METAPLANET TOMA EL CONTROL DE UNA EMPRESA QUE COTIZA EN LOS ESTADOS UNIDOS

Si eres parte del ecosistema de Bitcoin ya conoces a Metaplanet: la empresa japonesa que acumula bitcoin para su tesorería y que, de momento, se ubica solo por detrás de Strategy y Twenty One Capital. Esta semana, la empresa mostró que también sabe usarlo: en este caso para tomar el control de una empresa que cotiza en los Estados Unidos.

Qué pasó: Metaplanet, la empresa japonesa que posee la tercera tesorería corporativa de bitcoin más grande del mundo (43.000 bitcoins), llegó a un acuerdo definitivo con Super League Enterprise, una compañía que cotiza en la bolsa Nasdaq bajo el símbolo SLE. Se reporta que Metaplanet aportará 2.100 bitcoins, valorados en aproximadamente $132,1 millones, junto con $2,5 millones en efectivo, a cambio de 44.859.400 acciones comunes, además de acciones preferentes y warrants. Con esto, Metaplanet pasará a controlar cerca del 95,7% de la compañía, que, si el acuerdo es finalizado, cambiará su nombre a Superplanet y su símbolo bursátil a SUPA. El negocio original de Super League, publicidad dentro de videojuegos, seguirá operando como una unidad separada, mientras que la tesorería de bitcoin se convierte en el nuevo motor de la compañía. Metaplanet aceptó bloquear sus acciones durante cinco años, y la operación, sujeta a la aprobación de accionistas y reguladores en Estados Unidos y Japón, se espera que cierre durante el cuarto trimestre de este mismo año.

Por qué importa: Para una empresa fuera de Estados Unidos, acceder directamente al mercado de capitales más grande y profundo del mundo suele requerir años de trámites, alianzas locales o salir a bolsa desde cero, algo particularmente difícil para compañías latinoamericanas que enfrentan mercados de capitales locales pequeños y acceso limitado al dólar. Metaplanet resolvió ese problema de una forma innovadora: en lugar de vender bitcoin para reunir el efectivo necesario y negociar una entrada, lo utilizó de manera directa como parte de la operación que le permitió tomar control de una empresa que ya cotiza en el país, su primera base operativa fuera de Japón.

Para pensar: Hasta hace poco, “estrategia de tesorería en bitcoin” significaba casi exclusivamente juntar capital de alguna manera, comprar bitcoin, y nunca vender. Esta operación muestra algo distinto: bitcoin funcionando como capital de trabajo, desplegado activamente para adquirir acceso estratégico, sin que eso implique renunciar a la disciplina de no vender la convicción y posición central.

EL TESORO DE ESTADOS UNIDOS ANUNCIA QUE DUPLICARÁ LA RECOMPRA DE SUS PROPIOS BONOS

Si notaste que bitcoin se movió con fuerza desde nuestra última edición, la explicación no empieza en el mercado cripto, sino en una noticia de intervención por parte del Tesoro de Estados Unidos que se relaciona a su propia deuda. Te explico.

Qué pasó: El miércoles 19 de agosto, el Tesoro de Estados Unidos anunció que al menos duplicará el tamaño de sus recompras de bonos de largo plazo (en el tramo de 10 a 30 años), de $2.000 millones a un mínimo de $4.000 millones por operación, a partir del 9 de septiembre. Al día siguiente, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo en CNBC que la cifra “podría terminar siendo mayor”. El anuncio llegó apenas un día después de que la deuda total del gobierno estadounidense superara por primera vez los $40 billones (trillion en inglés), y en momentos en que el rendimiento del bono a 30 años tocaba 5,3%, su nivel más alto desde 2007, presionado por un déficit fiscal de $2,1 billones y una inflación de 3,4%.

El mercado reaccionó de inmediato a la noticia: el oro subió cerca de 3,8%, su mejor nivel desde inicios de junio, y bitcoin tuvo su movimiento más fuerte desde marzo de 2023, con una ola de liquidaciones de posiciones cortas que superó los $1.100 millones en un solo día, la mayor registrada para el activo, señal de cuántos operadores estaban posicionados en contra del movimiento y de su magnitud.

Por qué importa: Detrás del anuncio hay un problema más estructural: según un reporte de la Oficina de Rendición de Cuentas del Gobierno de Estados Unidos (GAO), durante los próximos meses, el Tesoro necesita refinanciar alrededor de $9,7 billones en deuda que vence. Cerca de un tercio de toda la deuda comercializable en manos de inversionistas. Es una posición que cualquier lector latinoamericano reconoce de cerca: cuando un gobierno debe demasiado y el costo de pedir prestado sube, termina interviniendo en sus propios mercados para poder seguir financiándose. La diferencia es que Estados Unidos lo hace emitiendo la moneda de reserva mundial, una posición que ningún país de la región tiene disponible cuando enfrenta su propia crisis de deuda.

Para pensar: Técnicamente, esta ocasión no conlleva que la Reserva Federal (el banco central del país) imprima dinero nuevo: el Tesoro financia la recompra con caja propia y con la emisión de letras de corto plazo, no con una expansión de su balance. Aun así, bancos como Deutsche Bank la describieron como una forma suave de represión financiera, y el mercado reaccionó como si anticipara una intervención futura más agresiva. Ni el oro ni bitcoin necesitaron que la medida fuera técnicamente impresión de dinero para comportarse como si lo fuera, y bitcoin, con una oferta que ningún funcionario puede ampliar por decreto, sigue siendo de los pocos activos diseñados explícitamente para un escenario en el que ya sea la deuda, la creación de dinero, o ambas, se salen del control de quién las emite.

Gracias por leernos una semana más. Bitcoin, mientras tanto, sigue avanzando en su historia, bloque tras bloque.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

GOLDMAN SACHS COMPRA NEOS INVESTMENTS POR $2.250 MILLONES Y SUMA UN ETF DE INGRESOS DE BITCOIN DE $1.100 MILLONES

Uno de los bancos de inversión más grandes y tradicionalmente más cautelosos de Wall Street acaba de hacer una jugada agresiva para no quedarse atrás en la carrera por los ETFs de ingresos relacionados con Bitcoin.

Qué pasó: El 11 de agosto, Goldman Sachs anunció la adquisición de NEOS Investments en un acuerdo en efectivo y acciones valorado en hasta $2.250 millones de dólares, con cierre esperado a inicios de 2027 sujeto a aprobación regulatoria. De concretarse esta compra, Goldman se quedaría con BTCI (Bitcoin High Income ETF), un fondo cotizado que ya gestiona $1.100 millones en activos y que utiliza una estrategia de venta de opciones call cubiertas sobre ETPs de bitcoin para generar un rendimiento cercano al 27%, aunque el fondo ha caído aproximadamente 43% en el último año. En abril, Goldman ya había presentado ante los reguladores su propio fondo de ingresos de bitcoin (Bitcoin Premium Income ETF), con una estrategia similar de venta de opciones; con esta adquisición, el banco obtiene un producto ya establecido y probablemente reduce la necesidad de seguir desarrollando esa propuesta por su cuenta. La operación también le daría a Goldman una plataforma de ETFs basados en opciones de $30.000 millones distribuida en 19 fondos, y llevará sus activos totales en ETFs por encima de los $130.000 millones, en momentos en que compite directamente con BlackRock por el creciente mercado de ETFs de ingresos derivados de Bitcoin.

Por qué importa: Goldman Sachs es uno de los bancos más reconocidos y conservadores del mundo financiero tradicional, y su apuesta por productos de ingresos basados en Bitcoin, no solo exposición al precio, sino estrategias diseñadas para generar rendimiento constante, es una señal más de que Bitcoin ha dejado de ser un activo experimental dentro de la banca de inversión. Para el lector en América Latina que accede a mercados internacionales a través de brokers o exchanges regionales, esta adquisición amplía el menú de productos regulados y respaldados por instituciones de primer nivel disponibles para quien busca exposición a bitcoin con una estructura de ingresos, en lugar de depender únicamente de plataformas cripto locales con menor regulación. Y para los que no tienen acceso a este tipo de productos, importa porque demuestra cómo se están moviendo los mercados más importantes del mundo alrededor de este activo.

Para pensar: Hace apenas unos años, Goldman Sachs era conocido por su cautela pública frente a Bitcoin. Hoy, opta por comprar, y no necesariamente construir, participación de mercado en fondos de ingresos de Bitcoin, lo cual dice más sobre la velocidad de este cambio institucional que cualquier declaración pública podría decir por sí sola. Esa es la señal.

MSCI PROPONE REGLAS QUE SACARÍAN A STRATEGY DE SUS ÍNDICES GLOBALES

Esta semana, el proveedor de índices más grande del mundo propuso una regla que podría sacar a Strategy, la empresa con más bitcoin en su balance corporativo, de los índices bursátiles globales que sigue el dinero pasivo.

Qué pasó: MSCI, el proveedor de índices bursátiles más utilizado por fondos pasivos a nivel global, abrió una consulta pública sobre una nueva regla de elegibilidad para “empresas no operativas” dentro de su índice MSCI ACWI IMI. La metodología propuesta evalúa primero si los activos operativos de una empresa superan el 50% de sus activos totales; si no lo logra, la somete a cinco razones financieras adicionales (intensidad de activos operativos, intensidad de gastos, flujo de caja, intensidad de valor razonable, y dependencia de capital externo para acumular activos), y la excluye del índice si falla al menos cuatro de esas cinco pruebas. Ese último criterio, la dependencia de emitir acciones o deuda para acumular activos, apunta directamente al modelo que Strategy utiliza para acumular bitcoin. Según la simulación de MSCI con datos de mayo de 2026, tres empresas serían eliminadas bajo esta regla: Strategy, Metaplanet, y Yellow Cake, una empresa de inversión en uranio sin relación con Bitcoin.

La consulta pública cierra el 30 de septiembre, MSCI anunciará su decisión el 16 de octubre, la cual seguiremos de cerca en futuras ediciones, y una eventual implementación llegaría con la revisión de índices de noviembre de 2026. Vale mencionar que MSCI ya había propuesto en enero una exclusión más específica solo para empresas cripto, y la retiró tras el rechazo del mercado; esta nueva propuesta es su segundo intento, ahora con un criterio más amplio.

Por qué importa: Para el lector en América Latina, esto no es solo una disputa técnica de Wall Street: los fondos de pensiones y administradoras de fondos en la región que replican índices globales de MSCI, directa o indirectamente a través de ETFs, tienen exposición a empresas como Strategy sin necesariamente saberlo. Si MSCI aprueba esta regla, esa exposición desaparecería de forma automática para millones de ahorradores, sin que ellos tomen ninguna decisión al respecto. Más allá del caso puntual, esto también es una señal de cómo la infraestructura financiera tradicional todavía no sabe bien cómo clasificar a una empresa cuyo negocio principal es acumular bitcoin, algo relevante para cualquier empresa de la región que considere replicar ese modelo de tesorería.

Para pensar: La respuesta de Strategy ante la noticia plantea una pregunta de fondo que va más allá de Bitcoin: ¿debe un proveedor de índices, cuyo trabajo históricamente ha sido medir el mercado tal como es, decidir qué estrategias de negocio son legítimas y cuáles no? Empresas con modelos poco convencionales, desde compañías de biotecnología sin ingresos hasta fondos cerrados, han existido dentro de estos índices por años; lo distinto aquí es que el activo en el centro de la controversia es Bitcoin. Al final del mensaje, Strategy también lo dice de manera contundente: ni Bitcoin ni ellos necesitan al MSCI.

MÉXICO PUBLICA LEY QUE EXIGIRÁ VERIFICACIÓN DE IDENTIDAD EN CADA TRANSFERENCIA DE BITCOIN A PARTIR DE MARZO DE 2027

México acaba de dar un paso que cambia las reglas del juego para quien usa bitcoin en el país, y no se trata de una propuesta en discusión: ya es ley oficial.

Qué pasó: El 7 de agosto, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) publicó en el Diario Oficial de la Federación el Acuerdo 115/2026, que reforma las Reglas de Carácter General de la Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita, la principal ley antilavado del país. La reforma clasifica formalmente la compra, venta, resguardo o transferencia de activos virtuales, entre ellos bitcoin, como una “actividad vulnerable,” lo que obliga a los proveedores de servicios a verificar la identidad de cualquier persona que envíe o reciba estos activos, sin importar el monto de la operación. Las nuevas reglas también exigen clasificar a cada cliente según su nivel de riesgo, identificar al beneficiario controlador (incluyendo a cualquier persona con 25% o más de participación en una empresa involucrada en la transferencia), y reportar operaciones bajo el marco CARF de la OCDE para el intercambio automático de información sobre activos cripto. La entrada en vigor general de las reglas es el 30 de noviembre de 2026, pero los transitorios fijan el 1 de marzo de 2027 como la fecha límite para que los proveedores implementen por completo la verificación de identidad en cada transferencia de activos virtuales.

Por qué importa: A diferencia de otras noticias regulatorias que cubrimos desde lejos, esta aplica directamente a nuestros lectores en México. Hasta ahora, era posible enviar o recibir bitcoin en el país sin pasar por un proceso formal de verificación de identidad en cada operación; a partir de marzo de 2027, eso ya no será posible, sin importar si se trata de una operación grande o pequeña. Esto no prohíbe ni bloquea el uso de bitcoin: lo que hace es eliminar el anonimato transaccional dentro del sistema regulado del país, acercando a México a estándares que ya aplican en gran parte de Europa y Estados Unidos. Para quien ya usa exchanges o proveedores regulados en México, esto significa más fricción administrativa; para quien valora la privacidad como parte central de por qué usa bitcoin, es un cambio que vale la pena entender y analizar de manera personal con tiempo, antes de que entre en vigor.

Para pensar: Vale la pena notar algo que estas reglas no pueden tocar: aplican a los proveedores de servicios (exchanges, custodios, plataformas), no a la red de Bitcoin en sí misma. Quien mueve bitcoin directamente entre carteras propias, sin pasar por un intermediario regulado, sigue operando fuera del alcance de esta ley. Es un recordatorio de que los gobiernos no pueden realmente regular la red de Bitcoin: pueden regular los puntos donde bitcoin se conecta con el sistema financiero tradicional.

Espero hayas encontrado valor en esta edición. Y como siempre, gracias por darle parte de tu tiempo y atención una semana más.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

LA LEY CLARITY TIENE POR FIN FECHA DE VOTACIÓN EN EL SENADO DE EE.UU.

En La Señal, llevamos meses siguiéndole el rastro a la Ley CLARITY (Clarity Act en inglés), y esta semana finalmente hay una fecha real en el calendario. También llegó, de paso, una de las frases más directas que hemos visto sobre qué significa realmente esta ley para Bitcoin.

Qué pasó: El 8 de agosto, el líder de la mayoría en el Senado de EE.UU., John Thune, presentó formalmente la moción de cloture sobre la Ley CLARITY, el proyecto que busca finalmente definir cómo se clasifican y regulan los activos digitales en el país. Esta moción fija el 15 de septiembre como la fecha de la primera votación procesal real sobre el proyecto, después de que el Senado pospusiera indefinidamente cualquier intento de tratarlo antes de su receso de agosto. Para avanzar, la moción necesita 60 votos. Los republicanos tienen 53 asientos en el Senado; de mantenerse unidos, necesitarían al menos 7 votos demócratas adicionales para alcanzar el umbral. Se dice que los puntos que han bloqueado el consenso siguen sin resolverse: una disposición ética que limitaría los vínculos de funcionarios de alto rango con la industria cripto, y las reglas sobre los rendimientos que pueden ofrecer los emisores de stablecoins. Poco después de conocerse el retraso, Michael Saylor, director ejecutivo de Strategy, respondió en X con una frase que resume una distinción clave: “Bitcoin no necesita la Ley CLARITY. Estados Unidos necesita claridad.”

Por qué importa: A diferencia de la mayoría de los activos digitales que la Ley CLARITY busca definir, Bitcoin ya cuenta con una clasificación prácticamente unánime entre reguladores estadounidenses: no tiene un emisor central, ninguna empresa lo respalda, no hubo preventa ni asignación de tokens a un equipo fundador, y eso ya lo coloca en la práctica como una materia prima (”commodity”) bajo la jurisdicción de la CFTC (Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos), no como un valor bursátil bajo la SEC (Comisión de Bolsa y Valores). Para el lector en América Latina que usa o piensa en Bitcoin, esta ley no determina si es válido o seguro: eso ya está resuelto en la práctica. Lo que sí está en juego es el resto del ecosistema, miles de otros activos digitales cuya clasificación legal sigue sin definirse, lo cual también afecta a los exchanges y custodios internacionales, muchos con presencia en la región, que dependen de reglas claras en EE.UU. para operar con menor riesgo legal.

