MORGAN STANLEY LANZA MSBT: EL MEJOR ESTRENO EN LA HISTORIA DE SUS ETFs

En una edición anterior mencionamos que Morgan Stanley se preparaba para lanzar su propio ETF de Bitcoin. El 8 de abril, ese anuncio se convirtió en realidad — y el debut superó todas las expectativas.

Qué pasó: Morgan Stanley lanzó el MSBT (Morgan Stanley Bitcoin Trust) de manera oficial el 8 de abril en el NYSE, convirtiéndose en el primer banco importante de Estados Unidos en emitir directamente un ETF de Bitcoin al contado bajo su propio nombre. ¿Y el resultado? En el primer día de operaciones registró 34 millones de dólares en volumen de trading y 30.6 millones en flujos netos — suficiente para colocarlo en el top 1% de todos los lanzamientos de ETFs de la historia, según el analista senior de Bloomberg Eric Balchunas. Al día siguiente, Amy Oldenburg, Directora de Estrategia de Activos Digitales de Morgan Stanley, confirmó en una entrevista con Bloomberg que MSBT tuvo el mejor primer día de trading de cualquier ETF en la historia de la firma.

Por qué importa: Que el primer ETF de Bitcoin de un banco tradicional de Wall Street sea también el mejor estreno en la historia de ese banco dice algo sobre el momento en que se encuentra el activo, a pesar de que los ETFs de Bitcoin originales de firmas como BlackRock y Fidelity lleven más de dos años cotizando en la bolsa. Morgan Stanley no es una firma especializada en cripto — es un banco de inversión con más de 6 billones de dólares en activos y 16,000 asesores financieros. Que su producto de Bitcoin supere en rendimiento inicial a todo otro ETF que hayan lanzado antes no es un detalle menor. Para América Latina, el mensaje es directo: la demanda por exposición a Bitcoin dentro del sistema financiero convencional es suficientemente fuerte como para romper récords años después de los lanzamientos del mismo tipo de ETF por parte de otras instituciones financieras.

Para pensar: Hace solo tres años, Morgan Stanley limitaba activamente a sus asesores de recomendar Bitcoin a sus clientes. Hoy, su ETF de Bitcoin es el mejor lanzamiento en la historia de la firma. Y la comisión anual del fondo es de 0.14% — la más baja del mercado. Un mensaje claro para las demás firmas sobre sus intenciones. No hace falta agregar nada más.

JAPÓN RECLASIFICA A BITCOIN COMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Durante años, Japón ha tratado a Bitcoin y al resto de las criptomonedas de forma similar a un método de pago — funcional, pero con las limitaciones regulatorias que eso implica. El 10 de abril, el gabinete japonés dio un paso enorme para cambiar esa clasificación de forma definitiva.

Qué pasó: El gabinete de Japón aprobó el 10 de abril una corrección a la Ley de Instrumentos Financieros y Cambio (FIEA, por sus siglas en inglés) que reclasifica los activos cripto como instrumentos financieros — el mismo marco legal que regula las acciones y bonos en el país. Los cambios principales: el comercio con información privilegiada queda ahora explícitamente prohibido; las penas por operar sin registro suben de 3 a 10 años de prisión y las multas de ¥3 millones a ¥10 millones; y los emisores de activos cripto deberán presentar reportes anuales obligatorios. La legislación aún debe ser aprobada por el Parlamento de Japón (DIET) y si lo es, entraría en vigor en el año fiscal 2027.

Por qué importa: Pasar de “herramienta de pago” a “instrumento financiero” no es un cambio de etiqueta — es una reclasificación completa de lo que Bitcoin representa ante la ley en una de las economías más grandes del mundo. Significa las mismas protecciones para los inversores, la misma infraestructura de supervisión y la misma legitimidad institucional que tienen las acciones y los bonos. Cuando una economía de este tamaño toma esta dirección, establece un precedente que otros países observan — incluidos los de América Latina, donde los reguladores suelen mirar hacia mercados consolidados para adaptar marcos que puedan aplicar en sus propios contextos.

Para pensar: La pregunta que queda sobre la mesa no es si Bitcoin va a seguir siendo regulado — es bajo qué categoría. Y cada vez que una economía importante elige la categoría de instrumento financiero en lugar de moneda alternativa o herramienta de pago, el espacio en el que Bitcoin opera se vuelve un poco más familiar para el capital institucional.

STRATEGY COMPRA 1,000 MILLONES EN BITCOIN EN UNA SEMANA — SIN VENDER UNA SOLA ACCIÓN DE MSTR

La semana pasada, con los mercados bajo presión geopolítica y Bitcoin en un claro mercado bajista, Strategy, la empresa liderada por Michael Saylor, compró un total de 13,927 BTC por aproximadamente 1,000 millones de dólares.

