lanzar productos similares una vez que el marco regulatorio esté finalizado.

Por qué importa: En abril de 2026, Japón aprobó una reforma fiscal que reduce el impuesto sobre ganancias en criptomonedas del 55% a un 20% fijo — igualándolo al que se aplica a acciones y fondos de inversión tradicionales. Japón no está descubriendo Bitcoin — lo está normalizando. Cuando las casas de bolsa más grandes del tercer mercado financiero del mundo deciden construir productos sobre Bitcoin y ofrecerlos en las mismas plataformas donde los japoneses ya compran acciones y bonos, no están apostando por algo especulativo. Están respondiendo de manera directa a la demanda de sus usuarios. Para América Latina, la trayectoria japonesa es una señal de hacia dónde va el resto del mundo financiero: primero el marco legal, luego el producto, luego la normalización de Bitcoin y alguna que otra criptomoneda como parte natural de un portafolio.

Para pensar: Bitcoin no necesita que todos los países lo estudien y adopten al mismo tiempo. Necesita que suficientes mercados con suficiente peso financiero lo identifiquen y traten como un activo legítimo — hasta que el resto no tenga otra opción que reconocer lo mismo. Japón avanza a su manera en el mismo camino que hemos venido cubriendo por parte de Estados Unidos: Bitcoin está aquí, y llegó para quedarse.

IRÁN ELIGE BITCOIN PARA ASEGURAR EL PASO POR EL ESTRECHO DE ORMUZ

Hay un comentario que los críticos de Bitcoin repiten desde hace años: Bitcoin no sirve como dinero en el mundo real, solo sirve para especular. Esta semana, Irán dio un ejemplo concreto que desmiente lo que muchos aún creen.

Qué pasó: El gobierno de Irán lanzó esta semana un servicio de seguros marítimos llamado ‘Hormuz Safe’, según documentos del Ministerio de Economía iraní citados por la agencia de noticias Fars y confirmados por Bloomberg. El servicio está diseñado para compañías navieras que quieran transitar el Estrecho de Ormuz — la vía marítima por la que pasa aproximadamente el 20% del petróleo que se comercia en el mundo. Los pagos se liquidan en Bitcoin. La cobertura incluye riesgos de inspección, detención y confiscación de embarcaciones. El gobierno iraní ha estimado que el servicio podría generar más de 10.000 millones de dólares en ingresos — una cifra sin plazo ni desglose detallado, y que debe leerse como una proyección propia, no como un dato verificado externamente y que no viene a ser el punto central de la noticia.

Por qué importa: La pregunta más reveladora de esta historia no es cuánto puede ganar Irán. Es por qué eligió Bitcoin y no otra moneda. Irán está excluido del sistema financiero occidental: no tiene acceso a SWIFT, no puede operar en dólares a través de la banca internacional, y cualquier moneda de reserva tradicional arrastra consigo la política del país que la emite. El yuan chino tiene dueño. El euro tiene dueño. El dólar tiene dueño — y ese dueño tiene sanciones activas contra Irán. Bitcoin no tiene dueño. No lo emite ningún banco central. No puede ser congelado por ningún gobierno. Su liquidación es verificable criptográficamente, sin intermediarios. Esas propiedades — las mismas que hacen de Bitcoin un activo de reserva para algunos y una herramienta de ahorro para otros — son exactamente las que lo convierten en el único sistema de pago neutral disponible para un país en la posición de Irán. Hormuz Safe no es una apuesta sobre el precio de Bitcoin. Es una apuesta sobre sus propiedades fundamentales como dinero libre.

Para pensar: Japón avanza en productos relacionados a Bitcoin para sus inversionistas debido a su demanda. Irán lo eligió para liquidar seguros porque es neutral e incensurable desde su diseño. Dos países en extremos opuestos del espectro geopolítico, con motivaciones completamente distintas, llegando a la misma herramienta. Eso no es una coincidencia — es una propiedad reconocible, que cada vez se vuelve más difícil de ignorar.

Bitcoin no necesita convencer a todos de lo mismo. Solo necesita ser la mejor respuesta a suficientes preguntas distintas — y esta semana lo fue, en tres partes del mundo que difícilmente tendrían algo más en común. Si hay alguien en tu entorno que trabaja en finanzas o en política, o que simplemente se hace preguntas sobre el entorno alrededor de Bitcoin, esta edición tiene tres argumentos concretos desde tres frentes distintos — reenvíasela.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

LOS ETF DE BITCOIN TUVIERON EN ABRIL EL MES MÁS FUERTE DEL AÑO

Hay una aritmética detrás de Bitcoin que, una vez que la entiendes, cambia cómo interpretas todo lo que ocurre a su alrededor. No tiene que ver con el precio. Tiene que ver con uno de los detalles más comunes de cualquier mercado: oferta y demanda.

Qué pasó: Con el mes concluido, se reporta que en abril de 2026, los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin en Estados Unidos registraron entradas netas por 2.440 millones de dólares, sí, más de dos mil millones — el mejor mes del año para este tipo de producto desde su lanzamiento en enero de 2024. Esto casi duplica los 1.320 millones de dólares que entraron en marzo. ¿Y qué ha pasado en mayo? Por ahora comenzó con la misma tendencia: el 4 de mayo, el ETF de BlackRock (IBIT) registró 335 millones de dólares en entradas en un solo día, y el de Fidelity (FBTC) sumó otros 184 millones. Todo esto ocurre sobre un fondo que no cambia: desde el halving de abril de 2024, la red de Bitcoin produce aproximadamente 450 bitcoins por día — alrededor de 13.500 bitcoins en un mes completo. Ese ritmo está fijado en el protocolo y no puede acelerarse. Como resultado de esta dinámica, coinglass estima que las reservas de bitcoin disponibles en exchanges han caído aproximadamente 170.000 bitcoins en los últimos seis meses.

Por qué importa: Bitcoin tiene un límite absoluto de 21 millones de unidades — escrito en el código desde 2009, sin posibilidad de modificación por ningún gobierno, banco central o empresa. Lo que sí cambia es cuánto de ese bitcoin está disponible en el mercado en cualquier momento. Cuando los ETFs institucionales compran bitcoin y lo guardan en custodia a largo plazo, ese bitcoin sale de circulación. La caída de 170.000 bitcoins en las reservas de exchanges en seis meses es la huella visible de ese proceso: hay menos bitcoin accesible hoy que hace medio año, y la demanda, al menos por ahora, no da señales de detenerse. Para un lector en México, Argentina o Colombia que evalúa bitcoin como activo, esto importa por una razón concreta: la escasez de bitcoin no es solo una característica teórica del protocolo de Bitcoin. Es un proceso que ocurre en tiempo real, medible mes a mes, impulsado por un mercado global. Aunque basta con analizar tan solo los números de los ETFs para ver claramente la dinámica entre la oferta fija, y la demanda estructural que empieza a formarse alrededor de Bitcoin.

Para pensar: En todos los activos de reserva que han existido — oro, deuda soberana, divisas de reserva — hay algún grado de elasticidad en la oferta: se puede extraer más mineral, emitir más bonos, imprimir más billetes. Con Bitcoin, esa válvula no existe. Lo que reflejan los datos de los ETFs es lo que ocurre cuando la demanda institucional empieza a chocar, por primera vez en la historia, con una oferta que no puede responder con expansión a dicha demanda.

LA LEY DE CLARIDAD AVANZA SU PROCESO EN ESTADOS UNIDOS

Existe una gran diferencia entre lo que los reguladores deciden hacer y lo que la ley ordena. La primera puede cambiar con una opinión o cuando llega una nueva administración al poder. La segunda no puede alterarse sin un proceso completo, y por eso convertir una política en ley es algo completamente diferente.

Qué pasó: El Comité de Banca del Senado de Estados Unidos confirmó esta semana una fecha de votación formal — llamada markup — para mañana, 14 de mayo de 2026, sobre la Ley CLARITY, el proyecto que establecería el primer marco regulatorio integral para activos digitales en ese país. No es un tema nuevo: la Cámara de Representantes ya había aprobado el proyecto en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra — un margen bipartidista poco común para cualquier asunto en Washington. Lo que cambió esta semana es que el Senado, después de un periodo de negociaciones entre los sectores bancarios y de cripto respecto al pago de intereses en depósitos para los usuarios, entre otros temas, finalmente puso una fecha para dar el próximo paso. Si el proyecto pasa el comité, el siguiente paso es una votación en el pleno del Senado y eventualmente la firma como ley por parte del presidente Trump.

Por qué importa: Para Bitcoin en particular, la Ley CLARITY tiene una implicación concreta: clasifica a Bitcoin explícitamente como un commodity digital bajo la jurisdicción permanente de la CFTC. Ese estatus existe hoy de facto — fue lo que permitió el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin en enero de 2024 — pero existe por interpretación regulatoria, no por ley. La diferencia es relevante: una interpretación puede revertirse con un cambio de administración o de criterio institucional; una ley federal no. Para los bancos, fondos de pensiones y grandes instituciones que hasta ahora han optado actuar con cautela legal, la certeza permanente abre puertas que la regulación sola no puede abrir del mismo modo. Y lo que Washington codifica en ley termina marcando el camino que otros países, incluyendo los de América Latina, eventualmente tienen que recorrer.

Para pensar: El markup de mañana, 14 de mayo, es solo el primer paso — todavía quedan la votación en el pleno del Senado, la conciliación con la versión de la Cámara y, en su caso, la firma presidencial. Pero en el tema puro de la legislación, tener una fecha es importante porque se avanza hacia lo que Estados Unidos ha dicho en repetidas ocasiones querer ser: la superpotencia de Bitcoin y la capital cripto del mundo.