Para pensar: Mientras el Senado se va de vacaciones y retrasa el voto sobre una legislación que afecta a millones de usuarios a nivel nacional en Estados Unidos, la red de Bitcoin no ha dejado de producir un bloque nuevo cada diez minutos, sin pausas ni recesos, sin depender de ningún voto. Es un buen recordatorio de que la claridad legal que Bitcoin necesitaba nunca dependió de que un Congreso se pusiera de acuerdo: la construyó su propio diseño, verificable por cualquiera, desde el 3 de enero de 2009. Para ser claros: la aprobación de la ley posiblemente levantaría a todo el ecosistema en general, y por ende a Bitcoin, pero la realidad es que Bitcoin ya tenía esa claridad desde antes.

BIP-110 INTENTÓ FORZAR UN CAMBIO DE REGLAS EN BITCOIN SIN EL RESPALDO DE LOS MINEROS, Y LA RED LO DEJÓ ATRÁS

Durante el fin de semana, la red de Bitcoin protagonizó una lección práctica y poco común: qué pasa cuando alguien intenta forzar un cambio de reglas sin el respaldo mayoritario del resto de la red.

Qué pasó: BIP-110 (formalmente “Reduced Data Temporary Softfork”) era una propuesta de soft fork (bifurcación blanda) con vigencia de un año que buscaba limitar la cantidad de datos no financieros, como las inscripciones tipo Ordinals, que se pueden insertar en las transacciones de Bitcoin. Su método de activación contemplaba dos caminos: si el 55% de los mineros señalaba su apoyo dentro de un periodo de ajuste de dificultad, se activaba de forma temprana; si no lo lograba, entraba en “señalización obligatoria,” donde los nodos que corrieran ese software rechazarían cualquier bloque que no señalizara soporte, forzando así la regla sin necesidad de una mayoría real. La realidad es que el apoyo de los mineros nunca superó el 2,5%. Aun así, la señalización obligatoria entró en vigor el 8 de agosto en el bloque 961.632, y los nodos que hacían cumplir esa regla comenzaron a rechazar los bloques que no señalizaban, separándose hacia su propia cadena. Esa cadena minoritaria, con apenas 0,15% del poder de cómputo de la red, logró producir solo dos bloques en unas ocho horas antes de detenerse casi por completo. Para el momento en que escribimos esta edición de La Señal, la cadena principal, respaldada por cerca del 99,85% del poder de cómputo total, ya la supera por cientos de bloques, una diferencia que sigue creciendo cada 10 minutos.

Por qué importa: Para nuestros lectores en América Latina, la lección de fondo es sobre quién tiene poder real sobre las reglas de Bitcoin, y quién no. Ni un grupo de desarrolladores, ni un conjunto de nodos, ni una fracción de mineros, sin importar cuán decididos estén, pueden imponerle unilateralmente un cambio de reglas a toda la red: ni siquiera diseñando un mecanismo pensado específicamente para lograrlo sin depender de una mayoría. Eso incluye a cualquier gobierno, empresa o institución con interés en cambiar cómo funciona Bitcoin. Sin el respaldo genuino y voluntario de mineros, nodos y actividad económica real, cualquier intento de forzar una regla queda, como esta semana, aislado en una cadena que casi nadie usa, porque no hay un incentivo real para hacerlo. Para quien ve en Bitcoin una alternativa frente a decisiones unilaterales de bancos centrales o gobiernos, esta es precisamente la garantía que marca la diferencia. Bitcoin lo hace por sí solo, sin depender de nadie.

Para pensar: Lo ocurrido este fin de semana no fue que una votación fallara: fue que incluso un mecanismo diseñado específicamente para forzar una activación sin depender de un consenso mayoritario, no logró generar el respaldo económico y de cómputo necesario para que le importara a alguien más que a quienes intentaban imponerlo. Crear y moverse a otra cadena a partir de la de Bitcoin es sencillo; cambiar las reglas de la cadena principal es, y debe seguir siendo, extremadamente difícil. Esa dificultad no es una falla del sistema: es precisamente lo que impide que una minoría, por decidida que esté, pueda redefinir la red para todos los demás.

Gracias por seguir aquí, semana tras semana, filtrando el ruido con nosotros. Bitcoin, mientras tanto, sigue haciendo lo suyo, sin pedir permiso ni depender de nadie.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

UNA FALLA EN EL FIRMWARE DE COLDCARD EXPONE CLAVES PRIVADAS Y DESATA UN HACKEO ACTIVO DE BITCOIN

Esta semana la comunidad de autocustodia recibió una lección incómoda de la cual se hablará por un largo tiempo. Coinkite, fabricante de las billeteras de hardware Coldcard, confirmó una falla que compromete la base misma de la autocustodia: cómo se genera la clave que controla tus fondos.

Qué pasó: Antes de explicar qué falló, vale la pena entender cómo funciona una billetera de bitcoin. Cuando alguien guarda sus propios fondos (autocustodia), en realidad no guarda “monedas”: guarda una clave privada, el único dato capaz de autorizar el movimiento de esos fondos reflejados en bitcoins o satoshis. Esa clave nace de una seed o frase semilla, una lista de palabras que un dispositivo como el Coldcard genera una sola vez, al crear la billetera. Como puedes imaginar, para que esa seed sea realmente segura, tiene que nacer de verdadera aleatoriedad, lo que en términos técnicos se llama entropía: mientras más impredecible sea el proceso que la genera, más imposible se vuelve para cualquier persona o computadora adivinarla después. Una seed generada correctamente, con la cantidad de aleatoriedad que Bitcoin exige, tiene un espacio de posibilidades casi imposible de imaginar. Para visualizarlo, el Bitcoin Policy Institute lo comparó así: si cada combinación posible fuera un átomo, ese conjunto equivaldría a buscar un átomo específico entre los átomos de dos mil millones de galaxias; ninguna computadora clásica podría revisar tantas posibilidades. Esa inmensidad, y no la fortaleza del dispositivo en sí, es lo que hace segura a la autocustodia cuando la seed se genera correctamente.

Ahora que entendemos cómo se crea una seed y tenemos al menos una remota idea de la inmensidad de posibilidades cuando es generada de manera correcta, vale explicar que esto es exactamente lo que falló en Coldcard. Según su propio reporte técnico, un error de programación presente desde una migración de código en 2021 hacía que ciertas versiones de firmware dejaran de usar el generador de aleatoriedad real del dispositivo al crear una nueva seed, y en su lugar recurrieran, sin que nadie lo notara, a un método de respaldo mucho más débil y predecible. Coinkite estima que, en los modelos más afectados, ese espacio de posibilidades se redujo a apenas unos 40 bits: si antes hablábamos de buscar un átomo entre galaxias, ahora ese conjunto equivale, aproximadamente, al número de átomos que forman un virus grande. Una computadora estándar puede recorrer un espacio de ese tamaño en cuestión de horas, comparando resultados contra direcciones visibles en la blockchain hasta encontrar una coincidencia, lo cual da acceso directo a los fondos.

Los modelos Mk2 y Mk3 resultaron los más afectados; los modelos más nuevos, Mk4, Mk5 y Q, también se confirmaron expuestos, aunque de forma más leve. Desde que Coinkite reconoció la falla el 30 de julio, el exploit ha continuado activo en varias oleadas, con múltiples atacantes aprovechando la misma vulnerabilidad de forma independiente; hasta el momento se han comprometido más de 100 millones de dólares en fondos de usuarios, una cifra que probablemente seguirá creciendo mientras el exploit permanezca activo. Coinkite ya publicó firmware corregido para todos los modelos junto con instrucciones para migrar las semillas afectadas a una nueva y “segura”. Cabe aclarar que esta vulnerabilidad sigue abierta para quienes no han tomado ninguna medida, ya que el dispositivo no se actualiza de forma remota ni automática, y los detalles siguen cambiando de manera continua. Para los últimos detalles puedes visitar el sitio: blog.coinkite.com

Por qué importa: En América Latina, la autocustodia suele presentarse como la alternativa más segura frente a la inestabilidad bancaria, los controles de capital o la devaluación de la moneda local, y muchas personas han migrado sus ahorros de exchanges a carteras de hardware por esa misma razón. Hay que ser claros en algo: este caso no cambia esa lógica de fondo, pero sí nos recuerda de manera dolorosa que elegir autocustodia no elimina la necesidad de confiar en alguien: simplemente traslada esa confianza del banco o el exchange al fabricante del dispositivo, y ese fabricante y sus productos también pueden fallar. Si usas un Coldcard, o conoces a alguien que quizás lo usa, comparte este mensaje de manera oportuna ya que le podrías estar haciendo un gran favor. El paso concreto es revisar ahora mismo el aviso de seguridad en blog.coinkite.com, confirmar si tu semilla se generó en una versión de firmware vulnerable, revisar si aún tienes tus fondos, y decidir cómo proceder al respecto con cabeza fría, pero con un sentido de urgencia si tus fondos siguen ahí pero confirmaste que te encuentras expuesto.

Para pensar: Vale la pena separar dos cosas que esta semana se mezclaron en muchos titulares: Bitcoin no fue hackeado. Bitcoin no falló, la red siguió funcionando exactamente como está diseñada; lo que falló fue el producto de un fabricante específico. Y quizás el punto más incómodo de todos es este: “no tus claves, no tus monedas” asumía que controlar la clave privada bastaba para estar seguro, pero esta semana demostró que tus claves no siempre significan tus monedas, si algo en el camino que no pudiste verificar tú mismo termina fallando. La autocustodia no es, ni fue nunca, para todos, y este tipo de momentos son un buen recordatorio de por qué cada quien debe decidir, con información real, dónde deposita su confianza. Tu futuro y el de tu familia dependen de dichas decisiones.

Una reflexión sobre la confianza y la autocustodia: Ninguna opción para guardar bitcoin está completamente libre de depositar confianza en algo. Elegir un hardware wallet no elimina esa necesidad, solo la traslada: del banco o el exchange, al fabricante del dispositivo. La frase “no confíes, verifica” solo funciona por completo si tienes la capacidad técnica para verificar cada componente, de hardware y de software, de la solución que elegiste, y eso describe a una fracción mínima de las personas en el mundo. La pregunta real, entonces, no es si vas a confiar en algo, porque vas a hacerlo de una forma u otra: es en qué, y en quién, decides depositar esa confianza. Y esa decisión no es igual para todos. Alguien que vive bajo un gobierno represivo posiblemente no tiene la misma necesidad de autocustodia que alguien que vive en una economía considerada estable y una democracia funcional; cada persona tiene una tolerancia distinta al riesgo y a la complejidad técnica que la autocustodia exige, y eso no es un defecto de la idea, es simplemente una realidad. En este momento, nuestro pensamiento está con quienes, dentro de la comunidad de Bitcoin, perdieron fondos esta semana al depositar su confianza en un fabricante y en un dispositivo que terminó fallándoles a miles de usuarios.

Gracias por darle tu tiempo a esta edición distinta no solo en su formato sino en tono y mensaje general. Y si aún no es claro: si tú o alguien que conoces puede estar expuesto a esta vulnerabilidad, el momento de actuar es ahora.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

— Bitcoin en Español

RUSIA APRUEBA LEY QUE RECONOCE AL BITCOIN COMO PROPIEDAD Y LO HABILITA PARA COMERCIO INTERNACIONAL

La cámara baja del parlamento de Rusia, conocida como “La Duma”, llevaba meses avanzando esta ley por partes. Esta semana la cerró en una sola sesión: segunda y tercera lectura, el mismo día.

Qué pasó: El 21 de julio, la Duma Estatal de Rusia completó la segunda y tercera lectura del proyecto de ley N.° 1194918-8, “Sobre la Moneda Digital y los Derechos Digitales”, según confirmó la agencia estatal TASS. El proyecto había aprobado su primera lectura en abril, con 327 de 340 votos a favor. La nueva ley clasifica a monedas digitales como el bitcoin y el ether como propiedad bajo el código civil ruso, no como dinero, lo que les da protección legal clara en casos de quiebra, herencias y disputas judiciales, incluso si el propietario nunca declaró esos activos ante las autoridades fiscales. El uso de criptomonedas para pagos dentro de Rusia sigue prohibido: el rublo mantiene el monopolio como moneda de curso legal en el país. Pero la ley introduce una excepción explícita para el comercio exterior, permitiendo a empresas rusas liquidar transacciones internacionales en criptomonedas, una vía que evita las restricciones de acceso a sistemas como SWIFT bajo las sanciones occidentales. Los compradores minoristas quedan limitados a compras anuales cercanas a los 300.000 rublos (unos US$3.800) salvo que califiquen como inversionistas profesionales, y los exchanges deberán operar bajo licencia del Banco Central de Rusia. La ley pasa ahora al Consejo de la Federación y luego a la firma del presidente Vladimir Putin, con entrada en vigor de sus disposiciones principales prevista para el 1 de septiembre de 2026. Está previsto que el marco completo —que incluye el uso obligatorio de intermediarios autorizados y sanciones por operaciones sin licencia— entre en vigor a más tardar el 1 de julio de 2027.

Por qué importa: En la mayoría de los países de América Latina todavía no existe una respuesta clara sobre qué es el bitcoin frente a un tribunal: si se reparte en un divorcio, si entra en una quiebra, o si un juez simplemente lo ignora por falta de marco legal. Rusia, hoy la novena economía más grande del mundo, acaba de resolver esa ambigüedad para sí misma: el bitcoin es propiedad individual, y quien lo posee tiene un derecho reconocido, con el mismo peso legal que una casa o un vehículo. Para cualquier lector que ya tiene bitcoin y vive bajo una legislación que todavía no define nada al respecto, la pregunta que Rusia acaba de responder sigue abierta en su propio país.

Para pensar: El mismo 1 de septiembre en que esta ley entra en vigencia, Rusia también lanza el rublo digital para uso comercial masivo. Un mismo gobierno construyendo, en paralelo, dos sistemas de dinero digital distintos: uno que controla por completo y reserva para el uso interno, y otro que no puede controlar (Bitcoin) y entonces legisla y aprueba para movimientos fuera de sus fronteras. Un lugar lleno de sanciones y restricciones que hacen brillar una de las características principales de Bitcoin y su red global: no requiere permiso de nadie para ser utilizada.

NUEVE GIGANTES INSTITUCIONALES CREAN UN CONSORCIO PARA FINANCIAR LA SEGURIDAD DE BITCOIN A LARGO PLAZO

Algunos de los nombres más grandes en Bitcoin institucional se juntaron esta semana, no para comprar, sino para lanzar un proyecto enfocado en proteger lo que ya tienen.

Qué pasó: El 23 de julio, nueve instituciones (Anchorage Digital, ARK Invest, BlackRock, Block, Blockstream, Coinbase, Fidelity Digital Assets, Galaxy y Strategy) anunciaron el lanzamiento del Bitcoin Security Consortium, comprometiendo en conjunto 15 millones de dólares durante los próximos tres años para financiar investigación en seguridad del protocolo de Bitcoin. El primer foco declarado es la criptografía poscuántica: prepararse ante la posibilidad, todavía distante, de que las computadoras cuánticas lleguen a comprometer la criptografía que protege a Bitcoin hoy. Cabe aclarar que no se trata de un fondo centralizado: cada miembro decide de forma independiente a qué investigadores o desarrolladores dirige su parte del financiamiento. El consorcio aclaró explícitamente que no gobierna Bitcoin, no representa a sus desarrolladores ni impulsa cambios al protocolo; su función es apoyar el trabajo que ya hacen quienes mantienen la red. La coordinación diaria queda a cargo de Mike Schmidt, director ejecutivo de Brink, en calidad de voluntario e independiente de las firmas fundadoras.

Por qué importa: Para nuestro lector en América Latina, el dato que requiere mayor atención es quién está en esta lista: BlackRock administra el ETF de bitcoin más grande del mundo, Strategy es la empresa con más bitcoin en su balance corporativo, y Fidelity ofrece custodia institucional del activo a millones de clientes.

Phong Le, director ejecutivo de Strategy, lo resumió así en el anuncio: “Como tenedores de largo plazo, tenemos todo el incentivo para que Bitcoin se mantenga seguro por generaciones.” No son firmas nuevas ni especuladores de corto plazo: son las mismas instituciones con más bitcoin bajo custodia o en balance quienes han decidido tomar un rol activo, al pagar de su propio bolsillo, para asegurar que ese activo siga siendo seguro dentro de veinte o treinta años. Es una escala de compromiso distinta a la de cualquier banco o gobierno de la región, que todavía trata a Bitcoin como un experimento pasajero en lugar de una infraestructura financiera que se necesita mantener y asegurar.