Qué pasó: El 13 de abril, Strategy reveló mediante una presentación regulatoria ante la SEC que entre el 6 y el 12 de abril adquirió 13,927 BTC por un total de 1,000 millones de dólares, a un precio promedio de 71,902 dólares por Bitcoin. Pero aquí viene el dato que es diferente y da otro nivel de relevancia a dicha compra: lo hizo sin vender una sola acción ordinaria de la compañía (MSTR). La compra fue financiada en su totalidad a través de ventas de STRC, la acción preferente de la compañía. STRC es un instrumento de renta diseñado para inversores que buscan rendimiento: en este momento en abril de 2026, paga una tasa del 11.5% anual, abonada mensualmente, y está dirigido a quienes desean generar ingresos predecibles sin asumir la volatilidad de Bitcoin ni la de MSTR — cuya cotización amplifica los movimientos de Bitcoin en ambas direcciones. En otras palabras, Strategy captó 1,000 millones de dólares de inversores que por una u otra razón no querían exposición directa a Bitcoin — y usó ese capital para comprar 13,927 BTC más para la tesorería de la empresa que hoy posee 780,897 unidades.

Por qué importa: Que Strategy haya desplegado 1,000 millones de dólares en una sola semana — durante un período de marcada incertidumbre geopolítica y con Bitcoin en terreno bajista — dice algo sobre la convicción detrás de esta estrategia. Pero el mecanismo importa tanto como la cifra: el modelo STRC separa el rendimiento del riesgo. Los inversores institucionales que tienen restricciones sobre activos volátiles, o que simplemente prefieren flujo de caja predecible, pueden participar en el ecosistema de Strategy a través de un tipo de producto que conocen bien. Y ese capital, que de otra forma estaría en bonos o instrumentos de renta fija tradicionales, termina financiando la acumulación de Bitcoin. Para América Latina, donde la búsqueda de instrumentos de rendimiento en dólares es una preocupación constante para inversores de todo tipo, este modelo representa una señal de hacia dónde puede evolucionar la ingeniería financiera alrededor de un activo de capital digital como Bitcoin.

Para pensar: Si esto es lo que Strategy logra en una semana difícil — con los mercados bajo presión y el apetito de riesgo en mínimos — vale la pena imaginar la escala de este mismo mecanismo en un entorno de mercado favorable. El instrumento ya existe. El apetito ya demostró estar ahí. Solo cambiaría el contexto. Y esto es a lo que pedimos que prestes atención en los próximos meses.

Esta semana no hubo un evento central — hubo tres movimientos simultáneos, en sectores completamente distintos, que llegan a la misma conclusión. Eso no es ruido. Si alguien en tu entorno sigue creyendo que Bitcoin es un fenómeno marginal, esta edición tiene argumentos concretos para cambiar esa conversación. Ya sabes a quién mandársela.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

METAPLANET CONTINÚA SU ACUMULACIÓN DE BITCOIN

Hace unos años, la estrategia de incorporar Bitcoin al balance corporativo era casi exclusivamente un fenómeno estadounidense liderado por Strategy. Hoy, una de las empresas con más Bitcoin a nivel mundial se encuentra en Asia.

Qué pasó: Metaplanet, la empresa hotelera japonesa que cotiza en la Bolsa de Tokio, anunció el 2 de abril que durante el primer trimestre de 2026 compró 5,075 BTC adicionales por un total de 405 millones de dólares. Con eso, sus reservas llegaron a 40,177 BTC, convirtiéndola en la tercera empresa pública con más Bitcoin en el mundo, solo por detrás de Strategy (MSTR) que juega en su propia liga y Twenty One Capital (XXI). Pero aún más importante, consolida su posición como la número uno en Asia. El objetivo declarado de la compañía es alcanzar 100,000 BTC para finales de 2026.

Por qué importa: El modelo que Strategy popularizó en Estados Unidos — incorporar Bitcoin como activo de reserva corporativa frente a la depreciación monetaria — no se quedó en un solo país. Metaplanet opera en un contexto de décadas de tasas de interés cercanas a cero y un yen que ha perdido valor de forma sostenida. Llegó a la misma conclusión que Strategy, no copiando una tendencia, sino respondiendo a su propia realidad económica.

Cada vez que una empresa en un país distinto llega a la misma conclusión sobre su moneda y sobre Bitcoin de forma independiente, aumenta la demanda de un activo programado desde su diseño para ofrecer escasez digital. Hoy en día ya existen empresas en América, Asia, Europa, e inclusive África que han adoptado Bitcoin como un activo en su balance corporativo.

Para pensar: No es un secreto que casi todos los países de América Latina tienen su propia versión de esta misma realidad. Monedas que han sufrido inflación desmedida e inclusive hiperinflación. La pregunta no es si este modelo va a llegar con fuerza a la región: es cuándo, y quién va a ser el primero en cada país, porque el primero suele beneficiarse más, como resultado de lo que hagan los que vienen detrás.