La demanda institucional no está esperando a que toda la legislación esté finalizada — y la legislación avanza aunque el mercado no siempre lo note. Son dos procesos en paralelo, y esta semana los dos mostraron señales concretas en la misma dirección. Si tienes cerca a alguien que todavía está esperando que todo se defina antes de prestarle atención a Bitcoin, reenvíale esta edición.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

EL PRESIDENTE DE LA SEC HABLA POR PRIMERA VEZ EN LA CONFERENCIA DE BITCOIN — Y DECLARA EL FIN DE UNA ERA

Durante años, la Securities and Exchange Commission (SEC) fue el principal obstáculo regulatorio para Bitcoin en Estados Unidos — la agencia que persiguió empresas, impuso multas y generó incertidumbre legal en todo el ecosistema. El 27 de abril, su presidente se paró ante más de 40,000 personas en la Conferencia de Bitcoin de Las Vegas y declaró que esa era terminó.

Qué pasó: El 27 de abril, Paul Atkins, presidente de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), se convirtió en el primer titular en activo de esa agencia en hablar en la Conferencia de Bitcoin — el evento anual más grande y reconocido de la industria, celebrado la semana pasada en Las Vegas. Durante su presentación, Atkins declaró que la SEC inicia “una nueva era” y presentó el marco ACT — siglas en inglés de Avanzar, Clarificar y Transformar — como la dirección oficial de la Comisión para el ecosistema de activos digitales. Anunció el lanzamiento del Proyecto Cripto, una iniciativa de toda la Comisión que establece una taxonomía de cinco categorías para activos digitales — cuatro de las cuales quedan fuera de la clasificación de valores bajo la ley estadounidense. En las próximas semanas, dijo, la SEC publicará una exención de innovación que permitirá a empresas construir y operar con activos digitales dentro de Estados Unidos bajo un marco legal claro.

Por qué importa: La SEC no es un regulador cualquiera — es la agencia que, bajo administraciones anteriores, convirtió la incertidumbre legal y el miedo a repercusiones en el principal freno no solo para la innovación sino para la adopción institucional de Bitcoin en el sistema financiero de los Estados Unidos. Que su nuevo presidente haya elegido atender la Conferencia de Bitcoin para reafirmar públicamente el cambio de dirección — de persecución a claridad regulatoria — no es un gesto simbólico. Es una señal de que el entorno legal ha dado un giro radical, de que los activos digitales como Bitcoin van a tener un papel protagónico, y que han llegado para quedarse. Para América Latina, donde el capital institucional que eventualmente llega a la región fluye primero a través del sistema financiero estadounidense, el tipo de claridad que Atkins anunció esta semana cementa el terreno en el que se construye esa adopción.

Para pensar: Si has seguido la señal por algún tiempo es fácil notar cómo esto parece ser simplemente un dominó más que cae en su lugar. Poco a poco las diferentes agencias gubernamentales y financieras de la economía más grande del mundo nos muestran hacia dónde avanza el futuro global.

ESTADOS UNIDOS ES EL MAYOR TENEDOR SOBERANO DE BITCOIN DEL MUNDO — Y TRABAJA PARA HACERLO PERMANENTE

El gobierno de Estados Unidos no está debatiendo su posición respecto a Bitcoin. Ya tiene Bitcoin como parte de su reserva estratégica — más que cualquier otro gobierno en el mundo. Esta semana, un emisario de la Casa Blanca anunció que se está trabajando de manera activa para asegurarse de que eso sea permanente.

Qué pasó: El 28 de abril, en la misma Conferencia de Bitcoin, Patrick Witt, director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente en Activos Digitales, anunció que la administración ha alcanzado un “avance” en el marco legal que respalda la Reserva Estratégica de Bitcoin — y que realizará un anuncio importante en las próximas semanas, antes de que llegue nueva legislación del Congreso. El objetivo, según Witt, es establecer la estructura operativa y el fundamento legal de la reserva de manera que soporte una acumulación activa de Bitcoin si el Congreso actúa. Actualmente, se estima que el gobierno de Estados Unidos posee aproximadamente 328,372 BTC — cerca de 25,000 millones de dólares al momento — lo que lo convierte en el mayor tenedor soberano conocido de Bitcoin en el mundo, con alrededor del 1.56% del total en circulación. Durante el evento, y en paralelo, el representante Nick Begich anunció que relanzará el proyecto de ley conocido anteriormente como el ‘Bitcoin Act’ bajo el nombre Ley de Modernización de Reservas Americanas (ARMA). Esto como resultado de conversaciones y actualizaciones que se han hecho en los últimos meses que le darían mejores posibilidades de ser aprobado por las diferentes cámaras y convertirse en ley. Cabe recordar que el Bitcoin Act original, entre otras cosas, incluía una orden para adquirir hasta un millón de bitcoins en un periodo de cinco años mediante estrategias de costo neutro para el presupuesto federal y los contribuyentes.

Por qué importa: Hay una diferencia importante entre que un gobierno tenga Bitcoin por haberlo incautado y decidido no venderlo, el cual es el caso actual de los Estados Unidos, y que un gobierno decida acumularlo como activo de reserva estratégica con respaldo legal de fondo. Lo primero es una postura. Lo segundo cambia la lógica geopolítica alrededor de Bitcoin de forma permanente: si la potencia financiera dominante del mundo trata activamente a Bitcoin como reserva de valor soberana, esa acción podría traer consecuencias reales al resto del mundo — incluyendo América Latina — es justo asumir que si esto generara un efecto dominó global, ningún país querría ser el último en adoptarlo.

Para pensar: El debate sobre si Bitcoin es una reserva de valor legítima lleva más de una década. Esta semana, una parte del gobierno de Estados Unidos — que ya lo tiene en su tesorería — anunció que trabaja en la arquitectura legal no solo para mantenerlo ahí, sino con la intención de acumular más. La pregunta ya no es teórica.

POR PRIMERA VEZ, LOS DOS PRINCIPALES REGULADORES FINANCIEROS DE ESTADOS UNIDOS HABLAN EN LA CONFERENCIA DE BITCOIN

Lo que ocurrió esta semana en Las Vegas no fue solo una serie de discursos importantes. Fue algo que nunca había ocurrido: por primera vez en la historia, los presidentes de los dos principales organismos reguladores del sistema financiero de Estados Unidos — la SEC y la CFTC — hablaron básicamente al mismo tiempo. Y mientras lo hacían, una senadora dio una señal clara sobre la legislación.

Qué pasó: Inmediatamente después de la presentación de Paul Atkins la cual cubrimos en la primera pieza, Mike Selig — presidente de la Comisión de Comercio en Futuros de Materias Primas (CFTC), confirmado en diciembre de 2025 — tomó el escenario de la Conferencia de Bitcoin 2026 y declaró que el momento representa “pasar la página” para ambas agencias. Es la primera vez en la historia que los titulares en activo de la SEC y la CFTC — las dos instituciones que determinan el marco legal del sistema financiero de Estados Unidos — aparecen en la misma Conferencia de Bitcoin. Ese mismo día, la senadora Cynthia Lummis, presidenta del Subcomité Bancario de Activos Digitales, anunció desde el mismo escenario que impulsará el proceso de marcación del Clarity Act o Acta de Claridad — la ley que establecería a la CFTC como el regulador principal de la mayoría de los activos digitales, incluyendo Bitcoin — en el Senado durante mayo, con una votación en el pleno del Senado prevista para junio de 2026. Su advertencia fue directa: “esta alineación política es poco común y puede no durar, así que hay que actuar.”

Por qué importa: Lo significativo de esta semana no es solo lo que dijo cada persona — es que todos estuvieron ahí. No llegaron a la Conferencia de Bitcoin a debatir si Bitcoin debería existir, ni a advertir sobre sus riesgos. Llegaron a hablar de cómo regularlo — porque el debate anterior ya terminó. El Acta de Claridad, si se aprueba en los plazos que Lummis prometió, formalizaría en ley lo que los presidentes de la SEC y la CFTC ya estaban señalando desde el escenario: que Bitcoin opera dentro del sistema financiero de Estados Unidos, y que ese sistema está siendo ajustado para reconocerlo.

Para pensar: ¿Qué harán otros países, tanto aliados como rivales, si los Estados Unidos aprueba legislación que definitivamente legitime e integre a Bitcoin y a otros activos digitales como parte de su sistema financiero?

EL SECRETARIO DE GUERRA DE ESTADOS UNIDOS CONFIRMA OPERACIONES CLASIFICADAS DE BITCOIN EN EL PENTÁGONO

En la misma semana en que la Conferencia de Bitcoin reunió por primera vez a los presidentes de la SEC y la CFTC, el jefe civil del Pentágono confirmó ante el Congreso algo que no podemos pasar por alto en esta edición: el Departamento de Guerra de los Estados Unidos ya opera con Bitcoin de manera activa.

Qué pasó: El 30 de abril, durante una audiencia del Comité de Servicios Armados de la Cámara de Representantes enfocada en Irán y el presupuesto militar, el representante Lance Gooden preguntó directamente a Pete Hegseth — Secretario de Guerra de los Estados Unidos — si Bitcoin podía funcionar como herramienta de proyección de poder económico y si el Pentágono debería utilizarlo en ese sentido. La respuesta de Hegseth fue concisa: “Creo que mi respuesta corta sería sí, y sí.” Pero fue lo que dijo a continuación lo que marca esta declaración como algo distinto: Hegseth confirmó que existen operaciones con Bitcoin dentro del Departamento que son de naturaleza clasificada — “en curso dentro de nuestro departamento” — y que generan “mucho apalancamiento” en “muchos escenarios diferentes”. Explícitamente enmarcó esas operaciones como una ventaja estratégica frente a China. Cabe aclarar el contexto del título: Pete Hegseth encabeza el cargo anteriormente conocido como Secretario de Defensa, rebautizado como Secretario de Guerra por orden ejecutiva de la administración Trump — el sitio oficial ya opera bajo war.gov, pendiente de codificación formal por el Congreso.