Para pensar: Ninguno de estos 15 millones de dólares compra ni un satoshi: es importante ver cómo una porción visible de dinero institucional se dirige a proteger la red de Bitcoin, no a acumular el activo. Comprometerse a financiar amenazas que todavía son distantes, y las que vendrán, en un horizonte de décadas, es una señal de que para estas firmas, Bitcoin ya no se piensa en trimestres, sino en generaciones!

Gracias por leernos una semana más. Como puedes ver, Bitcoin sigue avanzando, bloque a bloque, día a día.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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COREA DEL SUR PLANEA DECLARAR AL BITCOIN DECOMISADO ACTIVO NACIONAL

Corea del Sur presentó un plan para tocar una ley que no ha sido modificada en 76 años. Lo hizo para hacerle espacio a los activos digitales.

Qué pasó: El 15 de julio, el Ministerio de Economía y Finanzas de Corea del Sur publicó su hoja de ruta de política económica, en la que incluyó un plan para revisar la Ley de Propiedad Estatal de 1950 e incorporar formalmente a los activos virtuales, junto con la propiedad intelectual, dentro del registro de bienes nacionales. Sería la primera actualización en 76 años a la forma en que el país administra los activos que ya posee, incluyendo en esta el bitcoin decomisado en casos judiciales. Por ahora es una hoja de ruta oficial del gobierno, no una reforma aprobada: todavía debe convertirse en ley atravesando su debido proceso. Como parte de la misma hoja de ruta, el ministerio confirmó que en 2027 probará un piloto de bonos gubernamentales tokenizados conectado a la infraestructura de moneda digital del Banco de Corea. Aparte de este plan hay una reforma distinta, ya decidida: enmiendas a la Ley de Mercados de Capitales que darán reconocimiento legal a los registros basados en blockchain como registros de valores, programadas para entrar en vigencia el 4 de febrero de 2027.

Por qué importa: Para los lectores en América Latina, vale la pena prestar atención, pero también distinguir entre un anuncio y una ley aprobada. Es una diferencia que ya vimos con la propia Reserva Estratégica de Bitcoin de Estados Unidos, todavía sin resolver de manera definitiva meses después de anunciada. Lo relevante de este plan surcoreano no es que ya sea ley, sino la intención declarada: una de las economías más grandes de Asia propone tratar los activos digitales que decomisa (incluyendo bitcoin) como patrimonio nacional de largo plazo, en lugar de simplemente venderlos.

Para pensar: Corea del Sur no está debatiendo si comprar bitcoin: apenas debate qué hacer con el que ya tiene, decomisado en casos judiciales. Es una pregunta más modesta que la de crear una reserva nacional, pero la respuesta que elija (guardarlo o venderlo) importa igual para su futuro.

JAPÓN APRUEBA LA LEY QUE RECLASIFICA A BITCOIN COMO INSTRUMENTO FINANCIERO

En ediciones previas, hemos mencionado y seguido de cerca esta reforma mientras avanzaba en el parlamento japonés. Esta semana dejó de ser un proyecto y se convirtió en ley.

Qué pasó: El 15 de julio, la Cámara Alta de Japón (la Cámara de Consejeros) aprobó en votación final la reforma a la Ley de Instrumentos Financieros y de Cambio, luego de que la Cámara Baja la aprobara en junio y la comisión de Asuntos Financieros diera su visto bueno el 14 de julio. La reforma reclasifica a Bitcoin, junto con otras criptomonedas, como instrumento financiero bajo la misma ley que regula a las acciones y los bonos, en lugar de tratarlo como un simple medio de pago. Este cambio, que entrará en vigencia durante el año fiscal 2027, abre la puerta legal para que operadores licenciados ofrezcan los primeros ETFs de Bitcoin al contado en la historia del país. En paralelo, el paquete de reforma fiscal de 2026 reduce el impuesto máximo sobre las ganancias cripto del 55% a una tasa plana del 20%, igual a la que pagan las ganancias bursátiles, a partir de 2028.

Por qué importa: En abril y mayo ya te contamos que Japón avanzaba hacia esta reclasificación y hacia el recorte de impuestos. Lo que cambió esta semana es que dejó de ser una propuesta en discusión: ahora es ley aprobada por ambas cámaras del parlamento. Para los lectores en América Latina, esto importa incluso si nunca vas a operar en una bolsa japonesa: la señal de que una de las economías más grandes del mundo trata a Bitcoin como activo financiero serio, no como curiosidad regulatoria, puede notarse mucho antes de que algo parecido llegue a tu propio país.

Para pensar: Un impuesto del 55% no solo alejaba a compradores nuevos: también congelaba a quienes ya tenían bitcoin, porque nadie quiere vender y pagar esa tasa. Bajarlo al 20% no es solo un gesto hacia el mercado: es una forma de descongelar capital que llevaba años quieto.

Gracias por acompañarnos esta semana. Entre planes y leyes, Bitcoin sigue avanzando y ganando terreno en el mundo.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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FIDELITY: LA CASA PROMEDIO EN EE.UU. VALE 10 VECES MENOS EN BITCOIN QUE EN 2020

Fidelity —uno de los gestores de activos más grandes del mundo— acaba de publicar un dato que responde una pregunta para la cual muchos aún no saben la respuesta: ¿Por qué es tan caro comprar una vivienda?

Qué pasó: El equipo de investigación de Fidelity Digital Assets publicó esta semana un análisis que responde una pregunta directa: ¿simplemente se encareció la vivienda, o pasó algo más? Dicho análisis comparó el precio promedio de una vivienda en Estados Unidos medido en dólares y medido en bitcoin desde 2020. En dólares, el precio subió más de $100.000 en ese período. Medida en bitcoin, esa misma vivienda hoy vale aproximadamente 10 veces menos: pasó de costar cerca de 50 bitcoins en el primer trimestre de 2020 a apenas 5 bitcoins en el primer trimestre de 2026. Fidelity plantea que esto no refleja que la vivienda se haya encarecido, sino que el dólar perdió poder de compra real. Cabe notar que la inflación en Estados Unidos lleva más de cinco años por encima de la meta del 2% anual de la Reserva Federal.

Por qué importa: Para cualquier persona en América Latina, esta idea no es nueva —es la vida diaria. Nuestras monedas llevan décadas perdiendo valor frente al dólar, y ya sabemos lo que significa medir el patrimonio en una unidad que se devalúa constantemente. Lo relevante aquí es que ahora es Fidelity, una de las gestoras más grandes y conservadoras del mundo financiero, la que hace ese mismo señalamiento sobre el propio dólar, la moneda que muchos en nuestra región ven como la respuesta al problema de la devaluación. Fidelity lo dice claro en su reporte: Bitcoin, definido por su oferta fija de 21 millones de unidades y su calendario de emisión transparente, está emergiendo como una posible reserva de valor alternativa.

Para pensar: La pregunta que plantea Fidelity no es nueva para quien ha vivido la inflación de su propia moneda —lo nuevo es quién la está haciendo. Quizás es momento de analizar en qué moneda queremos resguardar el resultado de nuestro trabajo y esfuerzo para el largo plazo.

EE.UU. TIENE 328.000 BITCOINS Y NO SABE QUIÉN LOS ADMINISTRA

Esta semana el presidente Trump dijo que “nadie entiende realmente lo poderoso que es Bitcoin”. Y mientras lo decía, su propio gobierno sigue sin siquiera resolver quién debe administrar los bitcoins que ya tiene guardados en su reserva.

Qué pasó: El 6 de julio, la Casa Blanca confirmó que sigue trabajando en la estructura de la Reserva Estratégica de Bitcoin, sin ofrecer una fecha ni un plan concreto. Por si no lo recuerdas: se trata de aproximadamente 328.000 bitcoins —unos $20.700 millones según el precio de Bitcoin del momento, y cerca del 1,56% de todo el bitcoin en circulación— que el gobierno estadounidense ya posee, no por compras, sino por decomisos judiciales a través de los años. El problema en este momento no es ni siquiera acumular más: es decidir quién puede administrarlos legalmente. Tesoro, Comercio y el Departamento de Justicia se disputan el control, porque los fondos decomisados están repartidos entre distintos fondos federales y no está claro qué agencia tiene la autoridad para transferirlos. En abril pasado, el asesor de la Casa Blanca en temas cripto, Patrick Witt, prometió hablando de la misma Reserva Estratégica de Bitcoin un anuncio importante “en las próximas semanas”. Han pasado un par de meses y dicho anuncio todavía no llegó. Pero es algo que seguiremos de cerca en futuras ediciones de la señal junto con los esperados avances sobre la Ley de Claridad que busca avanzar en su propio proceso.

Por qué importa: Para quienes vivimos en América Latina, este tipo de parálisis institucional resulta familiar: gobiernos que anuncian grandes planes y después se enredan en quién tiene la autoridad para ejecutarlos. Lo notable aquí es que le está pasando al gobierno más poderoso del mundo, con el activo ya en su poder. El largo tiempo que toma entre el discurso y la ejecución no es exclusivo de nuestros países — y eso también dice algo sobre lo que hace falta para que cualquier gobierno, del norte o del sur, sepa qué hacer con Bitcoin una vez que lo tenga o decida acumularlo.

Para pensar: El poder de Bitcoin no depende de que un gobierno sepa qué hacer con él — la red sigue funcionando igual, un bloque a la vez.

ÁFRICA CONSTRUYE SU ECOSISTEMA BITCOIN SIN ESPERAR A WALL STREET

Mientras en Washington debaten quién debe administrar los bitcoins del gobierno y el futuro de la reserva estratégica, en África la gente simplemente los está usando.

Qué pasó: Según datos publicados esta semana por African Bitcoiners, organización dedicada a la educación y adopción de Bitcoin en el continente, el ecosistema Bitcoin africano alcanzó 189 proyectos verificados en 23 países. En los últimos seis meses creció un 13,2%, con 22 nuevos proyectos enfocados exclusivamente en Bitcoin desde el primer trimestre de 2026, 13 de ellos sumados solo en el segundo trimestre. Se trata de proyectos de código abierto, educación, minería, remesas y comercio circular — construidos por comunidades locales, sin depender de bancos, ETFs ni gobiernos.

Por qué importa: Bitcoin nunca necesitó a Wall Street para funcionar. Su red y sus propiedades —descentralización, oferta fija, acceso sin permiso de nadie— están disponibles hoy para cualquiera que quiera usarlas, sin esperar a que un banco lo apruebe o una calificadora lo reconozca. A veces el ruido de los gobiernos y las grandes instituciones acapara los titulares, pero esto es exactamente lo que estos 189 proyectos demuestran: economías circulares y comunidades enteras ya se benefician de Bitcoin en África, en un continente tan desatendido financieramente como el nuestro. La tecnología ya está ahí, disponible, funcionando de manera exitosa desde 2009, esperando a quien decida usarla.

Para pensar: No es un secreto que ya existen comunidades en Latinoamérica que están construyendo economías circulares y proyectos alrededor de Bitcoin como red y de bitcoin como unidad monetaria. Lo que a veces se mantiene en secreto al no reconocerlo como se debe es la importancia y el impacto de Bitcoin en dichas comunidades.

El problema no es Bitcoin. Bitcoin existe, funciona, y es la respuesta a problemas reales creados por décadas de dinero fácil, manipulable, y creado de la nada.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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EL PLAN DE METAPLANET PARA LLEVAR BITCOIN A LOS HOGARES DE JAPÓN

La empresa japonesa con más bitcoins en Asia no solo anunció una nueva compra de bitcoins para su reserva corporativa esta semana. Sus acciones de las últimas semanas nos muestran claramente qué planean hacer con ellos.

Qué pasó: Metaplanet cerró el segundo trimestre de 2026 comprando 2.823 bitcoins adicionales, llevando su total a 43.000 — la tercera reserva corporativa de bitcoin más grande del mundo, detrás de Strategy y Twenty One Capital. Pero la noticia más significativa llegó semanas antes: el 12 de junio, su CEO Simon Gerovich anunció la adquisición del 100% de Siiibo Securities, una firma de valores de Tipo I licenciada en Japón. La compañía será renombrada Metaplanet Securities al cierre de la operación, prevista para este mes. En su anuncio, Simon lo describió como la primera gran adquisición, y el primer movimiento concreto del Proyecto Nova, la estrategia de largo plazo de la compañía para construir un ecosistema financiero centrado en Bitcoin en Japón.

Por qué importa: Los hogares japoneses mantienen alrededor de 7,4 billones de dólares en efectivo, depósitos y productos de baja rentabilidad. Con una licencia de valores de Tipo I —la habilitación más completa para operar en mercados financieros en Japón— Metaplanet Securities podrá desarrollar y distribuir productos financieros basados en Bitcoin directamente a inversores minoristas, respaldada por los ahora 43.000 bitcoins en su balance corporativo. No es solo una empresa que acumula bitcoin; es una empresa que construye la infraestructura necesaria para llevarlo a los ahorradores ordinarios de una de las economías más grandes, pero peor servidas respecto a rentabilidad del mundo.

Para pensar: Hasta ahora, tener Bitcoin en el balance era la apuesta. Adquirir una firma de valores ya establecida para distribuirlo como producto financiero en una economía que lo necesita, es otra cosa. Y por eso hay que prestar atención.

STRATEGY VENDE BITCOIN PARA CUBRIR DIVIDENDOS TENIENDO $2.550 MILLONES EN EFECTIVO

Strategy, el tenedor corporativo de bitcoin más grande del mundo, anunció una venta de bitcoin esta semana para cubrir dividendos de sus valores de crédito digital. Esto aún cuando contaban con $2.550 millones en efectivo disponible para evitar exactamente una venta.

Qué pasó: El 6 de julio, Strategy anunció la venta de 3.588 bitcoins por $216 millones para financiar los dividendos trimestrales de sus valores de crédito digital —$STRF, $STRE, $STRK y $STRD— y el dividendo mensual completo de junio de $STRC. Tras la venta, la compañía mantiene 843.775 bitcoins en sus reservas y $2.550 millones en efectivo. Esta es la primera ejecución real del Marco de Capital de Crédito Digital anunciado el 29 de junio, el cual cubrimos en nuestra edición anterior. Este marco autoriza ventas de bitcoin de hasta $1.250 millones anuales, con un límite estricto de menos del 2,5% de su reserva total.

Por qué importa: Lo que no se ve en los titulares es que Strategy tenía $2.550 millones en efectivo al momento de la venta — suficiente para cubrir los dividendos sin vender un solo bitcoin durante más de 17 meses. Eligió no hacerlo. Al monetizar bitcoin en lugar de recurrir a su caja, la compañía envía un mensaje deliberado a los mercados de crédito: los instrumentos de crédito digital también están respaldados por bitcoin como activo real y manejable, no solo por el efectivo en la hoja de balance.

Strategy ha sido claro que desea aumentar el rating crediticio de sus instrumentos ya que eso les daría acceso a nuevos pools de capital y hasta la posible inclusión en el índice S&P500. Y para las agencias calificadoras que evalúan estos movimientos, la decisión de esta semana de vender parte de su reserva de bitcoin importa. No es una empresa usando sus reservas de emergencia o vendiendo bitcoin por necesidad — es una empresa demostrando que tiene opciones disponibles que puede utilizar en cualquier momento, y que su modelo funciona según lo diseñado.

Para pensar: Durante años, la pregunta fue si alguien usaría bitcoin como respaldo real de instrumentos financieros. Strategy acaba de demostrar que sí al ejecutar por primera vez su marco diseñado con esta finalidad. Y lo hizo teniendo el efectivo que le permitía no tener que hacer nada. Y esa es la señal del movimiento.

Buena semana. Nos vemos el miércoles que viene.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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EL CONGRESO DE EE.UU. PROHÍBE EL DÓLAR DIGITAL DEL GOBIERNO HASTA 2030

La mayor economía del mundo acaba de cerrar legalmente la puerta al dinero digital del gobierno —y al mismo tiempo describió, con lenguaje técnico preciso, el tipo de red que sí está dispuesto a proteger.

Qué pasó: El 23 de junio, el Senado de Estados Unidos aprobó la Ley 21st Century ROAD to Housing con 85 votos a favor y solo 5 en contra. Al día siguiente, la Cámara de Representantes la aprobó con 358 votos a favor y 32 en contra. Dentro del paquete legislativo —que en su mayoría trata sobre vivienda— hay una disposición que prohíbe a la Reserva Federal emitir o crear una moneda digital del banco central (CBDC) al menos hasta el 31 de diciembre de 2030. La ley aguarda en este momento la firma del presidente. La misma disposición protege explícitamente los activos digitales denominados en dólares que operen en redes abiertas, sin permisos y privadas —la descripción exacta de las redes en las que operan Bitcoin y las stablecoins privadas.