CHARLES SCHWAB PLANEA DAR ACCESO DIRECTO A BITCOIN PARA SUS CLIENTES

Por si no la has leído, en la edición anterior hablamos de Morgan Stanley anunciando su propio ETF de Bitcoin. Esta semana, Charles Schwab — el brokerage o correduría más grande de Estados Unidos — da su propio paso.

Qué pasó: Schwab anunció el lanzamiento de Schwab Crypto™, su vertical de compraventa directa de Bitcoin y otras criptomonedas, con fecha estimada de apertura general para mediados de abril de 2026. El servicio comenzará con pruebas internas y luego un grupo selecto de clientes invitados, antes de abrirse a sus más de 37 millones de clientes. Lo que distingue a Schwab Crypto de un ETF es fundamental: los clientes no comprarán participaciones de un fondo que representa Bitcoin — comprarán o venderán Bitcoin directamente. La firma, que administra más de 12 billones de dólares en activos, está construyendo su propia infraestructura para gestionar estas operaciones, sin depender de terceros.

Por qué importa: Morgan Stanley puso su nombre detrás de un ETF de Bitcoin. Schwab va más lejos: acceso directo a más de 37 millones de clientes para tener Bitcoin en la misma plataforma donde tienen sus acciones y bonos. Cuando la correduría más grande de Estados Unidos construye infraestructura propia para ofrecer Bitcoin — no como producto alternativo, sino integrado dentro de su plataforma principal — el activo deja, por muchos, de ser visto como algo complicado que solo se consigue en exchanges especializados y se convierte en parte del sistema financiero convencional. Ese es un cambio de naturaleza, no de grado. Y está pasando frente a nuestros ojos.

Para pensar: Morgan Stanley lanzará su propio ETF. Schwab dará acceso directo. La pregunta ya no es si los grandes nombres de las finanzas van a ofrecer Bitcoin — sino cuál institución es la siguiente, y cuál será su paso.

FIDELITY: EL ORO ESTÁ ACTUANDO COMO BITCOIN, Y BITCOIN COMO EL ORO

Jurrien Timmer no es un analista cualquiera. Es el Director de Macro Global de Fidelity, una de las gestoras de activos más grandes del mundo, con más de 7 billones de dólares en activos bajo su administración. Cuando alguien así publica sobre la relación entre Bitcoin y el oro, vale la pena prestar atención.

Qué pasó: El 3 de abril, Timmer compartió un análisis con datos de flujos hacia ETPs — productos cotizados en bolsa — de Bitcoin y oro desde 2022. Su observación: cuando Bitcoin tocó su máximo histórico de $126.000 en octubre de 2025, el dinero institucional empezó a salir de los ETFs de Bitcoin y a entrar en los de oro. Más recientemente, con el oro perdiendo fuerza, los flujos parecen haber comenzado a revertirse. Su conclusión fue directa: esto explica por qué el oro ha empezado a actuar como Bitcoin, y Bitcoin ha empezado a actuar como el oro. Ambos activos compiten hoy por un espacio similar en los portafolios institucionales.

Por qué importa: Desde que los ETFs de Bitcoin comenzaron a cotizar en enero de 2024, los flujos hacia estos productos se convirtieron en uno de los mejores indicadores de la demanda institucional real por Bitcoin. No es especulación — es dinero real entrando y saliendo de posiciones administradas por las firmas más grandes del mundo. Lo que el análisis de Timmer revela es algo más profundo que un movimiento de flujos: es que Bitcoin ha entrado de lleno en la conversación de los activos de reserva macro, el mismo espacio que el oro ha ocupado durante siglos. Para un lector en América Latina que entiende el oro como el refugio histórico frente a la inflación y la devaluación, el mensaje es claro: Bitcoin es ahora parte de dicha conversación, y las instituciones más grandes del mundo están empezando a tratarlo con el mismo criterio.

Para pensar: Durante décadas, la pregunta en América Latina fue siempre la misma: ¿dólares o algo físico? El oro siempre fue esa respuesta física, la alternativa al papel moneda. Que uno de los estrategas macro más respetados de Wall Street lo coloque en el mismo cuadro que Bitcoin no es un detalle menor, y marca la evolución respecto a Bitcoin que tratamos de seguir cada semana.

Esta semana fue de las que conviene guardar y analizar. Tres frentes distintos, una misma dirección. Si tienes cerca a alguien que sigue el sistema financiero, y que todavía se pregunta si Bitcoin será prohibido o si tiene lugar en el portafolio de una institución seria, es una buena semana para enviarle la señal.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

FANNIE MAE ACEPTA BITCOIN COMO GARANTÍA EN UNA HIPOTECA POR PRIMERA VEZ

Hay activos que primero se ignoran, luego se toleran, y finalmente se aceptan e integran al sistema. Esta semana, Bitcoin cruzó uno de los umbrales más significativos del sistema financiero de Estados Unidos — y no fue en Wall Street.