Por qué importa: En la edición anterior cubrimos cómo el Almirante Samuel Paparo — comandante de las fuerzas del Pacífico — confirmó que su mando opera un nodo en la red de Bitcoin. Esa era la confirmación desde el nivel de campo. Esta semana, el jefe civil de todo el Pentágono confirmó ante el Congreso que las operaciones con Bitcoin no son un experimento aislado — son parte de una estrategia activa y clasificada. La cadena de mando habló en orden ascendente: primero el comandante regional, ahora el secretario. Y lo hizo explícitamente en términos geopolíticos, nombrando a China como el contexto competitivo.

Para pensar: Para América Latina, donde la conversación sobre Bitcoin sigue siendo predominantemente sobre precio o regulación, esto reencuadra el debate en términos que los gobiernos de la región no pueden ignorar indefinidamente: los activos digitales — y Bitcoin, mencionado de manera directa — ya son parte de la infraestructura estratégica del poder global.

No todas las ediciones cubren cuatro piezas. Cuando lo hacemos, es porque la semana lo justificó — y esta semana lo justificó de sobra. Si conoces a alguien que todavía está esperando señales claras sobre hacia dónde va el sistema y si Bitcoin va a tener un rol importante, esta edición tiene cuatro razones claras de esas que despejan dudas.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

EL NOMINADO A LIDERAR LA FED LLAMA A BITCOIN “RESERVA DE VALOR SOSTENIBLE”

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos — el banco central — es, posiblemente, el cargo financiero más influyente del mundo. Su influencia y decisiones sobre las tasas de interés afectan el costo del dinero a nivel global — incluyendo el valor de las monedas en América Latina. Esta semana, la persona nominada para ocupar ese cargo se sentó ante el Senado de Estados Unidos y como parte de su discurso habló del ecosistema cripto.

Qué pasó: El 21 de abril, Kevin Warsh compareció ante el Comité Bancario del Senado para su audiencia de confirmación como presidente de la Reserva Federal — conocido en inglés como ‘Fed Chair’. Durante la sesión, declaró que los activos digitales “ya forman parte del tejido del sistema financiero de Estados Unidos” e indicó que no apoyaría la idea de crear una Moneda Digital de Banco Central — CBDC en inglés — ya que lo consideraría una mala decisión política. Su divulgación financiera previa a la audiencia reveló más de 30 inversiones relacionadas con cripto a través de fondos de capital de riesgo, lo que lo convierte en el primer nominado a la presidencia de la Fed en la historia con exposición significativa al ecosistema digital. Su confirmación, inicialmente paralizada, avanzó el 26 de abril cuando el Senador Thom Tillis retiró su bloqueo tras el cierre de una investigación del Departamento de Justicia contra el actual presidente de la Fed. El Comité Bancario del Senado tiene programado su voto para hoy — lo que lo pone en camino a ser confirmado en el Senado completo antes del 15 de mayo, fecha en que vence el mandato de Jerome Powell.

Estas declaraciones no son del todo nuevas. Años atrás, Warsh ya había dado su opinión directa respecto a Bitcoin, al que ha llegado a calificar específicamente como “una reserva de valor sostenible” — comparable al oro digital. También ha declarado que “si tienes menos de 40 años, Bitcoin es tu nuevo oro.”

Por qué importa: El hombre que muy probablemente dirigirá el banco central más poderoso del mundo declaró públicamente, bajo juramento ante el Senado, que los activos digitales ya forman parte del sistema financiero estadounidense — y hoy el Senado avanza en su confirmación. Para América Latina — donde las decisiones de la Fed sobre tasas de interés se sienten directamente en el valor del peso, el sol, el real y otras monedas de la región — que quien está a punto de liderar esa institución ya tenga esta visión sobre el ecosistema y específicamente sobre Bitcoin, es una señal que va mucho más allá de una audiencia de confirmación.

Para pensar: Hace pocos años, la pregunta en Washington era si Bitcoin debería ser prohibido. Esta semana, el nominado a presidir la Reserva Federal declaró ante el Senado que ya es parte del sistema. La conversación cambió — y en mi opinión, los cambios de este tipo raramente se revierten.

EL EJÉRCITO DE ESTADOS UNIDOS ESTÁ CORRIENDO UN NODO DE BITCOIN

Comprar Bitcoin es una cosa. Correr un nodo — participar activamente en la infraestructura descentralizada de la red — es otra. Esta semana, en una de las noticias más llamativas desde que enviamos nuestro newsletter, el ejército de Estados Unidos confirmó que está haciendo lo segundo.

Qué pasó: El 22 de abril, el Almirante Samuel Paparo, comandante de cuatro estrellas del Comando Indo-Pacífico de Estados Unidos (INDOPACOM), confirmó ante el Comité de Servicios Armados de la Cámara de Representantes que su comando está “actualmente operando un nodo en la red de Bitcoin” — realizando pruebas operativas para asegurar y proteger redes. Paparo describió a Bitcoin como una herramienta con “enorme potencial” tanto para la proyección de poder de Estados Unidos como para la seguridad nacional, y lo enmarcó específicamente como una ventaja estratégica frente a China. Es la primera confirmación pública conocida de que un comando combatiente del ejército estadounidense está participando directamente en la red.

El lenguaje de “proyección de poder” no es accidental: a finales de 2022, el Mayor Jason Lowery del Cuerpo de la Fuerza Espacial de Estados Unidos presentó una tesis en el MIT titulada Softwar, que argumenta que el mecanismo de prueba de trabajo de Bitcoin es una forma de proyección de poder digital con significancia estratégica nacional — un marco que, con el tiempo, claramente ha encontrado audiencia y ganado relevancia dentro de las fuerzas armadas.

Por qué importa: Correr un nodo significa participar en la red: validar transacciones, contribuir a la descentralización, y operar dentro de la infraestructura misma de Bitcoin. El ejército más poderoso del mundo no está simplemente observando Bitcoin desde afuera — está dentro de la red, estudiando sus propiedades desde adentro. Y lo está haciendo con un lenguaje de seguridad nacional y geopolítica, no de inversión. El ángulo importa: sugiere que las propiedades de Bitcoin — descentralización, resistencia a la censura, ausencia de un punto central de control — tienen valor estratégico más allá de las finanzas. Para América Latina, la señal no es que el ejército de EE.UU. “crea en Bitcoin.” La señal es que una institución que opera basada en amenazas reales y horizontes de largo plazo está evaluando las propiedades de Bitcoin como infraestructura estratégica de relevancia global.

Para pensar: Vale la pena recordar que en febrero de 2024, el mismo Almirante Paparo le dijo a la senadora Elizabeth Warren que la “opacidad” de las criptomonedas era un facilitador clave del terrorismo y el tráfico ilícito. Dos años después, su comando está corriendo un nodo en la red de Bitcoin de manera activa. Esto es lo que pasa cuando personas e instituciones están dispuestas a aprender y a cambiar de posición basadas en evidencia y entendimiento — no necesariamente en conveniencia.

UN INVESTIGADOR DERIVA UNA CLAVE PRIVADA EN HARDWARE CUÁNTICO

Antes de cubrir esta noticia, debemos recordar y aclarar que Bitcoin utiliza criptografía de curva elíptica de 256 bits para asegurar la propiedad de los fondos y validar transacciones. Esta tecnología permite generar claves públicas a partir de claves privadas de forma unidireccional.

Esta semana, un investigador rompió una clave de 15 bits usando una computadora cuántica accesible al público. La brecha entre 15 y 256 es enorme — pero la dirección del avance es lo que importa, y lo que generó titulares, algunos de carácter alarmista, esta semana.

Qué pasó: El 24 de abril, el investigador Giancarlo Lelli ganó un premio de 1 BTC ofrecido por la firma de seguridad cuántica Project Eleven por lograr derivar, en hardware cuántico, una clave privada de 15 bits a partir de su clave pública — el “ataque cuántico” más grande jamás demostrado públicamente sobre la tecnología que protege Bitcoin, 512 veces mayor que el récord anterior establecido en septiembre de 2025. Cabe señalar que algunos desarrolladores de Bitcoin cuestionaron si el resultado fue logrado genuinamente mediante computación cuántica o mediante adivinar bits al azar — un debate técnico que se encuentra abierto y que no es el foco de nuestra nota. Bitcoin utiliza claves de 256 bits, lo que significa que la brecha entre lo demostrado y lo que se necesitaría para comprometer la red real sigue siendo astronómica. Sin embargo, la trayectoria es clara: la capacidad cuántica avanza, y lo que queremos hacer notar es que la comunidad de Bitcoin no está sentada esperando a que el problema llegue. Existen propuestas en desarrollo, como la BIP-360 y BIP-361, que introducirían entre otras cosas formatos de transacción resistentes a la computación cuántica y esquemas de firma actualizados para proteger la red antes de que la amenaza sea real.