Por qué importa: Esto no es un discurso. Ni una orden ejecutiva que pueda ser cambiada de manera sencilla por el siguiente gobierno. Es una ley aprobada por el Congreso con uno de los márgenes bipartidistas más amplios en cualquier tema en años. El gobierno de EE.UU. acaba de cerrar la puerta al dinero digital controlado por el Estado por los próximos cuatro años, y al mismo tiempo dejó la otra puerta abierta: la de las redes privadas y sin permisos. Para los lectores en América Latina, el contexto es relevante. Varios bancos centrales de la región —entre ellos Brasil con su proyecto Drex— avanzan activamente hacia sus propias monedas digitales gubernamentales. Mientras eso sucede, la economía más grande del mundo acaba de legislar en la dirección opuesta: no habrá versión digital del dólar emitida por el gobierno federal, al menos hasta 2030.

Para pensar: La disposición más importante de la ley no es la prohibición. Es la excepción: los activos que corren en redes “abiertas, sin permisos y privadas” quedan explícitamente protegidos. El gobierno no solo dijo qué no quiere —también describió lo que está dispuesto a proteger. Y Bitcoin encaja de manera clara en esa descripción.

STRATEGY PRESENTA MARCO FORMAL PARA GESTIONAR SUS BITCOINS COMO CAPITAL CORPORATIVO

Strategy lleva más de cinco años acumulando bitcoin como su principal activo de tesorería. Hace unas semanas la empresa se ha encontrado envuelta en cierta polémica y discusiones en foros respecto a sus decisiones, métricas, y políticas respecto al manejo de su tesorería. Y esta semana, presentó algo distinto: un marco institucional formal para gestionar su tesorería y sus bitcoins como capital activo, no como una reserva que simplemente se acumula y se guarda.

Qué pasó: El 29 de junio, Strategy —la empresa con más bitcoin en el mundo, con 847.363 bitcoins en su tesorería— anunció su Digital Credit Capital Framework. El marco, aprobado por el directorio, incluye una reserva en dólares de 2.550 millones destinada exclusivamente a cubrir dividendos e intereses sobre deuda; una política de revisión mensual del dividendo sobre sus acciones preferentes de $STRC —que sube al 12% anual efectivo a partir de julio—; un programa de monetización que autoriza vender hasta 1.250 millones de dólares en bitcoin para fortalecer esa reserva cuando sea necesario; y hasta 2.000 millones en recompras de valores propios. Opcionalidad y flexibilidad clara para la empresa mientras se navega el mercado bajista que ha afectado a Bitcoin durante ya casi nueve meses.

Por qué importa: Strategy no presentó un plan para abandonar bitcoin o simplemente para silenciar el ruido a su alrededor. Presentó la infraestructura para administrarlo como cualquier activo de capital de primer nivel. Cada componente del marco —la reserva, la gobernanza de dividendos, las autorizaciones del directorio— refleja cómo los departamentos de tesorería más sofisticados del mundo gestionan sus posiciones estratégicas más importantes. Para empresas y emprendedores en América Latina que miran la acumulación de bitcoin como opción de tesorería, este es el modelo a escala: no basta con comprar y guardar —la gestión activa del capital es la siguiente etapa de un proceso que se maneja en décadas.

Para pensar: La empresa con más bitcoin del mundo construye infraestructura formal para gestionarlo como capital. Esto nos está diciendo algo concreto sobre la etapa en que está bitcoin dentro de las finanzas institucionales. Ya no es un experimento. Es una realidad, y hay que manejarlo como tal.

Cuando semana tras semana las noticias apuntan en una misma dirección. Quizás es momento de prestar atención. Si conoces a alguien que debería estar leyendo esto, es una buena semana para compartirlo.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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RICARDO SALINAS: EL 70% DE SU PORTAFOLIO FINANCIERO ESTÁ EN BITCOIN

Ricardo Salinas Pliego no necesita presentación en Latinoamérica. El fundador de Grupo Salinas — Banco Azteca, Elektra, TV Azteca — acaba de confirmar en una entrevista con CoinDesk algo que lleva construyendo desde 2020: el 70% de su portafolio de inversión líquido está en bitcoin.

Qué pasó: En la entrevista publicada el 17 de junio, Salinas reveló que casi tres cuartas partes de su portafolio financiero — excluyendo sus negocios, bienes raíces y otros activos no financieros — están hoy en bitcoin. Una posición que creció del 10% en 2020 al 70% actual a lo largo de seis años. Para ilustrar su tesis frente a los bienes raíces, usó un ejemplo concreto: una casa en el centro de Londres que costaba 4.000 bitcoins en enero de 2016 cuesta hoy menos de 30. La casa no cambió. La ciudad no cambió. Lo que cambió fue cuánto vale un bitcoin frente a ese activo. Salinas también señaló que está evitando las acciones ligadas a la inteligencia artificial y canalizando su capital nuevo directamente a bitcoin.

Por qué importa: Salinas no es un ejecutivo tecnológico de Silicon Valley ni un gestor de fondos de Nueva York. Es el empresario privado más influyente de México, al frente de un conglomerado que atiende a millones de personas en toda la región. Que alguien con ese perfil — que conoce de primera mano la economía latinoamericana, la devaluación del peso y la relación que la gente en la región tiene con el dinero — tenga el 70% de su portafolio en bitcoin habla de una convicción construida desde adentro, no importada de afuera. Y el argumento que usa no es tecnológico: es de preservación de valor. La misma conversación que millones de latinoamericanos tienen cada vez que deciden entre pesos, dólares, una propiedad, u otra cosa.

Para pensar: En América Latina, la riqueza generacional se construyó históricamente sobre dos pilares: negocios familiares y bienes raíces. Salinas tiene ambos — y aún así tiene el 70% de su portafolio líquido en bitcoin. La pregunta no es si Salinas tiene razón o si está arriesgando de más en su posición. La pregunta es cuántos otros empresarios de la región que lo siguen están teniendo esta misma conversación en privado.

BLACKROCK LANZA EL PRIMER ETF DE BITCOIN CON RENTA MENSUAL; FRANKLIN TEMPLETON SOLICITA CONVERTIR DIVIDENDOS EN BITCOIN

Dos de las gestoras de fondos más grandes del mundo publicaron, con apenas dos días de diferencia, productos diseñados para conectar bitcoin con el portafolio institucional tradicional. Lo que hace notable esa combinación no es solo lo que cada producto hace — sino la dirección desde la que cada uno se acerca al activo.

Qué pasó: El 16 de junio, BlackRock lanzó BITA — el iShares Bitcoin Premium Income ETF — en el Nasdaq. Es el primer ETF de bitcoin con distribución mensual de renta de un emisor estadounidense de primer nivel. El producto mantiene bitcoin al contado y participaciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT), y vende opciones de compra cubiertas sobre entre el 25% y el 35% de esa posición cada mes. La prima generada se distribuye como pago mensual en efectivo a los inversores, con un objetivo de rendimiento anual de entre el 15% y el 25%. El destinatario es específico: fondos de pensiones, fundaciones y gestores de patrimonio que no podían incorporar bitcoin en sus carteras porque los ETFs de contado no generan ningún rendimiento. Goldman Sachs tiene un producto casi idéntico previsto para ser lanzado a principios de julio.

Tan solo dos días después, el 18 de junio, Franklin Templeton presentó ante la SEC su aplicación a dos ETFs bajo la denominación DRIP: el Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF y el Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. La mecánica es la inversa: en lugar de generar renta a partir de bitcoin, estos fondos toman los dividendos que pagan las acciones del índice y los reinvierten automáticamente en exposición a bitcoin, en lugar de comprar más acciones. La asignación inicial es de aproximadamente el 95% en acciones y el 5% en bitcoin, con los dividendos alimentando esa proporción de manera continua. Fecha objetivo de lanzamiento: septiembre de 2026, pendiente de aprobación de la SEC.

Por qué importa: BITA corre en una dirección: si ya tienes bitcoin, BlackRock te permite convertir esa exposición en ingresos mensuales en efectivo. Los fondos DRIP de Franklin Templeton corren en la dirección contraria: si tienes acciones, tus dividendos acumulan bitcoin de manera automática, sin una decisión adicional de tu parte. Dos productos, dos gestoras, la misma semana — moviéndose desde extremos opuestos del portafolio hacia el mismo punto. Lo que describe esa convergencia no es una coincidencia: es una decisión de infraestructura. Bitcoin ya no está compitiendo contra las finanzas tradicionales. Está siendo integrado dentro de ellas.

Para pensar: Basta con escuchar los nombres: BlackRock, Goldman Sachs, Franklin Templeton, y otros que ya tienen o continúan construyendo productos e infraestructura alrededor de bitcoin desde ángulos distintos que atraigan el capital de los usuarios. El patrón habla por sí solo y confirma que Bitcoin es una idea a la que le ha llegado su hora.

Salinas ha construido su posición durante más de seis años. BlackRock y Franklin Templeton comienzan a materializar la suya con productos que no existían hace un año. La misma conversación que muchos tienen en privado, esta edición la documenta con hechos. Compártela con quien se beneficie de esta información.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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SPACEX DEBUTA EN EL NASDAQ CON 18,712 BITCOINS COMO RESERVA ESTRATÉGICA

SpaceX no es una empresa financiera. Es la empresa centrada en construir cohetes para llegar a Marte. La semana pasada debutó en el Nasdaq — y su documento de registro ante la SEC reveló que lleva tiempo acumulando bitcoin como reserva estratégica. Más del que muchos esperaban.

Qué pasó: El viernes pasado, Space Exploration Technologies Corp debutó en el Nasdaq bajo el ticker SPCX. Su S-1 — el documento de registro ante la SEC requerido para salir a bolsa — reveló hace unas semanas que la empresa mantiene 18,712 bitcoins en su balance, adquiridos a un costo total de $661 millones. Con esa posición, SpaceX se convierte ahora en la octava empresa pública con mayor cantidad de bitcoin en tesorería, justo por encima de Coinbase. La empresa clasificó sus tenencias directamente como reserva estratégica.

Por qué importa: No se trata de un fondo de inversión ni de una firma de tecnología financiera. SpaceX construye la infraestructura con la que se espera la humanidad pueda como especie llegar a lugares que nunca ha llegado. Que pueda expanderse más allá de la Tierra. Que una empresa con ese perfil lo entienda y haya decidido mantener bitcoin como parte de su estrategia de capital durante años, pertenece a una categoría distinta de señal. Michael Saylor lo resumió de manera elocuente al día siguiente en X: gracias a Elon Musk y SpaceX, el 25% del Mag8 — las ocho empresas más valiosas del mercado — ya mantiene bitcoin en su balance. Esto en clara referencia a la posición en bitcoin también mantenida por Tesla.

Para pensar: El 75% restante del Mag8 — Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia y Meta — todavía no han tomado una posición activa como empresa. Pero cuando dos de las compañías más valiosas del planeta ya incluyen bitcoin en su reserva estratégica, esa brecha deja de ser filosófica. Se convierte en una pregunta de gobierno corporativo que los accionistas ya pueden hacer: ¿por qué nosotros no?

EL SALVADOR SIGUE APILANDO: CERO IMPUESTOS, RESIDENCIA EN 90 DÍAS Y 7,683 BTC EN TESORERÍA

Por si no lo sabías, cada día, la tesorería nacional de El Salvador suma un bitcoin más. No es una declaración de intenciones — es una realidad que llevan años ejecutando por mandato del presidente Bukele, mientras el país ha ido construyendo, capa sobre capa, el ecosistema más completo de la región para quienes quieren vivir y operar en bitcoin.

Qué pasó: En marzo de 2026, el presidente Nayib Bukele promulgó el Decreto 531, reduciendo el tiempo de presencia física requerido para residentes temporales de nueve meses a 90 días por año. La reforma complementa un sistema ya construido: cero impuestos sobre ganancias de capital en bitcoin, cero sobre ingresos de fuente extranjera, sin impuesto al patrimonio, a la herencia ni a las donaciones. La tesorería nacional acumula (Junio 15, 2026) actualmente 7,683 BTC, con un incremento de 30 BTC en los últimos 30 días — un bitcoin por día. Nota de contexto: en enero de 2025, El Salvador modificó su Ley Bitcoin original como parte de un acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional), haciendo la aceptación de bitcoin voluntaria para el sector privado. A pesar de esto, la acumulación estatal no se detuvo.

Por qué importa: El Salvador está ejecutando una pila completa. Reconocimiento legal, ventaja fiscal, acceso migratorio y acumulación activa en tesorería — cada capa refuerza a la otra. Un emprendedor o inversor que establezca residencia en el país puede operar globalmente, mantener bitcoin sin consecuencias fiscales, y moverse con libertad cumpliendo apenas 90 días de presencia al año. Ningún otro país de América Latina ofrece esa combinación. Y mientras el gobierno acumula junto a quien llega, la señal es doble: no solo te reciben — ellos también están en esto. De manera estructurada y con convicción.

Para pensar: Por ahora, parece que el resto de la región observa. Argentina bajo Milei ha abierto espacio retórico hacia bitcoin pero mantiene controles de capital que lo complican en la práctica. Paraguay extrae bitcoin con energía barata pero no tiene la estructura de residencia ni los incentivos fiscales equivalentes. Panamá discute fintech pero su legislatura ha bloqueado proyectos de ley relacionados. Ningún otro país de la región ha construido la pila completa. Mientras tanto, El Salvador avanza uno, o quizás dos pasos por delante de los demás.

Decisiones y movimientos alrededor de Bitcoin siguen tomándose cada día por empresas y naciones dispuestas a tomarse el riesgo de actuar y pensar de manera diferente. Detalles que vale la pena compartir con aquellos que conoces que aún dudan de si Bitcoin es siquiera real.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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BETTER Y COINBASE EJECUTAN LA PRIMERA HIPOTECA DE FANNIE MAE RESPALDADA CON BITCOIN

En la edición #4, reportamos, como señal, que Fannie Mae comenzaría a aceptar bitcoin como garantía hipotecaria. Era una señal. El 4 de junio de 2026, esa señal se convirtió en realidad.

Qué pasó: Better y Coinbase cerraron la primera hipoteca respaldada por Fannie Mae con bitcoin como colateral. La primera operación pertenece a una pareja en Ann Arbor, Michigan, que utilizó bitcoin para financiar el pago inicial de su primera vivienda sin vender un solo satoshi. La estructura funciona en dos partes: Better origina una hipoteca convencional estándar bajo los criterios de Fannie Mae, respaldada por la propiedad; Coinbase provee un préstamo separado, con cierta cantidad de bitcoin del comprador como colateral para cubrir el pago inicial. El resultado: el comprador mantiene su posición en bitcoin, evita un evento de ganancias de capital, y cierra la compra de su casa. El producto actualmente acepta bitcoin y USDC. El lanzamiento a nivel nacional está previsto para este verano, con una demanda sólida en lista de espera — el 76% de los solicitantes ya opera en Coinbase, y el 37% mantiene más de $500,000 en activos digitales.

Por qué importa: Fannie Mae garantiza o asegura aproximadamente la mitad de todas las hipotecas en Estados Unidos. Que esta institución — respaldada por el gobierno federal — reconozca bitcoin como colateral válido dentro de su sistema no es una prueba piloto: es un cambio estructural que ya tiene su primera ejecución real. Para quienes ahorraron en bitcoin durante años, el cálculo cambia de forma concreta: ya no tienen que elegir entre mantener su posición y comprar una vivienda. Pueden hacer las dos cosas. A medida que el producto escale a nivel nacional, la pregunta ya no será si más personas lo usarán — sino cuántos comenzarán a acumular bitcoin específicamente no solo por sus propiedades y retornos a largo plazo, sino porque ahora saben que puede trabajar para ellos sin necesidad de venderlo.

Para pensar: La pregunta implícita de muchos acumuladores siempre fue: ¿para qué sirve guardar bitcoin si no puedes usarlo sin venderlo? Esta semana tiene una respuesta concreta: sirve para comprar una casa y no vender ni uno.

SEIS SENADORES EXIGEN AL FED QUE ELIMINE LA BARRERA QUE HACE IMPOSIBLE QUE LOS BANCOS TENGAN BITCOIN

Una de las razones por la que los bancos posiblemente ni consideran la opción de tener bitcoin en su balance no es una ley, ni una prohibición explícita. Es simple matemática. Y seis senadores estadounidenses trabajan de manera activa para cambiar esto.