Qué pasó: El 26 de marzo, Better Home and Finance (una de las principales hipotecarias digitales de Estados Unidos) y Coinbase lanzaron el primer producto hipotecario conforme a los requisitos de Fannie Mae respaldado por criptomonedas. Fannie Mae es la institución gubernamental que compra y garantiza la mayoría de las hipotecas del país — que un producto sea “conforme” significa que cumple sus estándares y puede circular dentro del sistema financiero convencional.

El producto funciona así: el comprador solicita una hipoteca tradicional con Better y, al mismo tiempo, un segundo préstamo respaldado por Bitcoin o USDC - que es una moneda estable - el cual financia el enganche (down payment). Ambos préstamos quedan en manos de Better. Los activos cripto comprometidos quedan bloqueados — no se pueden vender mientras están en garantía. Y si el precio de Bitcoin baja durante ese tiempo, nada cambia en los préstamos: no hay liquidación forzada, ni la necesidad de depositar más colateral, siempre y cuando el prestatario continúe pagando sus cuotas mensuales. Justo como con las hipotecas tradicionales.

Por qué importa: Fannie Mae respalda o garantiza una porción enorme de las hipotecas en Estados Unidos — es, en la práctica, el estándar del sistema hipotecario del país. Que ahora acepte un producto respaldado por Bitcoin no es un movimiento experimental de una fintech: es la señal de que Bitcoin ya cumple los criterios que lo definen como capital, un activo válido dentro del sistema financiero convencional.

Para América Latina, el mensaje tiene dos capas. La primera es directa: en países donde la propiedad de vivienda es una aspiración central y donde muchos han optado por Bitcoin como forma de ahorro ante la devaluación de sus monedas locales, este tipo de avances en otros países demuestran lo que podría ser posible en algunos años. La segunda capa es más estructural: cada vez que una institución de este tamaño integra Bitcoin a su operación, el activo da un paso más en su camino a consolidarse como reserva de valor o capital reconocido internacionalmente — y eso tiene consecuencias para todos los que lo tienen, sin importar desde qué país.

Para pensar: Una de las mayores instituciones que definen el estándar hipotecario de Estados Unidos acaba de reconocer a Bitcoin como un tipo de garantía válida. Yo me pregunto: ¿Quién será el próximo en reconocer y dar valor a sus propiedades como capital puro sin riesgo de contraparte?

MORGAN STANLEY SE CONVIERTE EN EL PRIMER GRAN BANCO DE ESTADOS UNIDOS EN LANZAR UN ETF DE BITCOIN

Durante los últimos dos años, los grandes bancos de Wall Street han observado el mercado de ETFs de Bitcoin desde la orilla — dejando que BlackRock y Fidelity capturaran ese capital. Hace poco, Morgan Stanley dejó de observar, y esta semana realizó una declaración contundente al mercado.

Qué pasó: El 27 de marzo, Morgan Stanley presentó ante los reguladores la versión final de su solicitud para lanzar su propio ETF de Bitcoin al contado bajo el símbolo MSBT, con una comisión anual de 0.14% — que por cierto, sería la más baja de todo el mercado. Para dar contexto: BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, que hoy cuenta con el ETF de Bitcoin más exitoso del mundo (IBIT) cobra 0.25% por su ETF de Bitcoin. Esto quiere decir que el nuevo ETF de Morgan Stanley será, de ser aprobado, 0.11% más barato, un número que no es pequeño cuando se habla de comisiones.

Lo que hace que este movimiento sea distinto no es solo la comisión. Morgan Stanley no es una fábrica de ETFs — lanza muy pocos productos propios y solo cuando hay una convicción real detrás. Que hayan decidido construir su propio ETF de Bitcoin — en lugar de simplemente distribuir el de otra firma — es una señal institucional de otro nivel. Estamos hablando de una firma con 6.2 billones de dólares en activos de clientes y 16.000 asesores financieros. Cuando esos 16.000 asesores puedan recomendar el MSBT directamente desde la plataforma de Morgan Stanley, el capital que puede fluir hacia Bitcoin a través de ese canal, aún con una recomendación de una asignación pequeña, es difícil de subestimar.

Por qué importa: El mercado de ETFs de Bitcoin al contado ya supera los 85 mil millones de dólares — y eso es antes de que Morgan Stanley haya lanzado su propia versión. Lo que está sucediendo no es solo una guerra de comisiones: es la institucionalización definitiva de Bitcoin como clase de activo dentro de la gestión de patrimonio convencional. Cuando las instituciones financieras más importantes del mundo compiten por atraer capital hacia Bitcoin, lo que están diciendo — sin decirlo — es que Bitcoin ya es una parte legítima de una cartera de inversión bien construida. La información está expresada en acciones, para quien lo quiera ver.