Por qué importa: Lo más revelador de esta historia no es el avance cuántico en sí — es que existen firmas dedicadas específicamente a medir el progreso de la amenaza cuántica sobre Bitcoin, y que la comunidad de desarrolladores ya trabaja en propuestas formales para actualizar la criptografía de la red. Bitcoin no tiene un CEO que tome estas decisiones — tiene un proceso de consenso descentralizado que está, silenciosamente, trabajando en el problema.

Para pensar: Para quienes confían en Bitcoin como reserva de valor a largo plazo desde América Latina, esta es la señal relevante: la amenaza existe, pero el sistema de la red de Bitcoin — al ser software — está diseñado para eventualmente evolucionar frente a dicha amenaza. Y ya está trabajando activamente en ello.

El nominado a presidir la Fed lo declaró bajo juramento: los activos digitales ya son parte del sistema financiero. El ejército más poderoso del mundo no está debatiendo si operar un nodo — lo está operando y probando en soluciones estratégicas. Y la comunidad que cuida la red trabaja activamente en las respuestas cuánticas antes de que la amenaza sea real. Ninguno de los tres está observando desde afuera. Están adentro. Esa es la señal de esta semana.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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GOLDMAN SACHS APLICA A SU PRIMER ETF DE BITCOIN

En 2020, Goldman Sachs publicó un análisis interno en el que comparaba a Bitcoin con la Tulipomanía del siglo XVII y lo descartaba como clase de activo. Por si no lo sabes, la Tulipomanía es considerada por muchos como la primera gran burbuja financiera de la historia, ocurrida en los Países Bajos cerca de 1637. En resumen: los precios de los bulbos de tulipán, especialmente los exóticos, se dispararon a niveles absurdos por pura especulación, debido a la creencia de que seguirían subiendo, pero en febrero de 1637, la confianza se rompió y nadie quería pagar los precios elevados. De un día para otro, el mercado colapsó y la burbuja estalló, dejando a muchos inversores en la ruina.

Incluso en 2024, su CEO David Solomon llamaba a Bitcoin “una inversión especulativa” sin uso claro. Pero hace unos días, el 14 de abril de 2026, Goldman presentó ante la SEC una aplicación para su primer ETF relacionado a Bitcoin.

Qué pasó: Goldman Sachs registró ante la Comisión de Valores de Estados Unidos el Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, su primer producto de inversión directa en Bitcoin. El fondo invertirá al menos el 80% de sus activos en instrumentos con exposición a Bitcoin — principalmente ETPs de Bitcoin al contado — y utilizará una estrategia de opciones conocida como “covered call” para generar ingresos mensuales a sus accionistas. En términos simples: el fondo vende opciones de compra sobre el 40% al 100% de su exposición a Bitcoin, cobrando una prima mensual que distribuye como rendimiento. A cambio, los inversores limitan su participación en las posibles ganancias de apreciación directa del precio de Bitcoin. Si la SEC aprueba el registro dentro del plazo estándar de 75 días, el fondo podría lanzarse a finales de junio o principios de julio de este mismo año 2026.

Por qué importa: Goldman Sachs no es cualquier banco — es históricamente uno de los más escépticos y uno de los más influyentes en el sistema financiero global. Que el banco que comparó a Bitcoin con la Tulipomanía ahora diseñe un producto específicamente para inversores institucionales conservadores — aquellos que necesitan flujo de caja predecible, no solo apreciación de capital — dice algo sobre la dirección que está tomando el sistema financiero. La estructura de ingresos es clave: los fondos de pensiones, las dotaciones universitarias y los grandes patrimonios familiares operan bajo restricciones que limitan su exposición a activos volátiles, pero no necesariamente a instrumentos que generan renta. Goldman está empacando Bitcoin de una forma que encaja en esas restricciones. Para América Latina, donde la búsqueda de rendimiento en dólares es una preocupación constante para todo tipo de inversor, este tipo y otros productos que hemos cubierto en ediciones anteriores muestran una señal clara de hacia dónde está evolucionando el acceso institucional a Bitcoin.

Para pensar: Ninguna institución financiera cambia de opinión sobre un activo de la noche a la mañana. Lo que realmente ayuda al cambio es el volumen de demanda de sus propios clientes institucionales. Cuando la presión es suficiente, hasta el banco más escéptico termina construyendo el producto porque a final de cuentas las instituciones están para servir a sus clientes. Y si sus clientes quieren productos de Bitcoin, o los construyen, o corren el riesgo de verlos irse a otro que sí lo haga.

CITIGROUP DICE QUE MEZCLAR BITCOIN CON ORO MEJORA TU PORTAFOLIO

Para el inversor latinoamericano, el oro siempre ha sido la respuesta obvia cuando se piensa en dinero duro frente a la inflación y la devaluación de la moneda local. Citigroup — uno de los bancos con mayor presencia en la región — publicó el 16 de abril un estudio que cambia esa ecuación de forma que vale notar.

Qué pasó: El analista de Citi Alex Saunders publicó un análisis en el que concluyó que una asignación del 5% en oro dentro de un portafolio 60/40 tradicional de acciones y bonos mejora la eficiencia del portafolio. Pero el hallazgo central es otro: dividir esa misma asignación entre oro y Bitcoin la mejora aún más — aumentando el rendimiento sin elevar el riesgo general de la cartera. El análisis encontró que la combinación funciona bien tanto en mercados alcistas de bonos como en períodos de estrés fiscal e inflación creciente, y que Bitcoin tiende a desempeñarse mejor que el oro específicamente cuando los mercados de bonos se debilitan.

Por qué importa: Este estudio no viene de una supuesta firma especializada en cripto que está tratando de venderte algo — viene de Citigroup, uno de los bancos con más historia y presencia en América Latina. Y lo que dice no es “reemplaza el oro con Bitcoin.” Lo que dice es: divide tu cobertura. Para el inversor en la región que lleva décadas protegiendo su patrimonio con oro como alternativa al papel moneda, ese es un mensaje mucho más fácil de escuchar que cualquier argumento de adopción tecnológica. No se le pide abandonar lo que conoce — se le muestra que complementarlo con Bitcoin ha mejorado el rendimiento de forma consistente. Eso es un puente, no un salto al vacío.

Para pensar: La conclusión de Citi no es que Bitcoin reemplaza al oro. Es que juntos funcionan mejor que cualquiera de los dos por separado. Para un continente y en general un mundo que poco a poco pierde la confianza en sus monedas locales, esa es una observación que merece la atención debida.

STRATEGY REFINA SU MÁQUINA — MÁS BITCOIN Y UN STRC MEJORADO

En la edición anterior cubrimos cómo Strategy utilizó su acción preferente STRC para recaudar 1,000 millones de dólares de inversores que buscan rendimiento en dólares — y usó ese capital para comprar Bitcoin sin vender una sola acción ordinaria de MSTR. Esta semana, la empresa hizo dos cosas a la vez: desplegó 2,540 millones más de dólares en Bitcoin, y propuso un cambio al instrumento que financia gran parte de las últimas compras.

Qué pasó: El 20 de abril, Strategy reveló ante la SEC que entre el 14 y el 19 de abril adquirió 34,164 BTC por aproximadamente 2,540 millones de dólares, a un precio promedio de 74,395 dólares por Bitcoin — la compra semanal más grande de la compañía desde 2024. Sus reservas totales ascienden ahora a 815,061 BTC.

Pero la noticia más relevante de la semana llegó tres días antes: el 17 de abril, Strategy propuso cambiar la frecuencia de pago de dividendos de STRC de mensual a dos veces por mes. La tasa anual permanece igual — 11.5% — y la obligación total de dividendos no cambia. Lo que cambia es el ritmo: en lugar de un pago mensual, dos pagos más pequeños alineados con el ciclo de nómina típico de Estados Unidos y el mundo en general. El cambio requiere aprobación de los accionistas en la junta del 8 de junio; y de aprobarse, el primer pago semimensual sería el 15 de julio de 2026.

Por qué importa: El objetivo del cambio es reducir la volatilidad que tiende a concentrarse alrededor de la fecha ex-dividendo de STRC — el momento en que inversores que compraron el instrumento solo para cobrar el dividendo suelen venderlo, generando caídas de precio predecibles. Con pagos más frecuentes y de menor monto, esa presión de venta se distribuye a lo largo del mes en lugar de concentrarse en un solo evento. Si se aprueba, STRC se convertiría en el único instrumento de acciones preferentes en el mercado estadounidense que paga dividendos dos veces al mes — frente a 921 que pagan trimestralmente y 32 que pagan mensualmente. Lo que esto revela no es un ajuste técnico menor: es que Strategy continúa innovando y refinando activamente el instrumento financiero que le permite acumular Bitcoin a escala, haciéndolo más estable y más atractivo para los inversores de renta que lo financian. Para América Latina, lo importante es prestar atención y reconocer el patrón que se está estableciendo respecto a productos y servicios que giran en torno a Bitcoin como activo de capital digital.

Para pensar: Strategy compró 1,000 millones en Bitcoin hace dos semanas. La semana pasada fueron 2,540 millones — y al mismo tiempo propuso hacer el instrumento que financia esas compras aún más eficiente y atractivo. No es una empresa respondiendo al precio de Bitcoin. Es una empresa construyendo y refinando una máquina diseñada para acumular Bitcoin sin importar lo que haga el mercado.

Goldman diseñando el producto. Citi publicando el análisis. Strategy refinando el mecanismo. En los tres casos, la pregunta ya no es si Bitcoin tiene lugar en el sistema financiero — es cómo integrarlo de la forma más eficiente posible. Si conoces a alguien que todavía está en la etapa del “si”, esta edición tiene argumentos concretos para avanzar esa conversación.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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MORGAN STANLEY LANZA MSBT: EL MEJOR ESTRENO EN LA HISTORIA DE SUS ETFs

En una edición anterior mencionamos que Morgan Stanley se preparaba para lanzar su propio ETF de Bitcoin. El 8 de abril, ese anuncio se convirtió en realidad — y el debut superó todas las expectativas.