Qué pasó: Hace unos días, los senadores Cynthia Lummis, Dan Sullivan, Bill Hagerty, Bernie Moreno, Jon Husted y Ted Budd enviaron una carta formal a la Reserva Federal, la FDIC y la OCC exigiendo que reconsideren el tratamiento del capital bancario para bitcoin bajo el marco de Basilea. El problema concreto: el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria (Basel Committee) — el organismo que define los estándares de capital para los bancos de todo el mundo — actualmente asigna a bitcoin un peso de riesgo del 1,250%. La mecánica de ese número importa: ese peso, aplicado al requisito mínimo de capital del 8%, produce una exigencia equivalente al 100% de la exposición.

Por ejemplo: un banco que quiera mantener $100 millones en bitcoin debe reservar más de $100 millones extra en capital regulatorio contra esa posición. La operación es aritméticamente inviable antes de que nadie tome ninguna decisión de inversión. Los senadores califican esta regla de “prohibición de facto” sobre la tenencia de activos digitales por parte de los bancos, y argumentan que el 1,250% no surge de una evaluación calibrada del riesgo real de bitcoin y otros activos digitales, sino de la aplicación de la categoría de mayor riesgo posible sin distinción alguna. En la carta señalan tres hechos relevantes: el propio Comité de Basilea reconoció la necesidad de revisión y anunció en 2025 que aceleraría un proceso de reforma de su marco de criptoactivos; el Banco de Inglaterra rechazó implementar los estándares de Basilea en su forma actual; y la vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, Miki Bowman, ha cuestionado públicamente la viabilidad práctica de estos pesos de riesgo.

Por qué importa: El peso de riesgo del 1,250% no es una barrera ideológica — es una barrera aritmética que opera antes de que cualquier opción sea siquiera considerada. Un banco puede creer que bitcoin es un activo legítimo, puede tener clientes que lo demandan y contar con aval político interno para actuar — y aun así no puede hacerlo de forma rentable bajo el marco vigente. Esta carta es la primera presión formal del Congreso de EE.UU. sobre los reguladores con autoridad para cambiar esa aritmética sin necesidad de nueva legislación. El contexto está claro: el Comité de Basilea ya tiene abierto un proceso de revisión propio, el Banco de Inglaterra ya se alejó del estándar, y el regulador bancario estadounidense tiene la autoridad para adoptar una posición diferente a la del marco internacional. Para los bancos en América Latina — que en su mayoría operan bajo marcos de capital alineados con Basilea — la dirección que tome EE.UU. establecerá el precedente: los estándares internacionales de capital bancario se mueven primero en Washington. Nada nuevo para la región.

Para pensar: Hoy los bancos no pueden tener bitcoin en su balance de forma rentable. Si el nivel de riesgo asignado a bitcoin cambia de manera considerable, la pregunta dejará de ser si los bancos pueden tener bitcoin — y pasará a ser por qué no, si eligen no hacerlo. Y esa diferencia lo cambia todo.

BESSENT ANTE EL SENADO: LA RESERVA ESTRATÉGICA DE BITCOIN AVANZA Y EE.UU. QUIERE LA LEY CLARITY ESTE VERANO

En medio de todo el ruido de la semana, hubo un detalle que muchos pasaron por alto: el Secretario del Tesoro de Estados Unidos fue al Congreso y dejó en claro que la Reserva Estratégica de Bitcoin no está pausada.

Qué pasó: El 3 de junio de 2026, Scott Bessent compareció ante el Comité de Finanzas del Senado para presentar el presupuesto federal de 2027. En ese contexto, declaró que la administración avanza en la Reserva Estratégica de Bitcoin “con toda la velocidad deliberada”, con el objetivo de aplicar “las mejores prácticas para que los resultados sean duraderos.” En la actualidad, se estima que Estados Unidos mantiene 328,372 bitcoins obtenidos a través de procesos de confiscación — no hay compras en mercado abierto en curso. Bessent también aprovechó el testimonio para exigir explícitamente al Congreso que apruebe la Ley CLARITY antes de que termine el verano: “Espero con ansias que la Ley CLARITY sea aprobada este verano.” La ley, que ya superó el Comité Bancario del Senado con una votación bipartidista de 15-9 en mayo, establecería el primer marco regulatorio federal integral para activos digitales en Estados Unidos, clasificando a bitcoin explícitamente como un commodity bajo supervisión del CFTC. Un voto en el pleno del Senado se espera antes del receso de verano.

Por qué importa: Bessent no es un asesor ni un aliado político — es el Secretario del Tesoro de Estados Unidos. La persona que controla el departamento que ejecutaría cualquier compra futura de bitcoin para la reserva soberana. Cuando alguien en ese rol usa el lenguaje de “velocidad deliberada” ante el Congreso, es una confirmación operativa, no aspiracional. La conexión que hizo con la Ley CLARITY es igualmente relevante: la reserva necesita los bitcoins, y la ley le da el marco legal duradero que los hace sostenibles más allá de cualquier cambio de administración. Los dos movimientos — ejecutivo y legislativo — están avanzando de forma pública y simultánea. Para América Latina, donde los marcos regulatorios de activos digitales siguen siendo inciertos o directamente ausentes, esta alineación entre el brazo ejecutivo y el legislativo de la mayor economía del mundo establece el estándar al que todos los demás sistemas financieros tendrán que responder eventualmente. Y quienes respondan primero tendrán una clara ventaja sobre los otros.

Para pensar: El voto del pleno del Senado sobre la Ley CLARITY se espera en las próximas semanas. Lo que ocurra allí — aprobación, retraso o derrota — enviará una señal clara sobre la velocidad real del proyecto Bitcoin de Washington. Y como consecuencia, se verán las correspondientes repercusiones a nivel global.

Es importante ver cómo noticias que en su momento muchos interpretan como especulación terminan confirmándose como señal unos meses después. Si conoces a alguien que todavía suele ver noticias respecto a Bitcoin como algo lejano y especulativo, esta edición tiene los hechos para acortar esa distancia y darle perspectiva real.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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CME GROUP ACTIVA FUTUROS Y OPCIONES DE BITCOIN LAS 24 HORAS, LOS 7 DÍAS DE LA SEMANA

La semana pasada, el Congreso y la Casa Blanca actuaron por separado para cementar la presencia de Bitcoin dentro del sistema financiero de Estados Unidos. Esta semana, el movimiento vino directamente del mercado — sin necesidad de ninguna ley.

Qué pasó: El 29 de mayo de 2026, el CME Group — la bolsa de derivados más grande del mundo — activó la negociación continua de futuros y opciones de Bitcoin en su plataforma Globex, disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Los contratos operan sin interrupción durante toda la semana, con una única pausa técnica de dos horas los sábados entre las 3 AM y las 5 AM UTC. La decisión elimina lo que se conoce como el “CME gap” (en amarillo en la imagen de abajo) — que es la brecha de precio que se generaba cada fin de semana cuando los mercados de futuros del CME cerraban el viernes y reabrían el domingo, dejando una diferencia acumulada frente al precio del mercado en tiempo real. Según el propio CME, la decisión responde a una demanda récord de sus clientes por gestión de riesgo continua: solo en 2025, el volumen nocional de futuros y opciones de criptoactivos del CME superó los tres billones de dólares. Además de Bitcoin, la operación continua cubre contratos de Ether y siete activos digitales más.

Por qué importa: El CME Group lanzó sus primeros futuros de Bitcoin en diciembre de 2017 — ese momento importó porque fue la primera vez que la infraestructura regulada de Wall Street entró formalmente al mercado de Bitcoin. Lo que ocurrió el 29 de mayo de 2026 es el siguiente paso de esa misma lógica: la infraestructura ya no solo existe, ahora opera sin pausas, igual que Bitcoin. Para los fondos de cobertura, los gestores de portafolio institucional y los bancos que usan contratos del CME para cubrir su exposición en Bitcoin, la operación 24/7 elimina una ventana de riesgo estructural que existía cada semana ya que un alto porcentaje de esos gaps terminaban “llenándose” con el precio revisitando esa zona. Ese riesgo ahora desaparece sin la presencia del gap. Todo esto no es un ajuste técnico menor — es el mercado adaptando su infraestructura a la realidad de un activo que no descansa. Y cuando se mira junto a lo que el Congreso y la Casa Blanca hicieron la semana pasada, el patrón resulta difícil de ignorar: el sistema financiero de Estados Unidos está construyendo su posición alrededor de Bitcoin desde múltiples frentes al mismo tiempo.

Para pensar: Hace ocho años, los futuros del CME eran una apuesta sobre si Bitcoin importaría lo suficiente. Hoy, operar sin pausa es simplemente la respuesta lógica de una infraestructura que ya no puede darse el lujo de descansar mientras Bitcoin opera de manera global 24x7x365.

STRATEGY VENDE BITCOIN POR PRIMERA VEZ EN CASI CUATRO AÑOS — Y LA SEÑAL ES COMPLETAMENTE DELIBERADA

El 1 de junio, Strategy — la empresa con la mayor reserva corporativa de bitcoin del mundo — anunció que vendió 32 bitcoins durante la semana del 26 al 31 de mayo, la primera venta de su reserva desde diciembre de 2022. La cantidad es casi irrelevante; la señal que envía es completamente intencional.

Qué pasó: En una presentación ante la SEC, Strategy reportó la venta de 32 bitcoins entre el 26 y el 31 de mayo de 2026, a un precio promedio de $77,135 dólares, por un total de $2.5 millones de dólares. Los fondos se destinaron al pago de dividendos de sus acciones preferentes — instrumentos financieros que la compañía ha emitido como parte de su estrategia de financiamiento. La venta no ocurrió de sorpresa: en su llamada de resultados del primer trimestre de 2026, el 5 de mayo, el director ejecutivo Phong Le y el presidente ejecutivo Michael Saylor ya habían declarado que la empresa utilizaría “el rango completo de herramientas de gestión de capital”, incluyendo la venta de bitcoin cuando fuera ventajoso para la compañía — ya fuera para cubrir obligaciones, aprovechar pérdidas fiscales o gestionar su estructura de capital. En palabras del propio Saylor, la empresa vendería algunos bitcoins para pagar dividendos “solo para inocular al mercado y enviar el mensaje de que lo hicimos.” La empresa mantiene 843,706 bitcoins en reserva. Y para darle su debido contexto: los 32 vendidos representan menos del 0.004% del total.

Por qué importa: En octubre de 2025, S&P Global asignó a Strategy una calificación crediticia B- — categoría de bono de alto riesgo — citando entre sus razones el desajuste estructural entre sus activos en bitcoin y sus obligaciones en dólares, y la incertidumbre sobre si la empresa estaría dispuesta o en condiciones de vender bitcoins en caso de necesitarlo. En el lenguaje de las agencias calificadoras, un activo que no puede ser liquidado bajo ninguna circunstancia no es un activo líquido — y un activo que no es líquido no protege a los acreedores. La venta anunciada esta semana es la respuesta directa a esa observación: Strategy demuestra con hechos que bitcoin es un activo gestionable dentro de su balance, no una apuesta filosófica irreversible. Para llegar a una calificación de grado de inversión — el nivel mínimo que abre las puertas a fondos de pensiones, fondos indexados y una gama mucho más amplia de inversores institucionales — la empresa tiene aún un camino largo. Pero cada acción que demuestre gestión financiera disciplinada acorta ese camino. Para las empresas en América Latina que evalúan si incluir bitcoin en su tesorería, el modelo que tiene posibilidad real de pasar por un directorio, un comité de riesgo o una revisión crediticia no es el del “nunca lo venderemos” — es el de una gestión deliberada con una dirección clara de largo plazo. Strategy está construyendo ese modelo en tiempo real, mientras que al mismo tiempo se mantienen como acumuladores netos de bitcoins para su balance.

Para pensar: El “nunca venderemos” fue una frase importante y de peso en su debido momento. Pero siempre fue más una postura filosófica que una estrategia financiera real de una compañía seria con metas de largo plazo y opcionalidad ahora demostrada sobre su reserva de capital. Strategy acaba de mandar un mensaje claro — y ese es exactamente el punto.

El CME ajusta su infraestructura. Strategy ajusta su postura mostrando opcionalidad. Ninguno por accidente. Si conoces a alguien que debería estar prestando atención a esto — en finanzas, en banca, en una sala de juntas — ya sabes qué hacer.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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EL PROYECTO DE LEY ARMA SE PRESENTA FORMALMENTE EN EL CONGRESO DE ESTADOS UNIDOS

En la edición #9 cubrimos el anuncio de Patrick Witt durante la Conferencia de Bitcoin 2026: en ese momento se anunció que el gobierno de Estados Unidos trabajaba en la arquitectura legal para acumular bitcoin de forma activa, y que el entonces conocido como el Bitcoin Act regresaría con un nuevo nombre. El 21 de mayo, ese proyecto llegó de manera oficial al Congreso.

Qué pasó: El 21 de mayo de 2026, el representante Nick Begich de Alaska, junto al representante Jared Golden de Maine — en una alianza bipartidista — presentaron formalmente ante la Cámara de Representantes la Ley de Modernización de Reservas Americanas, conocida como ARMA, por sus siglas en inglés. El proyecto establece la creación de una Reserva Estratégica de Bitcoin dentro del Departamento del Tesoro, con la instrucción de mantener los bitcoins que ya posee el gobierno federal por un mínimo de 20 años. Además, autoriza al Tesoro a adquirir hasta 200,000 bitcoins por año durante cinco años, con el objetivo de construir una reserva de un millón de bitcoins en total. El proyecto también exige publicaciones trimestrales de “Prueba de Reserva” — auditorías independientes verificables — y garantiza explícitamente el derecho de los ciudadanos estadounidenses a poseer y custodiar sus propios activos digitales. Al momento de la presentación, el proyecto contaba con más de 20 congresistas co-patrocinadores, lo cual no es un detalle menor.

Por qué importa: Hay una diferencia que vale la pena señalar entre lo que Estados Unidos tiene hoy y lo que ARMA propone. Hoy, el gobierno tiene aproximadamente 328,372 bitcoins — cerca de 25,000 millones de dólares — principalmente como producto de incautaciones. Eso es una postura pasiva: el gobierno los tiene porque los tomó, no porque decidiera comprarlos. ARMA cambiaría eso: convertiría la acumulación de bitcoin en un mandato legal, con un objetivo numérico, un calendario de adquisición y mecanismos de rendición de cuentas ante el Congreso. Para América Latina, donde las reservas de divisas, los fondos soberanos y las estrategias de largo plazo de los bancos centrales se calibran en gran medida frente a lo que hace el sistema financiero de Estados Unidos, la codificación en ley de una reserva estratégica de bitcoin no es un evento abstracto — es el tipo de señal que eventualmente obliga de manera directa a otros países a hacer preguntas que antes preferían no hacer.

Para pensar: Un gobierno que tiene bitcoin por incautación puede decidir venderlo en cualquier momento, basta una decisión del gobierno actual o de un gobierno futuro. Pero un gobierno que tiene bitcoin porque la ley se lo ordena acumular, auditar y mantener por al menos 20 años, no puede. Esa diferencia — entre postura y mandato — es lo que ARMA intenta construir, dentro del reconocimiento que el gobierno le ha dado a Bitcoin como un activo de importancia estratégica nacional.

TRUMP FIRMA ORDEN EJECUTIVA QUE ABRE LAS PUERTAS DEL SISTEMA DE PAGOS DE LA RESERVA FEDERAL A EMPRESAS FINTECH

Una de las barreras históricas más silenciosas para las empresas de Bitcoin y activos digitales en general no ha sido regulatoria ni legal — ha sido de infraestructura. El acceso a las cuentas maestras de la Reserva Federal, que determinan quién puede mover dinero dentro del sistema bancario de Estados Unidos, ha estado cerrado para casi todas hasta hace poco. El 19 de mayo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que podría comenzar a cambiar eso.

Qué pasó: El 19 de mayo de 2026, el presidente Trump firmó la orden ejecutiva titulada “Integrando la Innovación Tecnológica Financiera en los Marcos Regulatorios.” La orden instruye a seis reguladores financieros federales — incluyendo la SEC y la CFTC — a identificar, en un plazo de tres meses, todas las reglas que dificultan innecesariamente el acceso de empresas fintech y de activos digitales al sistema financiero. En paralelo, el documento dirige específicamente a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal a evaluar si las empresas de activos digitales no aseguradas deben poder acceder directamente a las cuentas de pago de los bancos de la Reserva. También pregunta a los 12 bancos regionales de la Fed si tienen capacidad de actuar de manera independiente para otorgar esas cuentas. Esto se suma a un precedente ya establecido: hace unos meses, el Banco de la Reserva Federal de Kansas City había otorgado a Kraken — cubierto en la edición #2 de esta newsletter — acceso limitado a una cuenta maestra de la Fed, el primero de su tipo para una empresa de activos digitales.