Para América Latina, donde el acceso a productos de inversión sofisticados sigue siendo limitado para la mayoría, esto importa de forma indirecta pero poderosa: cada vez que Bitcoin se consolida como activo estándar en los portafolios de los clientes más grandes del mundo, su legitimidad global se refuerza — y eso se traduce, con el tiempo, en más infraestructura, más acceso y más opciones para quienes guardan valor en Bitcoin desde cualquier parte del mundo.

Para pensar: Hace tres años, Morgan Stanley restringía activamente a sus asesores de recomendar Bitcoin a sus clientes. Hoy lanza su propio ETF de Bitcoin con la comisión más baja del mercado. ¿Crees que los otros bancos se sentarán a seguir viendo desde la orilla?

SENADORES INTRODUCEN ACTA PARA CONVERTIR LA RESERVA ESTRATÉGICA DE BITCOIN EN LEY

Si somos honestos, existe una diferencia importante entre lo que un presidente decide y lo que un país escribe en sus leyes. Y esta semana, dos senadores de los Estados Unidos dieron un paso para cruzar esa línea con respecto a Bitcoin.

Qué pasó: El 30 de marzo, los senadores Cynthia Lummis y Bill Cassidy introdujeron el “Mined in America Act” — una propuesta de ley que, entre otras cosas, busca codificar la Reserva Estratégica de Bitcoin de Estados Unidos directamente en la legislación federal. Hasta ahora, la reserva existe por orden ejecutiva del presidente Trump en Marzo de 2025, lo que significa que puede ser revertida o modificada por cualquier administración futura sin necesidad de aprobación del Congreso. Aquí viene el dato importante: si esta acta se convierte en ley, eso cambia: la reserva quedaría protegida por el proceso legislativo, haciéndola significativamente más difícil de desmantelar. El proyecto también incluye medidas para fortalecer la infraestructura de minería de Bitcoin dentro del país y reducir la dependencia de hardware extranjero — detalles que reflejan la creciente visión de Bitcoin como un activo estratégico nacional.

Por qué importa: Una orden ejecutiva dura lo que dura una administración. Una ley dura generaciones. Que el debate en Estados Unidos haya pasado de “¿debería el gobierno tener Bitcoin?” a “¿cómo lo protegemos legislativamente?” es un cambio de marco que no debe pasar desapercibido. Para quienes guardan valor en Bitcoin desde América Latina, la permanencia institucional de este activo dentro del sistema político más influyente del mundo no es un detalle menor — es parte de la tesis y el efecto dominó de largo plazo.

Para pensar: Si la reserva de Bitcoin de Estados Unidos deja de ser una decisión presidencial y pasa a ser parte de la ley del país, no es difícil pensar que otros países dedicarían más tiempo y recursos a entender lo que está pasando alrededor de Bitcoin en la principal potencia mundial.

Una hipotecaria, un banco de inversión y el Congreso de Estados Unidos — tres instituciones muy distintas pero de una relevancia enorme tomaron pasos concretos relacionados con Bitcoin esta semana. No siempre el avance se ve en el precio. A veces se ve en las acciones de terceros que pasan en silencio.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

Reguladores de EE.UU. definen a Bitcoin como materia prima — y eso cambia las reglas del juego

Durante años, la parte legal del sistema financiero de Estados Unidos ha tratado al ecosistema ‘cripto’ como un problema sin dueño claro. A pesar de sus diferencias fundamentales con los demás, esto siempre arrastró a Bitcoin en esa misma incertidumbre. Pero esto ha empezado a cambiar.

Qué pasó: El 17 de marzo, la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos) — los dos organismos federales que regulan los mercados financieros de Estados Unidos — publicaron un documento conjunto de 68 páginas en el que clasifican formalmente a Bitcoin — junto con otros 15 activos digitales — como materias primas (”digital commodities”), bajo la supervisión de la CFTC. Esto pone fin a décadas de ambigüedad regulatoria y deja claro que Bitcoin no es un valor financiero sujeto a las reglas más estrictas de la SEC.

Por qué importa: La claridad regulatoria en Estados Unidos no es solo un asunto de ese país. Es la señal que los grandes fondos de inversión, bancos y gestoras de patrimonio en todo el mundo podrían haber estado esperando para siquiera considerar asignar capital a Bitcoin de forma estructurada. Cuando las reglas están claras en el mercado más grande del mundo, el capital global se mueve con más confianza. Eso, con el tiempo, también llega a América Latina — ya sea a través de productos financieros locales, mayor penetración de ETFs, o simplemente porque Bitcoin se consolida como una categoría de activo reconocida internacionalmente.

Para pensar: Lo que se decide en Washington sobre cómo clasificar un activo no tiene fronteras. Las reglas que se escriben hoy en Estados Unidos van a definir qué tan fácil — o difícil — será para un latinoamericano acceder a Bitcoin a través del sistema financiero en los próximos años.