Qué pasó: Morgan Stanley lanzó el MSBT (Morgan Stanley Bitcoin Trust) de manera oficial el 8 de abril en el NYSE, convirtiéndose en el primer banco importante de Estados Unidos en emitir directamente un ETF de Bitcoin al contado bajo su propio nombre. ¿Y el resultado? En el primer día de operaciones registró 34 millones de dólares en volumen de trading y 30.6 millones en flujos netos — suficiente para colocarlo en el top 1% de todos los lanzamientos de ETFs de la historia, según el analista senior de Bloomberg Eric Balchunas. Al día siguiente, Amy Oldenburg, Directora de Estrategia de Activos Digitales de Morgan Stanley, confirmó en una entrevista con Bloomberg que MSBT tuvo el mejor primer día de trading de cualquier ETF en la historia de la firma.

Por qué importa: Que el primer ETF de Bitcoin de un banco tradicional de Wall Street sea también el mejor estreno en la historia de ese banco dice algo sobre el momento en que se encuentra el activo, a pesar de que los ETFs de Bitcoin originales de firmas como BlackRock y Fidelity lleven más de dos años cotizando en la bolsa. Morgan Stanley no es una firma especializada en cripto — es un banco de inversión con más de 6 billones de dólares en activos y 16,000 asesores financieros. Que su producto de Bitcoin supere en rendimiento inicial a todo otro ETF que hayan lanzado antes no es un detalle menor. Para América Latina, el mensaje es directo: la demanda por exposición a Bitcoin dentro del sistema financiero convencional es suficientemente fuerte como para romper récords años después de los lanzamientos del mismo tipo de ETF por parte de otras instituciones financieras.

Para pensar: Hace solo tres años, Morgan Stanley limitaba activamente a sus asesores de recomendar Bitcoin a sus clientes. Hoy, su ETF de Bitcoin es el mejor lanzamiento en la historia de la firma. Y la comisión anual del fondo es de 0.14% — la más baja del mercado. Un mensaje claro para las demás firmas sobre sus intenciones. No hace falta agregar nada más.

JAPÓN RECLASIFICA A BITCOIN COMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Durante años, Japón ha tratado a Bitcoin y al resto de las criptomonedas de forma similar a un método de pago — funcional, pero con las limitaciones regulatorias que eso implica. El 10 de abril, el gabinete japonés dio un paso enorme para cambiar esa clasificación de forma definitiva.

Qué pasó: El gabinete de Japón aprobó el 10 de abril una corrección a la Ley de Instrumentos Financieros y Cambio (FIEA, por sus siglas en inglés) que reclasifica los activos cripto como instrumentos financieros — el mismo marco legal que regula las acciones y bonos en el país. Los cambios principales: el comercio con información privilegiada queda ahora explícitamente prohibido; las penas por operar sin registro suben de 3 a 10 años de prisión y las multas de ¥3 millones a ¥10 millones; y los emisores de activos cripto deberán presentar reportes anuales obligatorios. La legislación aún debe ser aprobada por el Parlamento de Japón (DIET) y si lo es, entraría en vigor en el año fiscal 2027.

Por qué importa: Pasar de “herramienta de pago” a “instrumento financiero” no es un cambio de etiqueta — es una reclasificación completa de lo que Bitcoin representa ante la ley en una de las economías más grandes del mundo. Significa las mismas protecciones para los inversores, la misma infraestructura de supervisión y la misma legitimidad institucional que tienen las acciones y los bonos. Cuando una economía de este tamaño toma esta dirección, establece un precedente que otros países observan — incluidos los de América Latina, donde los reguladores suelen mirar hacia mercados consolidados para adaptar marcos que puedan aplicar en sus propios contextos.

Para pensar: La pregunta que queda sobre la mesa no es si Bitcoin va a seguir siendo regulado — es bajo qué categoría. Y cada vez que una economía importante elige la categoría de instrumento financiero en lugar de moneda alternativa o herramienta de pago, el espacio en el que Bitcoin opera se vuelve un poco más familiar para el capital institucional.

STRATEGY COMPRA 1,000 MILLONES EN BITCOIN EN UNA SEMANA — SIN VENDER UNA SOLA ACCIÓN DE MSTR

La semana pasada, con los mercados bajo presión geopolítica y Bitcoin en un claro mercado bajista, Strategy, la empresa liderada por Michael Saylor, compró un total de 13,927 BTC por aproximadamente 1,000 millones de dólares.

Qué pasó: El 13 de abril, Strategy reveló mediante una presentación regulatoria ante la SEC que entre el 6 y el 12 de abril adquirió 13,927 BTC por un total de 1,000 millones de dólares, a un precio promedio de 71,902 dólares por Bitcoin. Pero aquí viene el dato que es diferente y da otro nivel de relevancia a dicha compra: lo hizo sin vender una sola acción ordinaria de la compañía (MSTR). La compra fue financiada en su totalidad a través de ventas de STRC, la acción preferente de la compañía. STRC es un instrumento de renta diseñado para inversores que buscan rendimiento: en este momento en abril de 2026, paga una tasa del 11.5% anual, abonada mensualmente, y está dirigido a quienes desean generar ingresos predecibles sin asumir la volatilidad de Bitcoin ni la de MSTR — cuya cotización amplifica los movimientos de Bitcoin en ambas direcciones. En otras palabras, Strategy captó 1,000 millones de dólares de inversores que por una u otra razón no querían exposición directa a Bitcoin — y usó ese capital para comprar 13,927 BTC más para la tesorería de la empresa que hoy posee 780,897 unidades.

Por qué importa: Que Strategy haya desplegado 1,000 millones de dólares en una sola semana — durante un período de marcada incertidumbre geopolítica y con Bitcoin en terreno bajista — dice algo sobre la convicción detrás de esta estrategia. Pero el mecanismo importa tanto como la cifra: el modelo STRC separa el rendimiento del riesgo. Los inversores institucionales que tienen restricciones sobre activos volátiles, o que simplemente prefieren flujo de caja predecible, pueden participar en el ecosistema de Strategy a través de un tipo de producto que conocen bien. Y ese capital, que de otra forma estaría en bonos o instrumentos de renta fija tradicionales, termina financiando la acumulación de Bitcoin. Para América Latina, donde la búsqueda de instrumentos de rendimiento en dólares es una preocupación constante para inversores de todo tipo, este modelo representa una señal de hacia dónde puede evolucionar la ingeniería financiera alrededor de un activo de capital digital como Bitcoin.

Para pensar: Si esto es lo que Strategy logra en una semana difícil — con los mercados bajo presión y el apetito de riesgo en mínimos — vale la pena imaginar la escala de este mismo mecanismo en un entorno de mercado favorable. El instrumento ya existe. El apetito ya demostró estar ahí. Solo cambiaría el contexto. Y esto es a lo que pedimos que prestes atención en los próximos meses.

Esta semana no hubo un evento central — hubo tres movimientos simultáneos, en sectores completamente distintos, que llegan a la misma conclusión. Eso no es ruido. Si alguien en tu entorno sigue creyendo que Bitcoin es un fenómeno marginal, esta edición tiene argumentos concretos para cambiar esa conversación. Ya sabes a quién mandársela.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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METAPLANET CONTINÚA SU ACUMULACIÓN DE BITCOIN

Hace unos años, la estrategia de incorporar Bitcoin al balance corporativo era casi exclusivamente un fenómeno estadounidense liderado por Strategy. Hoy, una de las empresas con más Bitcoin a nivel mundial se encuentra en Asia.

Qué pasó: Metaplanet, la empresa hotelera japonesa que cotiza en la Bolsa de Tokio, anunció el 2 de abril que durante el primer trimestre de 2026 compró 5,075 BTC adicionales por un total de 405 millones de dólares. Con eso, sus reservas llegaron a 40,177 BTC, convirtiéndola en la tercera empresa pública con más Bitcoin en el mundo, solo por detrás de Strategy (MSTR) que juega en su propia liga y Twenty One Capital (XXI). Pero aún más importante, consolida su posición como la número uno en Asia. El objetivo declarado de la compañía es alcanzar 100,000 BTC para finales de 2026.

Por qué importa: El modelo que Strategy popularizó en Estados Unidos — incorporar Bitcoin como activo de reserva corporativa frente a la depreciación monetaria — no se quedó en un solo país. Metaplanet opera en un contexto de décadas de tasas de interés cercanas a cero y un yen que ha perdido valor de forma sostenida. Llegó a la misma conclusión que Strategy, no copiando una tendencia, sino respondiendo a su propia realidad económica.

Cada vez que una empresa en un país distinto llega a la misma conclusión sobre su moneda y sobre Bitcoin de forma independiente, aumenta la demanda de un activo programado desde su diseño para ofrecer escasez digital. Hoy en día ya existen empresas en América, Asia, Europa, e inclusive África que han adoptado Bitcoin como un activo en su balance corporativo.

Para pensar: No es un secreto que casi todos los países de América Latina tienen su propia versión de esta misma realidad. Monedas que han sufrido inflación desmedida e inclusive hiperinflación. La pregunta no es si este modelo va a llegar con fuerza a la región: es cuándo, y quién va a ser el primero en cada país, porque el primero suele beneficiarse más, como resultado de lo que hagan los que vienen detrás.