Por qué importa: El acceso a las cuentas maestras de la Reserva Federal no es un tecnicismo bancario menor. Es lo que determina si una empresa puede mover dinero dentro del sistema de pagos de la economía más grande del mundo sin depender de un banco intermediario dispuesto a abrirles una cuenta. Históricamente, esa dependencia ha sido el punto de estrangulamiento de las empresas de Bitcoin: cuando los bancos decidían cerrarles las cuentas, el negocio se detenía. Si esta revisión concluye en que las empresas de activos digitales pueden acceder directamente a la infraestructura de pagos de la Fed, cambia de manera estructural la posición de esas empresas dentro del sistema financiero — ya no como visitantes tolerados e incluso marginados, sino como participantes con acceso directo. Para los usuarios en América Latina, eso se traduce en mayor estabilidad y escala de los servicios que ya usan hoy: exchanges, plataformas de custodia, productos de ahorro en bitcoin.

Para pensar: La conversación sobre Bitcoin en muchos países de la región sigue siendo “¿permitirán que exista?” La pregunta concretamente en Estados Unidos ya es otra: “¿con qué nivel de acceso a la infraestructura financiera del Estado operará?” Ese desfase define dónde estamos en el ciclo de adopción. Y porque ya es momento de prestar atención.

Hay que ser claros en que ni ARMA ni la orden ejecutiva son el capítulo final de esta historia — ARMA todavía tiene que recorrer el Congreso completo, y la revisión que la Fed debe completar tiene sus propios plazos. Pero cada uno de estos pasos cambia el piso sobre el que se construye lo que viene. Si tienes cerca a alguien que trabaja en el sector bancario o que sigue de cerca cómo el sistema financiero evoluciona, esta edición tiene contexto que vale la pena compartir.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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LA LEY DE CLARIDAD PASA SU PRIMER VOTO EN EL SENADO

En Washington, la mayoría de las leyes se anuncian y mueren en silencio. La semana pasada, la Ley CLARITY hizo todo lo contrario.

Qué pasó: El miércoles 14 de mayo, el Comité de Banca del Senado de Estados Unidos votó 15 a 9 para avanzar la Ley CLARITY al pleno del Senado — el siguiente paso en su camino para convertirse en ley federal. El resultado no fue unánime, pero es muy importante notar que fue bipartidista: todos los 13 senadores republicanos del comité votaron a favor, y dos demócratas se sumaron — Ruben Gallego de Arizona y Angela Alsobrooks de Maryland. El proyecto no es nuevo para la Cámara de Representantes, que ya lo aprobó en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra. Lo que cambió el miércoles es que el Senado dio el paso formal que faltaba. Los próximos pasos son una votación en el pleno del Senado, una posible reconciliación entre la versión del Senado y la versión de la Cámara, y la firma presidencial que la convertiría en ley.

Por qué importa: Para Bitcoin en particular, la CLARITY Act sigue teniendo la misma implicación que señalamos la semana pasada: clasifica a Bitcoin explícitamente como un commodity digital bajo la CFTC de manera permanente — no por interpretación regulatoria, sino por ley. Cada voto concreto que avanza ese proceso convierte esa permanencia en algo más real. Para los bancos, fondos de pensiones y grandes instituciones que aún evalúan su exposición legal a Bitcoin, la diferencia entre “en proceso” y “aprobado por el Comité del Senado” no es semántica — es parte del análisis de riesgo que determina si entran o no. Y de llegar a convertirse en ley — algo que algunos analistas estiman podría ocurrir antes del 4 de julio — se espera que tenga un impacto directo y concreto en la adopción institucional.

Para pensar: El calendario puede ser ambicioso — la reconciliación entre la versión del Senado y la de la Cámara puede no ser trivial, y el voto pleno del Senado tiene su propia agenda. Pero eso no cambia el hecho de que la dirección es clara: avanzar en la construcción del marco regulatorio que traería claridad al mercado de activos digitales, y en ese mercado ninguno es más grande que Bitcoin.

JAPÓN ABRE BITCOIN A SUS INVERSIONISTAS DE A PIE

En el mundo financiero, la regulación siempre suele llegar antes que los productos. En Japón, a medida que avanza la regulación, empezamos a escuchar de los productos que se vienen.

Qué pasó: Dos de las mayores casas de bolsa de Japón — SBI Securities y Rakuten Securities — anunciaron esta semana que están desarrollando internamente fondos de inversión en Bitcoin y Ethereum para sus clientes minoristas. Los productos estarían disponibles directamente desde las cuentas de corretaje existentes, sin necesidad de abrir una cuenta en un exchange de criptomonedas ni manejar una billetera digital. SBI Securities se propone administrar aproximadamente 5 billones de yenes — unos 33.000 millones de dólares — en activos vinculados a cripto en los próximos tres años. Y no son las únicas: de 18 grandes casas de bolsa japonesas encuestadas por el diario Nikkei, 11 dijeron estar evaluando lanzar productos similares una vez que el marco regulatorio esté finalizado.

Por qué importa: En abril de 2026, Japón aprobó una reforma fiscal que reduce el impuesto sobre ganancias en criptomonedas del 55% a un 20% fijo — igualándolo al que se aplica a acciones y fondos de inversión tradicionales. Japón no está descubriendo Bitcoin — lo está normalizando. Cuando las casas de bolsa más grandes del tercer mercado financiero del mundo deciden construir productos sobre Bitcoin y ofrecerlos en las mismas plataformas donde los japoneses ya compran acciones y bonos, no están apostando por algo especulativo. Están respondiendo de manera directa a la demanda de sus usuarios. Para América Latina, la trayectoria japonesa es una señal de hacia dónde va el resto del mundo financiero: primero el marco legal, luego el producto, luego la normalización de Bitcoin y alguna que otra criptomoneda como parte natural de un portafolio.

Para pensar: Bitcoin no necesita que todos los países lo estudien y adopten al mismo tiempo. Necesita que suficientes mercados con suficiente peso financiero lo identifiquen y traten como un activo legítimo — hasta que el resto no tenga otra opción que reconocer lo mismo. Japón avanza a su manera en el mismo camino que hemos venido cubriendo por parte de Estados Unidos: Bitcoin está aquí, y llegó para quedarse.

IRÁN ELIGE BITCOIN PARA ASEGURAR EL PASO POR EL ESTRECHO DE ORMUZ

Hay un comentario que los críticos de Bitcoin repiten desde hace años: Bitcoin no sirve como dinero en el mundo real, solo sirve para especular. Esta semana, Irán dio un ejemplo concreto que desmiente lo que muchos aún creen.

Qué pasó: El gobierno de Irán lanzó esta semana un servicio de seguros marítimos llamado ‘Hormuz Safe’, según documentos del Ministerio de Economía iraní citados por la agencia de noticias Fars y confirmados por Bloomberg. El servicio está diseñado para compañías navieras que quieran transitar el Estrecho de Ormuz — la vía marítima por la que pasa aproximadamente el 20% del petróleo que se comercia en el mundo. Los pagos se liquidan en Bitcoin. La cobertura incluye riesgos de inspección, detención y confiscación de embarcaciones. El gobierno iraní ha estimado que el servicio podría generar más de 10.000 millones de dólares en ingresos — una cifra sin plazo ni desglose detallado, y que debe leerse como una proyección propia, no como un dato verificado externamente y que no viene a ser el punto central de la noticia.

Por qué importa: La pregunta más reveladora de esta historia no es cuánto puede ganar Irán. Es por qué eligió Bitcoin y no otra moneda. Irán está excluido del sistema financiero occidental: no tiene acceso a SWIFT, no puede operar en dólares a través de la banca internacional, y cualquier moneda de reserva tradicional arrastra consigo la política del país que la emite. El yuan chino tiene dueño. El euro tiene dueño. El dólar tiene dueño — y ese dueño tiene sanciones activas contra Irán. Bitcoin no tiene dueño. No lo emite ningún banco central. No puede ser congelado por ningún gobierno. Su liquidación es verificable criptográficamente, sin intermediarios. Esas propiedades — las mismas que hacen de Bitcoin un activo de reserva para algunos y una herramienta de ahorro para otros — son exactamente las que lo convierten en el único sistema de pago neutral disponible para un país en la posición de Irán. Hormuz Safe no es una apuesta sobre el precio de Bitcoin. Es una apuesta sobre sus propiedades fundamentales como dinero libre.

Para pensar: Japón avanza en productos relacionados a Bitcoin para sus inversionistas debido a su demanda. Irán lo eligió para liquidar seguros porque es neutral e incensurable desde su diseño. Dos países en extremos opuestos del espectro geopolítico, con motivaciones completamente distintas, llegando a la misma herramienta. Eso no es una coincidencia — es una propiedad reconocible, que cada vez se vuelve más difícil de ignorar.

Bitcoin no necesita convencer a todos de lo mismo. Solo necesita ser la mejor respuesta a suficientes preguntas distintas — y esta semana lo fue, en tres partes del mundo que difícilmente tendrían algo más en común. Si hay alguien en tu entorno que trabaja en finanzas o en política, o que simplemente se hace preguntas sobre el entorno alrededor de Bitcoin, esta edición tiene tres argumentos concretos desde tres frentes distintos — reenvíasela.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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LOS ETF DE BITCOIN TUVIERON EN ABRIL EL MES MÁS FUERTE DEL AÑO

Hay una aritmética detrás de Bitcoin que, una vez que la entiendes, cambia cómo interpretas todo lo que ocurre a su alrededor. No tiene que ver con el precio. Tiene que ver con uno de los detalles más comunes de cualquier mercado: oferta y demanda.

Qué pasó: Con el mes concluido, se reporta que en abril de 2026, los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin en Estados Unidos registraron entradas netas por 2.440 millones de dólares, sí, más de dos mil millones — el mejor mes del año para este tipo de producto desde su lanzamiento en enero de 2024. Esto casi duplica los 1.320 millones de dólares que entraron en marzo. ¿Y qué ha pasado en mayo? Por ahora comenzó con la misma tendencia: el 4 de mayo, el ETF de BlackRock (IBIT) registró 335 millones de dólares en entradas en un solo día, y el de Fidelity (FBTC) sumó otros 184 millones. Todo esto ocurre sobre un fondo que no cambia: desde el halving de abril de 2024, la red de Bitcoin produce aproximadamente 450 bitcoins por día — alrededor de 13.500 bitcoins en un mes completo. Ese ritmo está fijado en el protocolo y no puede acelerarse. Como resultado de esta dinámica, coinglass estima que las reservas de bitcoin disponibles en exchanges han caído aproximadamente 170.000 bitcoins en los últimos seis meses.

Por qué importa: Bitcoin tiene un límite absoluto de 21 millones de unidades — escrito en el código desde 2009, sin posibilidad de modificación por ningún gobierno, banco central o empresa. Lo que sí cambia es cuánto de ese bitcoin está disponible en el mercado en cualquier momento. Cuando los ETFs institucionales compran bitcoin y lo guardan en custodia a largo plazo, ese bitcoin sale de circulación. La caída de 170.000 bitcoins en las reservas de exchanges en seis meses es la huella visible de ese proceso: hay menos bitcoin accesible hoy que hace medio año, y la demanda, al menos por ahora, no da señales de detenerse. Para un lector en México, Argentina o Colombia que evalúa bitcoin como activo, esto importa por una razón concreta: la escasez de bitcoin no es solo una característica teórica del protocolo de Bitcoin. Es un proceso que ocurre en tiempo real, medible mes a mes, impulsado por un mercado global. Aunque basta con analizar tan solo los números de los ETFs para ver claramente la dinámica entre la oferta fija, y la demanda estructural que empieza a formarse alrededor de Bitcoin.

Para pensar: En todos los activos de reserva que han existido — oro, deuda soberana, divisas de reserva — hay algún grado de elasticidad en la oferta: se puede extraer más mineral, emitir más bonos, imprimir más billetes. Con Bitcoin, esa válvula no existe. Lo que reflejan los datos de los ETFs es lo que ocurre cuando la demanda institucional empieza a chocar, por primera vez en la historia, con una oferta que no puede responder con expansión a dicha demanda.

LA LEY DE CLARIDAD AVANZA SU PROCESO EN ESTADOS UNIDOS

Existe una gran diferencia entre lo que los reguladores deciden hacer y lo que la ley ordena. La primera puede cambiar con una opinión o cuando llega una nueva administración al poder. La segunda no puede alterarse sin un proceso completo, y por eso convertir una política en ley es algo completamente diferente.

Qué pasó: El Comité de Banca del Senado de Estados Unidos confirmó esta semana una fecha de votación formal — llamada markup — para mañana, 14 de mayo de 2026, sobre la Ley CLARITY, el proyecto que establecería el primer marco regulatorio integral para activos digitales en ese país. No es un tema nuevo: la Cámara de Representantes ya había aprobado el proyecto en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra — un margen bipartidista poco común para cualquier asunto en Washington. Lo que cambió esta semana es que el Senado, después de un periodo de negociaciones entre los sectores bancarios y de cripto respecto al pago de intereses en depósitos para los usuarios, entre otros temas, finalmente puso una fecha para dar el próximo paso. Si el proyecto pasa el comité, el siguiente paso es una votación en el pleno del Senado y eventualmente la firma como ley por parte del presidente Trump.

Por qué importa: Para Bitcoin en particular, la Ley CLARITY tiene una implicación concreta: clasifica a Bitcoin explícitamente como un commodity digital bajo la jurisdicción permanente de la CFTC. Ese estatus existe hoy de facto — fue lo que permitió el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin en enero de 2024 — pero existe por interpretación regulatoria, no por ley. La diferencia es relevante: una interpretación puede revertirse con un cambio de administración o de criterio institucional; una ley federal no. Para los bancos, fondos de pensiones y grandes instituciones que hasta ahora han optado actuar con cautela legal, la certeza permanente abre puertas que la regulación sola no puede abrir del mismo modo. Y lo que Washington codifica en ley termina marcando el camino que otros países, incluyendo los de América Latina, eventualmente tienen que recorrer.

Para pensar: El markup de mañana, 14 de mayo, es solo el primer paso — todavía quedan la votación en el pleno del Senado, la conciliación con la versión de la Cámara y, en su caso, la firma presidencial. Pero en el tema puro de la legislación, tener una fecha es importante porque se avanza hacia lo que Estados Unidos ha dicho en repetidas ocasiones querer ser: la superpotencia de Bitcoin y la capital cripto del mundo.

La demanda institucional no está esperando a que toda la legislación esté finalizada — y la legislación avanza aunque el mercado no siempre lo note. Son dos procesos en paralelo, y esta semana los dos mostraron señales concretas en la misma dirección. Si tienes cerca a alguien que todavía está esperando que todo se defina antes de prestarle atención a Bitcoin, reenvíale esta edición.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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EL PRESIDENTE DE LA SEC HABLA POR PRIMERA VEZ EN LA CONFERENCIA DE BITCOIN — Y DECLARA EL FIN DE UNA ERA

Durante años, la Securities and Exchange Commission (SEC) fue el principal obstáculo regulatorio para Bitcoin en Estados Unidos — la agencia que persiguió empresas, impuso multas y generó incertidumbre legal en todo el ecosistema. El 27 de abril, su presidente se paró ante más de 40,000 personas en la Conferencia de Bitcoin de Las Vegas y declaró que esa era terminó.

Qué pasó: El 27 de abril, Paul Atkins, presidente de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), se convirtió en el primer titular en activo de esa agencia en hablar en la Conferencia de Bitcoin — el evento anual más grande y reconocido de la industria, celebrado la semana pasada en Las Vegas. Durante su presentación, Atkins declaró que la SEC inicia “una nueva era” y presentó el marco ACT — siglas en inglés de Avanzar, Clarificar y Transformar — como la dirección oficial de la Comisión para el ecosistema de activos digitales. Anunció el lanzamiento del Proyecto Cripto, una iniciativa de toda la Comisión que establece una taxonomía de cinco categorías para activos digitales — cuatro de las cuales quedan fuera de la clasificación de valores bajo la ley estadounidense. En las próximas semanas, dijo, la SEC publicará una exención de innovación que permitirá a empresas construir y operar con activos digitales dentro de Estados Unidos bajo un marco legal claro.

Por qué importa: La SEC no es un regulador cualquiera — es la agencia que, bajo administraciones anteriores, convirtió la incertidumbre legal y el miedo a repercusiones en el principal freno no solo para la innovación sino para la adopción institucional de Bitcoin en el sistema financiero de los Estados Unidos. Que su nuevo presidente haya elegido atender la Conferencia de Bitcoin para reafirmar públicamente el cambio de dirección — de persecución a claridad regulatoria — no es un gesto simbólico. Es una señal de que el entorno legal ha dado un giro radical, de que los activos digitales como Bitcoin van a tener un papel protagónico, y que han llegado para quedarse. Para América Latina, donde el capital institucional que eventualmente llega a la región fluye primero a través del sistema financiero estadounidense, el tipo de claridad que Atkins anunció esta semana cementa el terreno en el que se construye esa adopción.