Square convertirá a Bitcoin en la forma de pago predeterminada para millones de comercios

Hay momentos en los que algo cambia sin que nadie lo anuncie, como el inicio de una revolución silenciosa. Lo que acaba de hacer Square es uno de esos momentos.

Qué pasó: Block, la empresa de Jack Dorsey dueña de Square, “anunció” mediante una actualización en sus términos de servicio que a partir del 30 de marzo de 2026 activará los pagos en Bitcoin de manera automática para todos los comercios elegibles que usan su plataforma — sin que tengan que hacer nada. Hasta ahora, aceptar Bitcoin en Square era una opción que el comercio tenía que activar manualmente. A partir de este mes, la pregunta no será “¿quieres aceptar Bitcoin?” sino “¿quieres desactivarlo?”. Los pagos se procesan a través de la red Lightning, que permite transacciones instantáneas con costos mínimos. Los comercios que prefieran no retener Bitcoin pueden configurar la conversión automática a dólares en el momento de la venta. Square también anunció que no cobrará comisiones por estas transacciones hasta 2027, lo que genera un incentivo a mantenerlas activadas.

Por qué importa: Square opera en decenas de países, incluyendo varios de los mercados más grandes del mundo como Estados Unidos y Japón, y es una de las plataformas más usadas por pequeños y medianos negocios. Que Bitcoin pase de ser una opción voluntaria a una capacidad activada por defecto en millones de terminales de pago es un cambio estructural: normaliza Bitcoin como medio de pago en el comercio cotidiano, no solo en intercambios especializados. Para América Latina, donde los costos de las remesas siguen siendo altos y el acceso al sistema financiero es limitado para muchos, esta infraestructura de pagos sobre Lightning tiene implicaciones reales — aunque todavía no lo veas en tu país — porque recuerda, lo importante es la señal que envían los mercados más grandes respecto a donde se dirige el futuro.

Para pensar: Cuando aceptar Bitcoin en tu negocio se convierte en la opción predeterminada y no en la excepción, ¿en qué momento dejamos de llamarlo “adopción” y empezamos a llamarlo simplemente “normal”?

Strategy anuncia $42 mil millones en nuevos programas para seguir comprando Bitcoin

Cuando los mercados están bajo presión y la incertidumbre domina, la mayoría de los inversores esperan. Strategy hace lo contrario.

Qué pasó: Esta semana, Strategy — la empresa que hoy posee más Bitcoin en su tesorería que cualquier otra compañía en el mundo — anunció dos nuevos programas para recaudar capital: $21 mil millones en acciones ordinarias ($MSTR) y otros $21 mil millones en acciones preferentes ($STRC). En total, $42 mil millones de nueva capacidad para seguir acumulando Bitcoin. No es la primera vez: es esencialmente la segunda recarga de este mismo programa desde que la empresa adoptó esta estrategia de manera formal. Al día de hoy, Strategy acumula 762.009 Bitcoin, adquiridos por aproximadamente $57.7 mil millones de dólares.

Por qué importa: No se trata solo de números grandes. Se trata del patrón que revelan: una empresa que ha transformado toda su estructura financiera alrededor de un solo activo, que sigue expandiendo esa posición de forma sistemática, y que lo hace precisamente en un momento de incertidumbre generalizada en los mercados. Para quien sigue Bitcoin desde América Latina, la señal no es que Strategy comprará más Bitcoin — la señal es que el modelo de tesorería corporativa en Bitcoin ya no es una apuesta experimental. Es una estructura que se repite, que escala, y que otros deben estar observando con atención.

Para pensar: Una empresa que recarga $42 mil millones para comprar Bitcoin en medio de un mercado a la baja y la incertidumbre general no está especulando. ¿Qué es lo que ven ellos que la mayoría todavía no termina de ver?

Tres frentes distintos, pero una misma dirección basada en regulación y adopción. El sistema no espera a que los mercados se calmen para seguir construyendo — y esa, en sí misma, ya es una señal importante.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

Kraken se convierte en el primer banco digital con acceso directo a la Reserva Federal

Por primera vez en la historia, un banco construido sobre infraestructura de activos digitales tiene acceso directo al sistema de pagos del banco central, conocido como la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Qué pasó: Kraken Financial, el brazo bancario del exchange Kraken — uno de los primeros cripto exchanges — obtuvo la aprobación para una cuenta maestra en la Reserva Federal de los Estados Unidos — algo que ninguna empresa nativa del mundo digital había logrado antes. Con este acceso, Kraken puede conectarse directamente a Fedwire, la red de pagos interbancarios del banco central estadounidense, sin necesidad de depender de bancos intermediarios. El proceso no fue fácil, tomó más de cinco años de negociaciones, auditorías y revisiones regulatorias. Kraken opera como una institución de depósito de propósito especial en el estado de Wyoming, con reservas líquidas iguales o superiores al 100% de los depósitos de sus clientes en todo momento. Muy diferente, y superior al sistema de reserva fraccionaria bajo el cual operan los bancos regulares.