CHARLES SCHWAB PLANEA DAR ACCESO DIRECTO A BITCOIN PARA SUS CLIENTES

Por si no la has leído, en la edición anterior hablamos de Morgan Stanley anunciando su propio ETF de Bitcoin. Esta semana, Charles Schwab — el brokerage o correduría más grande de Estados Unidos — da su propio paso.

Qué pasó: Schwab anunció el lanzamiento de Schwab Crypto™, su vertical de compraventa directa de Bitcoin y otras criptomonedas, con fecha estimada de apertura general para mediados de abril de 2026. El servicio comenzará con pruebas internas y luego un grupo selecto de clientes invitados, antes de abrirse a sus más de 37 millones de clientes. Lo que distingue a Schwab Crypto de un ETF es fundamental: los clientes no comprarán participaciones de un fondo que representa Bitcoin — comprarán o venderán Bitcoin directamente. La firma, que administra más de 12 billones de dólares en activos, está construyendo su propia infraestructura para gestionar estas operaciones, sin depender de terceros.

Por qué importa: Morgan Stanley puso su nombre detrás de un ETF de Bitcoin. Schwab va más lejos: acceso directo a más de 37 millones de clientes para tener Bitcoin en la misma plataforma donde tienen sus acciones y bonos. Cuando la correduría más grande de Estados Unidos construye infraestructura propia para ofrecer Bitcoin — no como producto alternativo, sino integrado dentro de su plataforma principal — el activo deja, por muchos, de ser visto como algo complicado que solo se consigue en exchanges especializados y se convierte en parte del sistema financiero convencional. Ese es un cambio de naturaleza, no de grado. Y está pasando frente a nuestros ojos.

Para pensar: Morgan Stanley lanzará su propio ETF. Schwab dará acceso directo. La pregunta ya no es si los grandes nombres de las finanzas van a ofrecer Bitcoin — sino cuál institución es la siguiente, y cuál será su paso.

FIDELITY: EL ORO ESTÁ ACTUANDO COMO BITCOIN, Y BITCOIN COMO EL ORO

Jurrien Timmer no es un analista cualquiera. Es el Director de Macro Global de Fidelity, una de las gestoras de activos más grandes del mundo, con más de 7 billones de dólares en activos bajo su administración. Cuando alguien así publica sobre la relación entre Bitcoin y el oro, vale la pena prestar atención.

Qué pasó: El 3 de abril, Timmer compartió un análisis con datos de flujos hacia ETPs — productos cotizados en bolsa — de Bitcoin y oro desde 2022. Su observación: cuando Bitcoin tocó su máximo histórico de $126.000 en octubre de 2025, el dinero institucional empezó a salir de los ETFs de Bitcoin y a entrar en los de oro. Más recientemente, con el oro perdiendo fuerza, los flujos parecen haber comenzado a revertirse. Su conclusión fue directa: esto explica por qué el oro ha empezado a actuar como Bitcoin, y Bitcoin ha empezado a actuar como el oro. Ambos activos compiten hoy por un espacio similar en los portafolios institucionales.

Por qué importa: Desde que los ETFs de Bitcoin comenzaron a cotizar en enero de 2024, los flujos hacia estos productos se convirtieron en uno de los mejores indicadores de la demanda institucional real por Bitcoin. No es especulación — es dinero real entrando y saliendo de posiciones administradas por las firmas más grandes del mundo. Lo que el análisis de Timmer revela es algo más profundo que un movimiento de flujos: es que Bitcoin ha entrado de lleno en la conversación de los activos de reserva macro, el mismo espacio que el oro ha ocupado durante siglos. Para un lector en América Latina que entiende el oro como el refugio histórico frente a la inflación y la devaluación, el mensaje es claro: Bitcoin es ahora parte de dicha conversación, y las instituciones más grandes del mundo están empezando a tratarlo con el mismo criterio.

Para pensar: Durante décadas, la pregunta en América Latina fue siempre la misma: ¿dólares o algo físico? El oro siempre fue esa respuesta física, la alternativa al papel moneda. Que uno de los estrategas macro más respetados de Wall Street lo coloque en el mismo cuadro que Bitcoin no es un detalle menor, y marca la evolución respecto a Bitcoin que tratamos de seguir cada semana.

Esta semana fue de las que conviene guardar y analizar. Tres frentes distintos, una misma dirección. Si tienes cerca a alguien que sigue el sistema financiero, y que todavía se pregunta si Bitcoin será prohibido o si tiene lugar en el portafolio de una institución seria, es una buena semana para enviarle la señal.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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FANNIE MAE ACEPTA BITCOIN COMO GARANTÍA EN UNA HIPOTECA POR PRIMERA VEZ

Hay activos que primero se ignoran, luego se toleran, y finalmente se aceptan e integran al sistema. Esta semana, Bitcoin cruzó uno de los umbrales más significativos del sistema financiero de Estados Unidos — y no fue en Wall Street.

Qué pasó: El 26 de marzo, Better Home and Finance (una de las principales hipotecarias digitales de Estados Unidos) y Coinbase lanzaron el primer producto hipotecario conforme a los requisitos de Fannie Mae respaldado por criptomonedas. Fannie Mae es la institución gubernamental que compra y garantiza la mayoría de las hipotecas del país — que un producto sea “conforme” significa que cumple sus estándares y puede circular dentro del sistema financiero convencional.

El producto funciona así: el comprador solicita una hipoteca tradicional con Better y, al mismo tiempo, un segundo préstamo respaldado por Bitcoin o USDC - que es una moneda estable - el cual financia el enganche (down payment). Ambos préstamos quedan en manos de Better. Los activos cripto comprometidos quedan bloqueados — no se pueden vender mientras están en garantía. Y si el precio de Bitcoin baja durante ese tiempo, nada cambia en los préstamos: no hay liquidación forzada, ni la necesidad de depositar más colateral, siempre y cuando el prestatario continúe pagando sus cuotas mensuales. Justo como con las hipotecas tradicionales.

Por qué importa: Fannie Mae respalda o garantiza una porción enorme de las hipotecas en Estados Unidos — es, en la práctica, el estándar del sistema hipotecario del país. Que ahora acepte un producto respaldado por Bitcoin no es un movimiento experimental de una fintech: es la señal de que Bitcoin ya cumple los criterios que lo definen como capital, un activo válido dentro del sistema financiero convencional.

Para América Latina, el mensaje tiene dos capas. La primera es directa: en países donde la propiedad de vivienda es una aspiración central y donde muchos han optado por Bitcoin como forma de ahorro ante la devaluación de sus monedas locales, este tipo de avances en otros países demuestran lo que podría ser posible en algunos años. La segunda capa es más estructural: cada vez que una institución de este tamaño integra Bitcoin a su operación, el activo da un paso más en su camino a consolidarse como reserva de valor o capital reconocido internacionalmente — y eso tiene consecuencias para todos los que lo tienen, sin importar desde qué país.

Para pensar: Una de las mayores instituciones que definen el estándar hipotecario de Estados Unidos acaba de reconocer a Bitcoin como un tipo de garantía válida. Yo me pregunto: ¿Quién será el próximo en reconocer y dar valor a sus propiedades como capital puro sin riesgo de contraparte?

MORGAN STANLEY SE CONVIERTE EN EL PRIMER GRAN BANCO DE ESTADOS UNIDOS EN LANZAR UN ETF DE BITCOIN

Durante los últimos dos años, los grandes bancos de Wall Street han observado el mercado de ETFs de Bitcoin desde la orilla — dejando que BlackRock y Fidelity capturaran ese capital. Hace poco, Morgan Stanley dejó de observar, y esta semana realizó una declaración contundente al mercado.

Qué pasó: El 27 de marzo, Morgan Stanley presentó ante los reguladores la versión final de su solicitud para lanzar su propio ETF de Bitcoin al contado bajo el símbolo MSBT, con una comisión anual de 0.14% — que por cierto, sería la más baja de todo el mercado. Para dar contexto: BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, que hoy cuenta con el ETF de Bitcoin más exitoso del mundo (IBIT) cobra 0.25% por su ETF de Bitcoin. Esto quiere decir que el nuevo ETF de Morgan Stanley será, de ser aprobado, 0.11% más barato, un número que no es pequeño cuando se habla de comisiones.

Lo que hace que este movimiento sea distinto no es solo la comisión. Morgan Stanley no es una fábrica de ETFs — lanza muy pocos productos propios y solo cuando hay una convicción real detrás. Que hayan decidido construir su propio ETF de Bitcoin — en lugar de simplemente distribuir el de otra firma — es una señal institucional de otro nivel. Estamos hablando de una firma con 6.2 billones de dólares en activos de clientes y 16.000 asesores financieros. Cuando esos 16.000 asesores puedan recomendar el MSBT directamente desde la plataforma de Morgan Stanley, el capital que puede fluir hacia Bitcoin a través de ese canal, aún con una recomendación de una asignación pequeña, es difícil de subestimar.

Por qué importa: El mercado de ETFs de Bitcoin al contado ya supera los 85 mil millones de dólares — y eso es antes de que Morgan Stanley haya lanzado su propia versión. Lo que está sucediendo no es solo una guerra de comisiones: es la institucionalización definitiva de Bitcoin como clase de activo dentro de la gestión de patrimonio convencional. Cuando las instituciones financieras más importantes del mundo compiten por atraer capital hacia Bitcoin, lo que están diciendo — sin decirlo — es que Bitcoin ya es una parte legítima de una cartera de inversión bien construida. La información está expresada en acciones, para quien lo quiera ver.