Para pensar: Si has seguido la señal por algún tiempo es fácil notar cómo esto parece ser simplemente un dominó más que cae en su lugar. Poco a poco las diferentes agencias gubernamentales y financieras de la economía más grande del mundo nos muestran hacia dónde avanza el futuro global.

ESTADOS UNIDOS ES EL MAYOR TENEDOR SOBERANO DE BITCOIN DEL MUNDO — Y TRABAJA PARA HACERLO PERMANENTE

El gobierno de Estados Unidos no está debatiendo su posición respecto a Bitcoin. Ya tiene Bitcoin como parte de su reserva estratégica — más que cualquier otro gobierno en el mundo. Esta semana, un emisario de la Casa Blanca anunció que se está trabajando de manera activa para asegurarse de que eso sea permanente.

Qué pasó: El 28 de abril, en la misma Conferencia de Bitcoin, Patrick Witt, director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente en Activos Digitales, anunció que la administración ha alcanzado un “avance” en el marco legal que respalda la Reserva Estratégica de Bitcoin — y que realizará un anuncio importante en las próximas semanas, antes de que llegue nueva legislación del Congreso. El objetivo, según Witt, es establecer la estructura operativa y el fundamento legal de la reserva de manera que soporte una acumulación activa de Bitcoin si el Congreso actúa. Actualmente, se estima que el gobierno de Estados Unidos posee aproximadamente 328,372 BTC — cerca de 25,000 millones de dólares al momento — lo que lo convierte en el mayor tenedor soberano conocido de Bitcoin en el mundo, con alrededor del 1.56% del total en circulación. Durante el evento, y en paralelo, el representante Nick Begich anunció que relanzará el proyecto de ley conocido anteriormente como el ‘Bitcoin Act’ bajo el nombre Ley de Modernización de Reservas Americanas (ARMA). Esto como resultado de conversaciones y actualizaciones que se han hecho en los últimos meses que le darían mejores posibilidades de ser aprobado por las diferentes cámaras y convertirse en ley. Cabe recordar que el Bitcoin Act original, entre otras cosas, incluía una orden para adquirir hasta un millón de bitcoins en un periodo de cinco años mediante estrategias de costo neutro para el presupuesto federal y los contribuyentes.

Por qué importa: Hay una diferencia importante entre que un gobierno tenga Bitcoin por haberlo incautado y decidido no venderlo, el cual es el caso actual de los Estados Unidos, y que un gobierno decida acumularlo como activo de reserva estratégica con respaldo legal de fondo. Lo primero es una postura. Lo segundo cambia la lógica geopolítica alrededor de Bitcoin de forma permanente: si la potencia financiera dominante del mundo trata activamente a Bitcoin como reserva de valor soberana, esa acción podría traer consecuencias reales al resto del mundo — incluyendo América Latina — es justo asumir que si esto generara un efecto dominó global, ningún país querría ser el último en adoptarlo.

Para pensar: El debate sobre si Bitcoin es una reserva de valor legítima lleva más de una década. Esta semana, una parte del gobierno de Estados Unidos — que ya lo tiene en su tesorería — anunció que trabaja en la arquitectura legal no solo para mantenerlo ahí, sino con la intención de acumular más. La pregunta ya no es teórica.

POR PRIMERA VEZ, LOS DOS PRINCIPALES REGULADORES FINANCIEROS DE ESTADOS UNIDOS HABLAN EN LA CONFERENCIA DE BITCOIN

Lo que ocurrió esta semana en Las Vegas no fue solo una serie de discursos importantes. Fue algo que nunca había ocurrido: por primera vez en la historia, los presidentes de los dos principales organismos reguladores del sistema financiero de Estados Unidos — la SEC y la CFTC — hablaron básicamente al mismo tiempo. Y mientras lo hacían, una senadora dio una señal clara sobre la legislación.

Qué pasó: Inmediatamente después de la presentación de Paul Atkins la cual cubrimos en la primera pieza, Mike Selig — presidente de la Comisión de Comercio en Futuros de Materias Primas (CFTC), confirmado en diciembre de 2025 — tomó el escenario de la Conferencia de Bitcoin 2026 y declaró que el momento representa “pasar la página” para ambas agencias. Es la primera vez en la historia que los titulares en activo de la SEC y la CFTC — las dos instituciones que determinan el marco legal del sistema financiero de Estados Unidos — aparecen en la misma Conferencia de Bitcoin. Ese mismo día, la senadora Cynthia Lummis, presidenta del Subcomité Bancario de Activos Digitales, anunció desde el mismo escenario que impulsará el proceso de marcación del Clarity Act o Acta de Claridad — la ley que establecería a la CFTC como el regulador principal de la mayoría de los activos digitales, incluyendo Bitcoin — en el Senado durante mayo, con una votación en el pleno del Senado prevista para junio de 2026. Su advertencia fue directa: “esta alineación política es poco común y puede no durar, así que hay que actuar.”

Por qué importa: Lo significativo de esta semana no es solo lo que dijo cada persona — es que todos estuvieron ahí. No llegaron a la Conferencia de Bitcoin a debatir si Bitcoin debería existir, ni a advertir sobre sus riesgos. Llegaron a hablar de cómo regularlo — porque el debate anterior ya terminó. El Acta de Claridad, si se aprueba en los plazos que Lummis prometió, formalizaría en ley lo que los presidentes de la SEC y la CFTC ya estaban señalando desde el escenario: que Bitcoin opera dentro del sistema financiero de Estados Unidos, y que ese sistema está siendo ajustado para reconocerlo.

Para pensar: ¿Qué harán otros países, tanto aliados como rivales, si los Estados Unidos aprueba legislación que definitivamente legitime e integre a Bitcoin y a otros activos digitales como parte de su sistema financiero?

EL SECRETARIO DE GUERRA DE ESTADOS UNIDOS CONFIRMA OPERACIONES CLASIFICADAS DE BITCOIN EN EL PENTÁGONO

En la misma semana en que la Conferencia de Bitcoin reunió por primera vez a los presidentes de la SEC y la CFTC, el jefe civil del Pentágono confirmó ante el Congreso algo que no podemos pasar por alto en esta edición: el Departamento de Guerra de los Estados Unidos ya opera con Bitcoin de manera activa.

Qué pasó: El 30 de abril, durante una audiencia del Comité de Servicios Armados de la Cámara de Representantes enfocada en Irán y el presupuesto militar, el representante Lance Gooden preguntó directamente a Pete Hegseth — Secretario de Guerra de los Estados Unidos — si Bitcoin podía funcionar como herramienta de proyección de poder económico y si el Pentágono debería utilizarlo en ese sentido. La respuesta de Hegseth fue concisa: “Creo que mi respuesta corta sería sí, y sí.” Pero fue lo que dijo a continuación lo que marca esta declaración como algo distinto: Hegseth confirmó que existen operaciones con Bitcoin dentro del Departamento que son de naturaleza clasificada — “en curso dentro de nuestro departamento” — y que generan “mucho apalancamiento” en “muchos escenarios diferentes”. Explícitamente enmarcó esas operaciones como una ventaja estratégica frente a China. Cabe aclarar el contexto del título: Pete Hegseth encabeza el cargo anteriormente conocido como Secretario de Defensa, rebautizado como Secretario de Guerra por orden ejecutiva de la administración Trump — el sitio oficial ya opera bajo war.gov, pendiente de codificación formal por el Congreso.

Por qué importa: En la edición anterior cubrimos cómo el Almirante Samuel Paparo — comandante de las fuerzas del Pacífico — confirmó que su mando opera un nodo en la red de Bitcoin. Esa era la confirmación desde el nivel de campo. Esta semana, el jefe civil de todo el Pentágono confirmó ante el Congreso que las operaciones con Bitcoin no son un experimento aislado — son parte de una estrategia activa y clasificada. La cadena de mando habló en orden ascendente: primero el comandante regional, ahora el secretario. Y lo hizo explícitamente en términos geopolíticos, nombrando a China como el contexto competitivo.

Para pensar: Para América Latina, donde la conversación sobre Bitcoin sigue siendo predominantemente sobre precio o regulación, esto reencuadra el debate en términos que los gobiernos de la región no pueden ignorar indefinidamente: los activos digitales — y Bitcoin, mencionado de manera directa — ya son parte de la infraestructura estratégica del poder global.

No todas las ediciones cubren cuatro piezas. Cuando lo hacemos, es porque la semana lo justificó — y esta semana lo justificó de sobra. Si conoces a alguien que todavía está esperando señales claras sobre hacia dónde va el sistema y si Bitcoin va a tener un rol importante, esta edición tiene cuatro razones claras de esas que despejan dudas.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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EL NOMINADO A LIDERAR LA FED LLAMA A BITCOIN “RESERVA DE VALOR SOSTENIBLE”

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos — el banco central — es, posiblemente, el cargo financiero más influyente del mundo. Su influencia y decisiones sobre las tasas de interés afectan el costo del dinero a nivel global — incluyendo el valor de las monedas en América Latina. Esta semana, la persona nominada para ocupar ese cargo se sentó ante el Senado de Estados Unidos y como parte de su discurso habló del ecosistema cripto.

Qué pasó: El 21 de abril, Kevin Warsh compareció ante el Comité Bancario del Senado para su audiencia de confirmación como presidente de la Reserva Federal — conocido en inglés como ‘Fed Chair’. Durante la sesión, declaró que los activos digitales “ya forman parte del tejido del sistema financiero de Estados Unidos” e indicó que no apoyaría la idea de crear una Moneda Digital de Banco Central — CBDC en inglés — ya que lo consideraría una mala decisión política. Su divulgación financiera previa a la audiencia reveló más de 30 inversiones relacionadas con cripto a través de fondos de capital de riesgo, lo que lo convierte en el primer nominado a la presidencia de la Fed en la historia con exposición significativa al ecosistema digital. Su confirmación, inicialmente paralizada, avanzó el 26 de abril cuando el Senador Thom Tillis retiró su bloqueo tras el cierre de una investigación del Departamento de Justicia contra el actual presidente de la Fed. El Comité Bancario del Senado tiene programado su voto para hoy — lo que lo pone en camino a ser confirmado en el Senado completo antes del 15 de mayo, fecha en que vence el mandato de Jerome Powell.

Estas declaraciones no son del todo nuevas. Años atrás, Warsh ya había dado su opinión directa respecto a Bitcoin, al que ha llegado a calificar específicamente como “una reserva de valor sostenible” — comparable al oro digital. También ha declarado que “si tienes menos de 40 años, Bitcoin es tu nuevo oro.”

Por qué importa: El hombre que muy probablemente dirigirá el banco central más poderoso del mundo declaró públicamente, bajo juramento ante el Senado, que los activos digitales ya forman parte del sistema financiero estadounidense — y hoy el Senado avanza en su confirmación. Para América Latina — donde las decisiones de la Fed sobre tasas de interés se sienten directamente en el valor del peso, el sol, el real y otras monedas de la región — que quien está a punto de liderar esa institución ya tenga esta visión sobre el ecosistema y específicamente sobre Bitcoin, es una señal que va mucho más allá de una audiencia de confirmación.

Para pensar: Hace pocos años, la pregunta en Washington era si Bitcoin debería ser prohibido. Esta semana, el nominado a presidir la Reserva Federal declaró ante el Senado que ya es parte del sistema. La conversación cambió — y en mi opinión, los cambios de este tipo raramente se revierten.

EL EJÉRCITO DE ESTADOS UNIDOS ESTÁ CORRIENDO UN NODO DE BITCOIN

Comprar Bitcoin es una cosa. Correr un nodo — participar activamente en la infraestructura descentralizada de la red — es otra. Esta semana, en una de las noticias más llamativas desde que enviamos nuestro newsletter, el ejército de Estados Unidos confirmó que está haciendo lo segundo.

Qué pasó: El 22 de abril, el Almirante Samuel Paparo, comandante de cuatro estrellas del Comando Indo-Pacífico de Estados Unidos (INDOPACOM), confirmó ante el Comité de Servicios Armados de la Cámara de Representantes que su comando está “actualmente operando un nodo en la red de Bitcoin” — realizando pruebas operativas para asegurar y proteger redes. Paparo describió a Bitcoin como una herramienta con “enorme potencial” tanto para la proyección de poder de Estados Unidos como para la seguridad nacional, y lo enmarcó específicamente como una ventaja estratégica frente a China. Es la primera confirmación pública conocida de que un comando combatiente del ejército estadounidense está participando directamente en la red.

El lenguaje de “proyección de poder” no es accidental: a finales de 2022, el Mayor Jason Lowery del Cuerpo de la Fuerza Espacial de Estados Unidos presentó una tesis en el MIT titulada Softwar, que argumenta que el mecanismo de prueba de trabajo de Bitcoin es una forma de proyección de poder digital con significancia estratégica nacional — un marco que, con el tiempo, claramente ha encontrado audiencia y ganado relevancia dentro de las fuerzas armadas.

Por qué importa: Correr un nodo significa participar en la red: validar transacciones, contribuir a la descentralización, y operar dentro de la infraestructura misma de Bitcoin. El ejército más poderoso del mundo no está simplemente observando Bitcoin desde afuera — está dentro de la red, estudiando sus propiedades desde adentro. Y lo está haciendo con un lenguaje de seguridad nacional y geopolítica, no de inversión. El ángulo importa: sugiere que las propiedades de Bitcoin — descentralización, resistencia a la censura, ausencia de un punto central de control — tienen valor estratégico más allá de las finanzas. Para América Latina, la señal no es que el ejército de EE.UU. “crea en Bitcoin.” La señal es que una institución que opera basada en amenazas reales y horizontes de largo plazo está evaluando las propiedades de Bitcoin como infraestructura estratégica de relevancia global.

Para pensar: Vale la pena recordar que en febrero de 2024, el mismo Almirante Paparo le dijo a la senadora Elizabeth Warren que la “opacidad” de las criptomonedas era un facilitador clave del terrorismo y el tráfico ilícito. Dos años después, su comando está corriendo un nodo en la red de Bitcoin de manera activa. Esto es lo que pasa cuando personas e instituciones están dispuestas a aprender y a cambiar de posición basadas en evidencia y entendimiento — no necesariamente en conveniencia.

UN INVESTIGADOR DERIVA UNA CLAVE PRIVADA EN HARDWARE CUÁNTICO

Antes de cubrir esta noticia, debemos recordar y aclarar que Bitcoin utiliza criptografía de curva elíptica de 256 bits para asegurar la propiedad de los fondos y validar transacciones. Esta tecnología permite generar claves públicas a partir de claves privadas de forma unidireccional.

Esta semana, un investigador rompió una clave de 15 bits usando una computadora cuántica accesible al público. La brecha entre 15 y 256 es enorme — pero la dirección del avance es lo que importa, y lo que generó titulares, algunos de carácter alarmista, esta semana.

Qué pasó: El 24 de abril, el investigador Giancarlo Lelli ganó un premio de 1 BTC ofrecido por la firma de seguridad cuántica Project Eleven por lograr derivar, en hardware cuántico, una clave privada de 15 bits a partir de su clave pública — el “ataque cuántico” más grande jamás demostrado públicamente sobre la tecnología que protege Bitcoin, 512 veces mayor que el récord anterior establecido en septiembre de 2025. Cabe señalar que algunos desarrolladores de Bitcoin cuestionaron si el resultado fue logrado genuinamente mediante computación cuántica o mediante adivinar bits al azar — un debate técnico que se encuentra abierto y que no es el foco de nuestra nota. Bitcoin utiliza claves de 256 bits, lo que significa que la brecha entre lo demostrado y lo que se necesitaría para comprometer la red real sigue siendo astronómica. Sin embargo, la trayectoria es clara: la capacidad cuántica avanza, y lo que queremos hacer notar es que la comunidad de Bitcoin no está sentada esperando a que el problema llegue. Existen propuestas en desarrollo, como la BIP-360 y BIP-361, que introducirían entre otras cosas formatos de transacción resistentes a la computación cuántica y esquemas de firma actualizados para proteger la red antes de que la amenaza sea real.

Por qué importa: Lo más revelador de esta historia no es el avance cuántico en sí — es que existen firmas dedicadas específicamente a medir el progreso de la amenaza cuántica sobre Bitcoin, y que la comunidad de desarrolladores ya trabaja en propuestas formales para actualizar la criptografía de la red. Bitcoin no tiene un CEO que tome estas decisiones — tiene un proceso de consenso descentralizado que está, silenciosamente, trabajando en el problema.