Por qué importa: Durante décadas, el sistema financiero tradicional ha mantenido a las instituciones de activos digitales al margen — toleradas, pero aisladas y nunca integradas. Eso está cambiando. Que un banco construido sobre infraestructura digital ahora opere dentro del sistema de la Reserva Federal no es un detalle técnico: es una señal sobre hacia dónde se dirige el sistema financiero global. Para América Latina, donde millones de personas dependen de remesas internacionales y donde el acceso al sistema financiero estadounidense es caro e indirecto, el hecho de que las instituciones de Bitcoin y activos digitales estén ganando acceso a los rieles de pago más importantes del mundo es relevante. Menos intermediarios significa menos costos, menos fricciones y más opciones para quienes más lo necesitan.

Para pensar: Los bancos centrales llevan décadas controlando quién tiene acceso a la infraestructura financiera más importante del mundo. Por primera vez, una institución construida sobre activos digitales logra entrar por la puerta principal. ¿Cuánto tiempo pasará antes de que esto deje de ser la excepción y se expanda como la norma global? No va a pasar de un día para otro, pero la dirección es clara.

Strategy acumula 22,337 BTC más — y lo hace con las herramientas del sistema

Strategy no compra Bitcoin a pesar del sistema financiero tradicional. Lo hace usando sus propias reglas a su favor.

Qué pasó: Strategy anunció la adquisición de 22,337 bitcoins por aproximadamente $1.57 mil millones, llevando sus tenencias totales a 761,068 BTC. Lo que hace relevante este anuncio no es solo la cifra — es la mecánica detrás de ella. De los $1.57 mil millones invertidos, $1.18 mil millones provinieron de $STRC, un instrumento de deuda preferente que Strategy creó específicamente para recaudar capital con un único propósito: comprar Bitcoin. El resto llegó a través de su programa habitual de emisión de acciones comunes ($MSTR). En total, la empresa ha invertido aproximadamente $57.61 mil millones en Bitcoin desde que comenzaron su tesorería enfocada en Bitcoin en agosto de 2020.

Por qué importa: Strategy ha construido un ecosistema financiero completo — múltiples clases de acciones preferentes, programas de emisión de deuda, instrumentos de capital variable — cuyo único objetivo es acumular un activo con oferta fija limitada a 21 millones de unidades digitales. Una empresa que cotiza en la bolsa de valores está usando las herramientas más sofisticadas de Wall Street para comprar Bitcoin de forma sistemática y sostenida. Eso no es especulación — es una estrategia de largo plazo ejecutada con disciplina financiera. Para quienes observan los mercados desde América Latina, el mensaje es claro: hay instituciones en el mundo que no están esperando para entender Bitcoin. Ya tomaron su decisión, y actúan basados en ella.

Para pensar: Strategy controla hoy más del 3.6% de todos los bitcoins que existirán. Lo hizo usando ingresos de su servicio de software, acciones, deuda y ahora instrumentos financieros diseñados a medida. ¿Cuándo fue la última vez que viste a una empresa tan concentrada y dedicada a acumular un activo en particular? ¿Qué saben ellos, a lo que deberíamos estar prestando atención?

Dos historias, una dirección. El sistema financiero que conocemos no va a cambiar de un día para otro — pero Bitcoin lo está transformando desde adentro. Un bloque a la vez.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

La inteligencia artificial elige Bitcoin

La inteligencia artificial ya está aquí y promete ser parte fundamental de nuestro futuro en aspectos en los que hoy posiblemente ni pensamos. Por ejemplo, transacciones de valor entre agentes.

Qué pasó: El Bitcoin Policy Institute publicó un estudio reciente en el que sometió a 36 de los modelos de inteligencia artificial más avanzados del mundo a un total de 9,072 experimentos controlados respecto a decisiones monetarias reales.

La pregunta era directa: si un agente de IA tiene que elegir con qué dinero operar, ¿qué elige? Los modelos fueron configurados con los mismos parámetros, no recibieron contexto previo ni respuestas sugeridas que pudieran afectar su decisión.

Los resultados fueron contundentes: el 48.3% de los modelos eligió Bitcoin como instrumento monetario preferido, el 79.1% lo seleccionó como reserva de valor a largo plazo, y el 91% descartó el dinero fiat en favor de alternativas digitales nativas.

Por qué importa: Los agentes de IA ya están comenzando a realizar transacciones de manera autónoma en la economía global, y esa tendencia va a acelerar. Que los modelos más avanzados del mundo rechacen el dinero tradicional en un 98.8% de los casos y elijan Bitcoin como su instrumento monetario preferido — sin ninguna instrucción al respecto — no es un dato menor. Es una señal sobre qué tipo de infraestructura monetaria va a demandar la economía digital del futuro.