Para América Latina, donde el acceso a productos de inversión sofisticados sigue siendo limitado para la mayoría, esto importa de forma indirecta pero poderosa: cada vez que Bitcoin se consolida como activo estándar en los portafolios de los clientes más grandes del mundo, su legitimidad global se refuerza — y eso se traduce, con el tiempo, en más infraestructura, más acceso y más opciones para quienes guardan valor en Bitcoin desde cualquier parte del mundo.

Para pensar: Hace tres años, Morgan Stanley restringía activamente a sus asesores de recomendar Bitcoin a sus clientes. Hoy lanza su propio ETF de Bitcoin con la comisión más baja del mercado. ¿Crees que los otros bancos se sentarán a seguir viendo desde la orilla?

SENADORES INTRODUCEN ACTA PARA CONVERTIR LA RESERVA ESTRATÉGICA DE BITCOIN EN LEY

Si somos honestos, existe una diferencia importante entre lo que un presidente decide y lo que un país escribe en sus leyes. Y esta semana, dos senadores de los Estados Unidos dieron un paso para cruzar esa línea con respecto a Bitcoin.

Qué pasó: El 30 de marzo, los senadores Cynthia Lummis y Bill Cassidy introdujeron el “Mined in America Act” — una propuesta de ley que, entre otras cosas, busca codificar la Reserva Estratégica de Bitcoin de Estados Unidos directamente en la legislación federal. Hasta ahora, la reserva existe por orden ejecutiva del presidente Trump en Marzo de 2025, lo que significa que puede ser revertida o modificada por cualquier administración futura sin necesidad de aprobación del Congreso. Aquí viene el dato importante: si esta acta se convierte en ley, eso cambia: la reserva quedaría protegida por el proceso legislativo, haciéndola significativamente más difícil de desmantelar. El proyecto también incluye medidas para fortalecer la infraestructura de minería de Bitcoin dentro del país y reducir la dependencia de hardware extranjero — detalles que reflejan la creciente visión de Bitcoin como un activo estratégico nacional.

Por qué importa: Una orden ejecutiva dura lo que dura una administración. Una ley dura generaciones. Que el debate en Estados Unidos haya pasado de “¿debería el gobierno tener Bitcoin?” a “¿cómo lo protegemos legislativamente?” es un cambio de marco que no debe pasar desapercibido. Para quienes guardan valor en Bitcoin desde América Latina, la permanencia institucional de este activo dentro del sistema político más influyente del mundo no es un detalle menor — es parte de la tesis y el efecto dominó de largo plazo.

Para pensar: Si la reserva de Bitcoin de Estados Unidos deja de ser una decisión presidencial y pasa a ser parte de la ley del país, no es difícil pensar que otros países dedicarían más tiempo y recursos a entender lo que está pasando alrededor de Bitcoin en la principal potencia mundial.

Una hipotecaria, un banco de inversión y el Congreso de Estados Unidos — tres instituciones muy distintas pero de una relevancia enorme tomaron pasos concretos relacionados con Bitcoin esta semana. No siempre el avance se ve en el precio. A veces se ve en las acciones de terceros que pasan en silencio.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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Reguladores de EE.UU. definen a Bitcoin como materia prima — y eso cambia las reglas del juego

Durante años, la parte legal del sistema financiero de Estados Unidos ha tratado al ecosistema ‘cripto’ como un problema sin dueño claro. A pesar de sus diferencias fundamentales con los demás, esto siempre arrastró a Bitcoin en esa misma incertidumbre. Pero esto ha empezado a cambiar.

Qué pasó: El 17 de marzo, la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos) — los dos organismos federales que regulan los mercados financieros de Estados Unidos — publicaron un documento conjunto de 68 páginas en el que clasifican formalmente a Bitcoin — junto con otros 15 activos digitales — como materias primas (”digital commodities”), bajo la supervisión de la CFTC. Esto pone fin a décadas de ambigüedad regulatoria y deja claro que Bitcoin no es un valor financiero sujeto a las reglas más estrictas de la SEC.

Por qué importa: La claridad regulatoria en Estados Unidos no es solo un asunto de ese país. Es la señal que los grandes fondos de inversión, bancos y gestoras de patrimonio en todo el mundo podrían haber estado esperando para siquiera considerar asignar capital a Bitcoin de forma estructurada. Cuando las reglas están claras en el mercado más grande del mundo, el capital global se mueve con más confianza. Eso, con el tiempo, también llega a América Latina — ya sea a través de productos financieros locales, mayor penetración de ETFs, o simplemente porque Bitcoin se consolida como una categoría de activo reconocida internacionalmente.

Para pensar: Lo que se decide en Washington sobre cómo clasificar un activo no tiene fronteras. Las reglas que se escriben hoy en Estados Unidos van a definir qué tan fácil — o difícil — será para un latinoamericano acceder a Bitcoin a través del sistema financiero en los próximos años.

Square convertirá a Bitcoin en la forma de pago predeterminada para millones de comercios

Hay momentos en los que algo cambia sin que nadie lo anuncie, como el inicio de una revolución silenciosa. Lo que acaba de hacer Square es uno de esos momentos.

Qué pasó: Block, la empresa de Jack Dorsey dueña de Square, “anunció” mediante una actualización en sus términos de servicio que a partir del 30 de marzo de 2026 activará los pagos en Bitcoin de manera automática para todos los comercios elegibles que usan su plataforma — sin que tengan que hacer nada. Hasta ahora, aceptar Bitcoin en Square era una opción que el comercio tenía que activar manualmente. A partir de este mes, la pregunta no será “¿quieres aceptar Bitcoin?” sino “¿quieres desactivarlo?”. Los pagos se procesan a través de la red Lightning, que permite transacciones instantáneas con costos mínimos. Los comercios que prefieran no retener Bitcoin pueden configurar la conversión automática a dólares en el momento de la venta. Square también anunció que no cobrará comisiones por estas transacciones hasta 2027, lo que genera un incentivo a mantenerlas activadas.

Por qué importa: Square opera en decenas de países, incluyendo varios de los mercados más grandes del mundo como Estados Unidos y Japón, y es una de las plataformas más usadas por pequeños y medianos negocios. Que Bitcoin pase de ser una opción voluntaria a una capacidad activada por defecto en millones de terminales de pago es un cambio estructural: normaliza Bitcoin como medio de pago en el comercio cotidiano, no solo en intercambios especializados. Para América Latina, donde los costos de las remesas siguen siendo altos y el acceso al sistema financiero es limitado para muchos, esta infraestructura de pagos sobre Lightning tiene implicaciones reales — aunque todavía no lo veas en tu país — porque recuerda, lo importante es la señal que envían los mercados más grandes respecto a donde se dirige el futuro.

Para pensar: Cuando aceptar Bitcoin en tu negocio se convierte en la opción predeterminada y no en la excepción, ¿en qué momento dejamos de llamarlo “adopción” y empezamos a llamarlo simplemente “normal”?

Strategy anuncia $42 mil millones en nuevos programas para seguir comprando Bitcoin

Cuando los mercados están bajo presión y la incertidumbre domina, la mayoría de los inversores esperan. Strategy hace lo contrario.

Qué pasó: Esta semana, Strategy — la empresa que hoy posee más Bitcoin en su tesorería que cualquier otra compañía en el mundo — anunció dos nuevos programas para recaudar capital: $21 mil millones en acciones ordinarias ($MSTR) y otros $21 mil millones en acciones preferentes ($STRC). En total, $42 mil millones de nueva capacidad para seguir acumulando Bitcoin. No es la primera vez: es esencialmente la segunda recarga de este mismo programa desde que la empresa adoptó esta estrategia de manera formal. Al día de hoy, Strategy acumula 762.009 Bitcoin, adquiridos por aproximadamente $57.7 mil millones de dólares.

Por qué importa: No se trata solo de números grandes. Se trata del patrón que revelan: una empresa que ha transformado toda su estructura financiera alrededor de un solo activo, que sigue expandiendo esa posición de forma sistemática, y que lo hace precisamente en un momento de incertidumbre generalizada en los mercados. Para quien sigue Bitcoin desde América Latina, la señal no es que Strategy comprará más Bitcoin — la señal es que el modelo de tesorería corporativa en Bitcoin ya no es una apuesta experimental. Es una estructura que se repite, que escala, y que otros deben estar observando con atención.

Para pensar: Una empresa que recarga $42 mil millones para comprar Bitcoin en medio de un mercado a la baja y la incertidumbre general no está especulando. ¿Qué es lo que ven ellos que la mayoría todavía no termina de ver?

Tres frentes distintos, pero una misma dirección basada en regulación y adopción. El sistema no espera a que los mercados se calmen para seguir construyendo — y esa, en sí misma, ya es una señal importante.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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Kraken se convierte en el primer banco digital con acceso directo a la Reserva Federal

Por primera vez en la historia, un banco construido sobre infraestructura de activos digitales tiene acceso directo al sistema de pagos del banco central, conocido como la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Qué pasó: Kraken Financial, el brazo bancario del exchange Kraken — uno de los primeros cripto exchanges — obtuvo la aprobación para una cuenta maestra en la Reserva Federal de los Estados Unidos — algo que ninguna empresa nativa del mundo digital había logrado antes. Con este acceso, Kraken puede conectarse directamente a Fedwire, la red de pagos interbancarios del banco central estadounidense, sin necesidad de depender de bancos intermediarios. El proceso no fue fácil, tomó más de cinco años de negociaciones, auditorías y revisiones regulatorias. Kraken opera como una institución de depósito de propósito especial en el estado de Wyoming, con reservas líquidas iguales o superiores al 100% de los depósitos de sus clientes en todo momento. Muy diferente, y superior al sistema de reserva fraccionaria bajo el cual operan los bancos regulares.