Para pensar: Para quienes confían en Bitcoin como reserva de valor a largo plazo desde América Latina, esta es la señal relevante: la amenaza existe, pero el sistema de la red de Bitcoin — al ser software — está diseñado para eventualmente evolucionar frente a dicha amenaza. Y ya está trabajando activamente en ello.

El nominado a presidir la Fed lo declaró bajo juramento: los activos digitales ya son parte del sistema financiero. El ejército más poderoso del mundo no está debatiendo si operar un nodo — lo está operando y probando en soluciones estratégicas. Y la comunidad que cuida la red trabaja activamente en las respuestas cuánticas antes de que la amenaza sea real. Ninguno de los tres está observando desde afuera. Están adentro. Esa es la señal de esta semana.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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GOLDMAN SACHS APLICA A SU PRIMER ETF DE BITCOIN

En 2020, Goldman Sachs publicó un análisis interno en el que comparaba a Bitcoin con la Tulipomanía del siglo XVII y lo descartaba como clase de activo. Por si no lo sabes, la Tulipomanía es considerada por muchos como la primera gran burbuja financiera de la historia, ocurrida en los Países Bajos cerca de 1637. En resumen: los precios de los bulbos de tulipán, especialmente los exóticos, se dispararon a niveles absurdos por pura especulación, debido a la creencia de que seguirían subiendo, pero en febrero de 1637, la confianza se rompió y nadie quería pagar los precios elevados. De un día para otro, el mercado colapsó y la burbuja estalló, dejando a muchos inversores en la ruina.

Incluso en 2024, su CEO David Solomon llamaba a Bitcoin “una inversión especulativa” sin uso claro. Pero hace unos días, el 14 de abril de 2026, Goldman presentó ante la SEC una aplicación para su primer ETF relacionado a Bitcoin.

Qué pasó: Goldman Sachs registró ante la Comisión de Valores de Estados Unidos el Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, su primer producto de inversión directa en Bitcoin. El fondo invertirá al menos el 80% de sus activos en instrumentos con exposición a Bitcoin — principalmente ETPs de Bitcoin al contado — y utilizará una estrategia de opciones conocida como “covered call” para generar ingresos mensuales a sus accionistas. En términos simples: el fondo vende opciones de compra sobre el 40% al 100% de su exposición a Bitcoin, cobrando una prima mensual que distribuye como rendimiento. A cambio, los inversores limitan su participación en las posibles ganancias de apreciación directa del precio de Bitcoin. Si la SEC aprueba el registro dentro del plazo estándar de 75 días, el fondo podría lanzarse a finales de junio o principios de julio de este mismo año 2026.

Por qué importa: Goldman Sachs no es cualquier banco — es históricamente uno de los más escépticos y uno de los más influyentes en el sistema financiero global. Que el banco que comparó a Bitcoin con la Tulipomanía ahora diseñe un producto específicamente para inversores institucionales conservadores — aquellos que necesitan flujo de caja predecible, no solo apreciación de capital — dice algo sobre la dirección que está tomando el sistema financiero. La estructura de ingresos es clave: los fondos de pensiones, las dotaciones universitarias y los grandes patrimonios familiares operan bajo restricciones que limitan su exposición a activos volátiles, pero no necesariamente a instrumentos que generan renta. Goldman está empacando Bitcoin de una forma que encaja en esas restricciones. Para América Latina, donde la búsqueda de rendimiento en dólares es una preocupación constante para todo tipo de inversor, este tipo y otros productos que hemos cubierto en ediciones anteriores muestran una señal clara de hacia dónde está evolucionando el acceso institucional a Bitcoin.

Para pensar: Ninguna institución financiera cambia de opinión sobre un activo de la noche a la mañana. Lo que realmente ayuda al cambio es el volumen de demanda de sus propios clientes institucionales. Cuando la presión es suficiente, hasta el banco más escéptico termina construyendo el producto porque a final de cuentas las instituciones están para servir a sus clientes. Y si sus clientes quieren productos de Bitcoin, o los construyen, o corren el riesgo de verlos irse a otro que sí lo haga.

CITIGROUP DICE QUE MEZCLAR BITCOIN CON ORO MEJORA TU PORTAFOLIO

Para el inversor latinoamericano, el oro siempre ha sido la respuesta obvia cuando se piensa en dinero duro frente a la inflación y la devaluación de la moneda local. Citigroup — uno de los bancos con mayor presencia en la región — publicó el 16 de abril un estudio que cambia esa ecuación de forma que vale notar.

Qué pasó: El analista de Citi Alex Saunders publicó un análisis en el que concluyó que una asignación del 5% en oro dentro de un portafolio 60/40 tradicional de acciones y bonos mejora la eficiencia del portafolio. Pero el hallazgo central es otro: dividir esa misma asignación entre oro y Bitcoin la mejora aún más — aumentando el rendimiento sin elevar el riesgo general de la cartera. El análisis encontró que la combinación funciona bien tanto en mercados alcistas de bonos como en períodos de estrés fiscal e inflación creciente, y que Bitcoin tiende a desempeñarse mejor que el oro específicamente cuando los mercados de bonos se debilitan.

Por qué importa: Este estudio no viene de una supuesta firma especializada en cripto que está tratando de venderte algo — viene de Citigroup, uno de los bancos con más historia y presencia en América Latina. Y lo que dice no es “reemplaza el oro con Bitcoin.” Lo que dice es: divide tu cobertura. Para el inversor en la región que lleva décadas protegiendo su patrimonio con oro como alternativa al papel moneda, ese es un mensaje mucho más fácil de escuchar que cualquier argumento de adopción tecnológica. No se le pide abandonar lo que conoce — se le muestra que complementarlo con Bitcoin ha mejorado el rendimiento de forma consistente. Eso es un puente, no un salto al vacío.

Para pensar: La conclusión de Citi no es que Bitcoin reemplaza al oro. Es que juntos funcionan mejor que cualquiera de los dos por separado. Para un continente y en general un mundo que poco a poco pierde la confianza en sus monedas locales, esa es una observación que merece la atención debida.

STRATEGY REFINA SU MÁQUINA — MÁS BITCOIN Y UN STRC MEJORADO

En la edición anterior cubrimos cómo Strategy utilizó su acción preferente STRC para recaudar 1,000 millones de dólares de inversores que buscan rendimiento en dólares — y usó ese capital para comprar Bitcoin sin vender una sola acción ordinaria de MSTR. Esta semana, la empresa hizo dos cosas a la vez: desplegó 2,540 millones más de dólares en Bitcoin, y propuso un cambio al instrumento que financia gran parte de las últimas compras.

Qué pasó: El 20 de abril, Strategy reveló ante la SEC que entre el 14 y el 19 de abril adquirió 34,164 BTC por aproximadamente 2,540 millones de dólares, a un precio promedio de 74,395 dólares por Bitcoin — la compra semanal más grande de la compañía desde 2024. Sus reservas totales ascienden ahora a 815,061 BTC.

Pero la noticia más relevante de la semana llegó tres días antes: el 17 de abril, Strategy propuso cambiar la frecuencia de pago de dividendos de STRC de mensual a dos veces por mes. La tasa anual permanece igual — 11.5% — y la obligación total de dividendos no cambia. Lo que cambia es el ritmo: en lugar de un pago mensual, dos pagos más pequeños alineados con el ciclo de nómina típico de Estados Unidos y el mundo en general. El cambio requiere aprobación de los accionistas en la junta del 8 de junio; y de aprobarse, el primer pago semimensual sería el 15 de julio de 2026.

Por qué importa: El objetivo del cambio es reducir la volatilidad que tiende a concentrarse alrededor de la fecha ex-dividendo de STRC — el momento en que inversores que compraron el instrumento solo para cobrar el dividendo suelen venderlo, generando caídas de precio predecibles. Con pagos más frecuentes y de menor monto, esa presión de venta se distribuye a lo largo del mes en lugar de concentrarse en un solo evento. Si se aprueba, STRC se convertiría en el único instrumento de acciones preferentes en el mercado estadounidense que paga dividendos dos veces al mes — frente a 921 que pagan trimestralmente y 32 que pagan mensualmente. Lo que esto revela no es un ajuste técnico menor: es que Strategy continúa innovando y refinando activamente el instrumento financiero que le permite acumular Bitcoin a escala, haciéndolo más estable y más atractivo para los inversores de renta que lo financian. Para América Latina, lo importante es prestar atención y reconocer el patrón que se está estableciendo respecto a productos y servicios que giran en torno a Bitcoin como activo de capital digital.

Para pensar: Strategy compró 1,000 millones en Bitcoin hace dos semanas. La semana pasada fueron 2,540 millones — y al mismo tiempo propuso hacer el instrumento que financia esas compras aún más eficiente y atractivo. No es una empresa respondiendo al precio de Bitcoin. Es una empresa construyendo y refinando una máquina diseñada para acumular Bitcoin sin importar lo que haga el mercado.

Goldman diseñando el producto. Citi publicando el análisis. Strategy refinando el mecanismo. En los tres casos, la pregunta ya no es si Bitcoin tiene lugar en el sistema financiero — es cómo integrarlo de la forma más eficiente posible. Si conoces a alguien que todavía está en la etapa del “si”, esta edición tiene argumentos concretos para avanzar esa conversación.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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MORGAN STANLEY LANZA MSBT: EL MEJOR ESTRENO EN LA HISTORIA DE SUS ETFs

En una edición anterior mencionamos que Morgan Stanley se preparaba para lanzar su propio ETF de Bitcoin. El 8 de abril, ese anuncio se convirtió en realidad — y el debut superó todas las expectativas.

Qué pasó: Morgan Stanley lanzó el MSBT (Morgan Stanley Bitcoin Trust) de manera oficial el 8 de abril en el NYSE, convirtiéndose en el primer banco importante de Estados Unidos en emitir directamente un ETF de Bitcoin al contado bajo su propio nombre. ¿Y el resultado? En el primer día de operaciones registró 34 millones de dólares en volumen de trading y 30.6 millones en flujos netos — suficiente para colocarlo en el top 1% de todos los lanzamientos de ETFs de la historia, según el analista senior de Bloomberg Eric Balchunas. Al día siguiente, Amy Oldenburg, Directora de Estrategia de Activos Digitales de Morgan Stanley, confirmó en una entrevista con Bloomberg que MSBT tuvo el mejor primer día de trading de cualquier ETF en la historia de la firma.

Por qué importa: Que el primer ETF de Bitcoin de un banco tradicional de Wall Street sea también el mejor estreno en la historia de ese banco dice algo sobre el momento en que se encuentra el activo, a pesar de que los ETFs de Bitcoin originales de firmas como BlackRock y Fidelity lleven más de dos años cotizando en la bolsa. Morgan Stanley no es una firma especializada en cripto — es un banco de inversión con más de 6 billones de dólares en activos y 16,000 asesores financieros. Que su producto de Bitcoin supere en rendimiento inicial a todo otro ETF que hayan lanzado antes no es un detalle menor. Para América Latina, el mensaje es directo: la demanda por exposición a Bitcoin dentro del sistema financiero convencional es suficientemente fuerte como para romper récords años después de los lanzamientos del mismo tipo de ETF por parte de otras instituciones financieras.

Para pensar: Hace solo tres años, Morgan Stanley limitaba activamente a sus asesores de recomendar Bitcoin a sus clientes. Hoy, su ETF de Bitcoin es el mejor lanzamiento en la historia de la firma. Y la comisión anual del fondo es de 0.14% — la más baja del mercado. Un mensaje claro para las demás firmas sobre sus intenciones. No hace falta agregar nada más.

JAPÓN RECLASIFICA A BITCOIN COMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Durante años, Japón ha tratado a Bitcoin y al resto de las criptomonedas de forma similar a un método de pago — funcional, pero con las limitaciones regulatorias que eso implica. El 10 de abril, el gabinete japonés dio un paso enorme para cambiar esa clasificación de forma definitiva.

Qué pasó: El gabinete de Japón aprobó el 10 de abril una corrección a la Ley de Instrumentos Financieros y Cambio (FIEA, por sus siglas en inglés) que reclasifica los activos cripto como instrumentos financieros — el mismo marco legal que regula las acciones y bonos en el país. Los cambios principales: el comercio con información privilegiada queda ahora explícitamente prohibido; las penas por operar sin registro suben de 3 a 10 años de prisión y las multas de ¥3 millones a ¥10 millones; y los emisores de activos cripto deberán presentar reportes anuales obligatorios. La legislación aún debe ser aprobada por el Parlamento de Japón (DIET) y si lo es, entraría en vigor en el año fiscal 2027.

Por qué importa: Pasar de “herramienta de pago” a “instrumento financiero” no es un cambio de etiqueta — es una reclasificación completa de lo que Bitcoin representa ante la ley en una de las economías más grandes del mundo. Significa las mismas protecciones para los inversores, la misma infraestructura de supervisión y la misma legitimidad institucional que tienen las acciones y los bonos. Cuando una economía de este tamaño toma esta dirección, establece un precedente que otros países observan — incluidos los de América Latina, donde los reguladores suelen mirar hacia mercados consolidados para adaptar marcos que puedan aplicar en sus propios contextos.

Para pensar: La pregunta que queda sobre la mesa no es si Bitcoin va a seguir siendo regulado — es bajo qué categoría. Y cada vez que una economía importante elige la categoría de instrumento financiero en lugar de moneda alternativa o herramienta de pago, el espacio en el que Bitcoin opera se vuelve un poco más familiar para el capital institucional.

STRATEGY COMPRA 1,000 MILLONES EN BITCOIN EN UNA SEMANA — SIN VENDER UNA SOLA ACCIÓN DE MSTR

La semana pasada, con los mercados bajo presión geopolítica y Bitcoin en un claro mercado bajista, Strategy, la empresa liderada por Michael Saylor, compró un total de 13,927 BTC por aproximadamente 1,000 millones de dólares.

Qué pasó: El 13 de abril, Strategy reveló mediante una presentación regulatoria ante la SEC que entre el 6 y el 12 de abril adquirió 13,927 BTC por un total de 1,000 millones de dólares, a un precio promedio de 71,902 dólares por Bitcoin. Pero aquí viene el dato que es diferente y da otro nivel de relevancia a dicha compra: lo hizo sin vender una sola acción ordinaria de la compañía (MSTR). La compra fue financiada en su totalidad a través de ventas de STRC, la acción preferente de la compañía. STRC es un instrumento de renta diseñado para inversores que buscan rendimiento: en este momento en abril de 2026, paga una tasa del 11.5% anual, abonada mensualmente, y está dirigido a quienes desean generar ingresos predecibles sin asumir la volatilidad de Bitcoin ni la de MSTR — cuya cotización amplifica los movimientos de Bitcoin en ambas direcciones. En otras palabras, Strategy captó 1,000 millones de dólares de inversores que por una u otra razón no querían exposición directa a Bitcoin — y usó ese capital para comprar 13,927 BTC más para la tesorería de la empresa que hoy posee 780,897 unidades.

Por qué importa: Que Strategy haya desplegado 1,000 millones de dólares en una sola semana — durante un período de marcada incertidumbre geopolítica y con Bitcoin en terreno bajista — dice algo sobre la convicción detrás de esta estrategia. Pero el mecanismo importa tanto como la cifra: el modelo STRC separa el rendimiento del riesgo. Los inversores institucionales que tienen restricciones sobre activos volátiles, o que simplemente prefieren flujo de caja predecible, pueden participar en el ecosistema de Strategy a través de un tipo de producto que conocen bien. Y ese capital, que de otra forma estaría en bonos o instrumentos de renta fija tradicionales, termina financiando la acumulación de Bitcoin. Para América Latina, donde la búsqueda de instrumentos de rendimiento en dólares es una preocupación constante para inversores de todo tipo, este modelo representa una señal de hacia dónde puede evolucionar la ingeniería financiera alrededor de un activo de capital digital como Bitcoin.

Para pensar: Si esto es lo que Strategy logra en una semana difícil — con los mercados bajo presión y el apetito de riesgo en mínimos — vale la pena imaginar la escala de este mismo mecanismo en un entorno de mercado favorable. El instrumento ya existe. El apetito ya demostró estar ahí. Solo cambiaría el contexto. Y esto es a lo que pedimos que prestes atención en los próximos meses.

Esta semana no hubo un evento central — hubo tres movimientos simultáneos, en sectores completamente distintos, que llegan a la misma conclusión. Eso no es ruido. Si alguien en tu entorno sigue creyendo que Bitcoin es un fenómeno marginal, esta edición tiene argumentos concretos para cambiar esa conversación. Ya sabes a quién mandársela.

Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.

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