Para América Latina, una región que ya conoce de cerca el costo de depender del dinero fiduciario, este estudio confirma algo que algunos intuyen: el mundo se está moviendo hacia un sistema donde el dinero digital sólido — que no puede ser creado de la nada — gana.

Para pensar: Y si los sistemas de inteligencia artificial más avanzados del mundo eligen a Bitcoin — sin ninguna instrucción previa — como su medio para guardar y transferir valor por encima de cualquier otra opción... ¿qué dice eso sobre hacia dónde se dirige el sistema monetario global?

Paraguay explora convertir energía sobrante en Bitcoin

Paraguay genera más energía hidroeléctrica de la que consume. Y durante décadas, esa diferencia simplemente se exportó al exterior a precios bajos. Ahora, el gobierno ha decidido explorar algo diferente: convertir ese excedente en Bitcoin.

Qué pasó: Según un reportaje publicado por Bitcoin Magazine, la Administración Nacional de Electricidad de Paraguay (ANDE), el monopolio estatal de electricidad, firmó un Memorándum de Entendimiento con la empresa Morphware para lanzar el primer programa gubernamental de minería de Bitcoin en el país.

El punto de partida es inusual: miles de equipos de minería confiscados. En los últimos años, Paraguay atrajo mineros gracias a su energía barata, pero muchos operaban ilegalmente — robando electricidad o registrándose como otros tipos de negocios para pagar tarifas más bajas.

Las autoridades actuaron, y el resultado fue un almacén lleno de máquinas sin una función activa. Como describió el CEO de Morphware, Kenso Trabing, las máquinas están literalmente “apiladas hasta el techo”.

El plan piloto redistribuirá 1,500 de esos equipos en sitios controlados por ANDE, donde ya existe la infraestructura eléctrica necesaria. Morphware actuará como socio técnico y de capacitación ya que ANDE no tiene experiencia en minería de Bitcoin — mientras el estado mantiene la propiedad y la supervisión de las operaciones.

Por qué importa: América Latina tiene algunos de los recursos energéticos renovables más abundantes del mundo, y Paraguay es un caso extremo: la represa Itaipú genera tanta electricidad que el país exporta la mayor parte a precios bajos porque no puede consumirla toda. La minería de Bitcoin cambia esa ecuación. En lugar de vender ese excedente al exterior, un gobierno puede convertirlo en Bitcoin directamente. Como señaló Trabing respecto a la forma de operar actual: “estás vendiendo electricidad por una fracción de lo que puede generar si la usas localmente”.

Para quienes siguen el debate sobre Bitcoin y el medioambiente, este caso es relevante. Paraguay no está quemando combustibles fósiles para minar — está usando el sobrante de una represa hidroeléctrica que de todas formas iba a generar esa energía. El país se une a una lista creciente de naciones que están descubriendo que Bitcoin es una forma eficiente de monetizar energía renovable que de otra manera quedaría sin aprovechar.

Para pensar: Paraguay ya tiene el plan para minar Bitcoin. La pregunta que aún debaten dentro del gobierno es qué hacer con él una vez lo hayan minado: ¿venderlo de inmediato para financiar programas públicos, o guardar al menos una parte? Esa conversación apenas está comenzando. Si me preguntan a mí, guardar parte de un activo con oferta limitada no parece una mala idea.

Se minó el Bitcoin número 20.000.000

Bitcoin tiene un límite de 21 millones de unidades digitales. Es una de las primeras cosas que se aprende sobre él. Y esta semana se alcanzó uno de los hitos más significativos en su historia de emisión.

Qué pasó: El bitcoin número 20.000.000 fue minado. Al momento en que lees esto, ya quedan menos de 1 millón de bitcoins por minar. Al ritmo actual de 450 nuevos por día — resultado del último halving en abril de 2024 — ese último millón tardará más de 100 años en completarse. El último bitcoin no llegará hasta aproximadamente el año 2140.

El límite de 21 millones no es una política que alguien decidió: está escrito en el código, y ningún banco central, ningún gobierno, ni empresa puede modificarlo.

Por qué importa: Cada moneda que circula en América Latina puede ser creada o impresa en mayor cantidad por decisión de un gobierno. Eso no es una exageración — es lo que ha ocurrido más recientemente en Argentina y Venezuela, pero también en casi toda la región en distintos momentos de su historia. Bitcoin funciona al revés: su oferta está definida desde su creación y no puede ser cambiada sin un consenso global para el cual no hay un incentivo real.

Para pensar: Todas las monedas que conocemos se pueden crear y expandir sin límite. Bitcoin tiene uno que hoy ya es 95% real. ¿Qué significa esto para quien busca guardar y proteger su valor a largo plazo?

Tres historias distintas esta semana, todas apuntando en la misma dirección. Gracias por leer desde la primera edición.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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