Por qué importa: Durante décadas, el sistema financiero tradicional ha mantenido a las instituciones de activos digitales al margen — toleradas, pero aisladas y nunca integradas. Eso está cambiando. Que un banco construido sobre infraestructura digital ahora opere dentro del sistema de la Reserva Federal no es un detalle técnico: es una señal sobre hacia dónde se dirige el sistema financiero global. Para América Latina, donde millones de personas dependen de remesas internacionales y donde el acceso al sistema financiero estadounidense es caro e indirecto, el hecho de que las instituciones de Bitcoin y activos digitales estén ganando acceso a los rieles de pago más importantes del mundo es relevante. Menos intermediarios significa menos costos, menos fricciones y más opciones para quienes más lo necesitan.

Para pensar: Los bancos centrales llevan décadas controlando quién tiene acceso a la infraestructura financiera más importante del mundo. Por primera vez, una institución construida sobre activos digitales logra entrar por la puerta principal. ¿Cuánto tiempo pasará antes de que esto deje de ser la excepción y se expanda como la norma global? No va a pasar de un día para otro, pero la dirección es clara.

Strategy acumula 22,337 BTC más — y lo hace con las herramientas del sistema

Strategy no compra Bitcoin a pesar del sistema financiero tradicional. Lo hace usando sus propias reglas a su favor.

Qué pasó: Strategy anunció la adquisición de 22,337 bitcoins por aproximadamente $1.57 mil millones, llevando sus tenencias totales a 761,068 BTC. Lo que hace relevante este anuncio no es solo la cifra — es la mecánica detrás de ella. De los $1.57 mil millones invertidos, $1.18 mil millones provinieron de $STRC, un instrumento de deuda preferente que Strategy creó específicamente para recaudar capital con un único propósito: comprar Bitcoin. El resto llegó a través de su programa habitual de emisión de acciones comunes ($MSTR). En total, la empresa ha invertido aproximadamente $57.61 mil millones en Bitcoin desde que comenzaron su tesorería enfocada en Bitcoin en agosto de 2020.

Por qué importa: Strategy ha construido un ecosistema financiero completo — múltiples clases de acciones preferentes, programas de emisión de deuda, instrumentos de capital variable — cuyo único objetivo es acumular un activo con oferta fija limitada a 21 millones de unidades digitales. Una empresa que cotiza en la bolsa de valores está usando las herramientas más sofisticadas de Wall Street para comprar Bitcoin de forma sistemática y sostenida. Eso no es especulación — es una estrategia de largo plazo ejecutada con disciplina financiera. Para quienes observan los mercados desde América Latina, el mensaje es claro: hay instituciones en el mundo que no están esperando para entender Bitcoin. Ya tomaron su decisión, y actúan basados en ella.

Para pensar: Strategy controla hoy más del 3.6% de todos los bitcoins que existirán. Lo hizo usando ingresos de su servicio de software, acciones, deuda y ahora instrumentos financieros diseñados a medida. ¿Cuándo fue la última vez que viste a una empresa tan concentrada y dedicada a acumular un activo en particular? ¿Qué saben ellos, a lo que deberíamos estar prestando atención?

Dos historias, una dirección. El sistema financiero que conocemos no va a cambiar de un día para otro — pero Bitcoin lo está transformando desde adentro. Un bloque a la vez.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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La inteligencia artificial elige Bitcoin

La inteligencia artificial ya está aquí y promete ser parte fundamental de nuestro futuro en aspectos en los que hoy posiblemente ni pensamos. Por ejemplo, transacciones de valor entre agentes.

Qué pasó: El Bitcoin Policy Institute publicó un estudio reciente en el que sometió a 36 de los modelos de inteligencia artificial más avanzados del mundo a un total de 9,072 experimentos controlados respecto a decisiones monetarias reales.

La pregunta era directa: si un agente de IA tiene que elegir con qué dinero operar, ¿qué elige? Los modelos fueron configurados con los mismos parámetros, no recibieron contexto previo ni respuestas sugeridas que pudieran afectar su decisión.

Los resultados fueron contundentes: el 48.3% de los modelos eligió Bitcoin como instrumento monetario preferido, el 79.1% lo seleccionó como reserva de valor a largo plazo, y el 91% descartó el dinero fiat en favor de alternativas digitales nativas.

Por qué importa: Los agentes de IA ya están comenzando a realizar transacciones de manera autónoma en la economía global, y esa tendencia va a acelerar. Que los modelos más avanzados del mundo rechacen el dinero tradicional en un 98.8% de los casos y elijan Bitcoin como su instrumento monetario preferido — sin ninguna instrucción al respecto — no es un dato menor. Es una señal sobre qué tipo de infraestructura monetaria va a demandar la economía digital del futuro.

Para América Latina, una región que ya conoce de cerca el costo de depender del dinero fiduciario, este estudio confirma algo que algunos intuyen: el mundo se está moviendo hacia un sistema donde el dinero digital sólido — que no puede ser creado de la nada — gana.

Para pensar: Y si los sistemas de inteligencia artificial más avanzados del mundo eligen a Bitcoin — sin ninguna instrucción previa — como su medio para guardar y transferir valor por encima de cualquier otra opción... ¿qué dice eso sobre hacia dónde se dirige el sistema monetario global?

Paraguay explora convertir energía sobrante en Bitcoin

Paraguay genera más energía hidroeléctrica de la que consume. Y durante décadas, esa diferencia simplemente se exportó al exterior a precios bajos. Ahora, el gobierno ha decidido explorar algo diferente: convertir ese excedente en Bitcoin.

Qué pasó: Según un reportaje publicado por Bitcoin Magazine, la Administración Nacional de Electricidad de Paraguay (ANDE), el monopolio estatal de electricidad, firmó un Memorándum de Entendimiento con la empresa Morphware para lanzar el primer programa gubernamental de minería de Bitcoin en el país.

El punto de partida es inusual: miles de equipos de minería confiscados. En los últimos años, Paraguay atrajo mineros gracias a su energía barata, pero muchos operaban ilegalmente — robando electricidad o registrándose como otros tipos de negocios para pagar tarifas más bajas.

Las autoridades actuaron, y el resultado fue un almacén lleno de máquinas sin una función activa. Como describió el CEO de Morphware, Kenso Trabing, las máquinas están literalmente “apiladas hasta el techo”.

El plan piloto redistribuirá 1,500 de esos equipos en sitios controlados por ANDE, donde ya existe la infraestructura eléctrica necesaria. Morphware actuará como socio técnico y de capacitación ya que ANDE no tiene experiencia en minería de Bitcoin — mientras el estado mantiene la propiedad y la supervisión de las operaciones.

Por qué importa: América Latina tiene algunos de los recursos energéticos renovables más abundantes del mundo, y Paraguay es un caso extremo: la represa Itaipú genera tanta electricidad que el país exporta la mayor parte a precios bajos porque no puede consumirla toda. La minería de Bitcoin cambia esa ecuación. En lugar de vender ese excedente al exterior, un gobierno puede convertirlo en Bitcoin directamente. Como señaló Trabing respecto a la forma de operar actual: “estás vendiendo electricidad por una fracción de lo que puede generar si la usas localmente”.

Para quienes siguen el debate sobre Bitcoin y el medioambiente, este caso es relevante. Paraguay no está quemando combustibles fósiles para minar — está usando el sobrante de una represa hidroeléctrica que de todas formas iba a generar esa energía. El país se une a una lista creciente de naciones que están descubriendo que Bitcoin es una forma eficiente de monetizar energía renovable que de otra manera quedaría sin aprovechar.

Para pensar: Paraguay ya tiene el plan para minar Bitcoin. La pregunta que aún debaten dentro del gobierno es qué hacer con él una vez lo hayan minado: ¿venderlo de inmediato para financiar programas públicos, o guardar al menos una parte? Esa conversación apenas está comenzando. Si me preguntan a mí, guardar parte de un activo con oferta limitada no parece una mala idea.

Se minó el Bitcoin número 20.000.000

Bitcoin tiene un límite de 21 millones de unidades digitales. Es una de las primeras cosas que se aprende sobre él. Y esta semana se alcanzó uno de los hitos más significativos en su historia de emisión.

Qué pasó: El bitcoin número 20.000.000 fue minado. Al momento en que lees esto, ya quedan menos de 1 millón de bitcoins por minar. Al ritmo actual de 450 nuevos por día — resultado del último halving en abril de 2024 — ese último millón tardará más de 100 años en completarse. El último bitcoin no llegará hasta aproximadamente el año 2140.

El límite de 21 millones no es una política que alguien decidió: está escrito en el código, y ningún banco central, ningún gobierno, ni empresa puede modificarlo.

Por qué importa: Cada moneda que circula en América Latina puede ser creada o impresa en mayor cantidad por decisión de un gobierno. Eso no es una exageración — es lo que ha ocurrido más recientemente en Argentina y Venezuela, pero también en casi toda la región en distintos momentos de su historia. Bitcoin funciona al revés: su oferta está definida desde su creación y no puede ser cambiada sin un consenso global para el cual no hay un incentivo real.

Para pensar: Todas las monedas que conocemos se pueden crear y expandir sin límite. Bitcoin tiene uno que hoy ya es 95% real. ¿Qué significa esto para quien busca guardar y proteger su valor a largo plazo?

Tres historias distintas esta semana, todas apuntando en la misma dirección. Gracias por leer desde la primera edición.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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