Bitcoin: La Señal #16 — La convicción que se construye
Nadie construye y mantiene una posición del 70% de manera accidental. Y ninguna gestora de fondos del tamaño de BlackRock o Franklin Templeton lanza productos sobre un activo sin haber llegado antes a una conclusión muy clara sobre él. Esta edición incluye dos historias sobre convicción y posicionamiento.
RICARDO SALINAS: EL 70% DE SU PORTAFOLIO FINANCIERO ESTÁ EN BITCOIN
Ricardo Salinas Pliego no necesita presentación en Latinoamérica. El fundador de Grupo Salinas — Banco Azteca, Elektra, TV Azteca — acaba de confirmar en una entrevista con CoinDesk algo que lleva construyendo desde 2020: el 70% de su portafolio de inversión líquido está en bitcoin.
Qué pasó: En la entrevista publicada el 17 de junio, Salinas reveló que casi tres cuartas partes de su portafolio financiero — excluyendo sus negocios, bienes raíces y otros activos no financieros — están hoy en bitcoin. Una posición que creció del 10% en 2020 al 70% actual a lo largo de seis años. Para ilustrar su tesis frente a los bienes raíces, usó un ejemplo concreto: una casa en el centro de Londres que costaba 4.000 bitcoins en enero de 2016 cuesta hoy menos de 30. La casa no cambió. La ciudad no cambió. Lo que cambió fue cuánto vale un bitcoin frente a ese activo. Salinas también señaló que está evitando las acciones ligadas a la inteligencia artificial y canalizando su capital nuevo directamente a bitcoin.
Por qué importa: Salinas no es un ejecutivo tecnológico de Silicon Valley ni un gestor de fondos de Nueva York. Es el empresario privado más influyente de México, al frente de un conglomerado que atiende a millones de personas en toda la región. Que alguien con ese perfil — que conoce de primera mano la economía latinoamericana, la devaluación del peso y la relación que la gente en la región tiene con el dinero — tenga el 70% de su portafolio en bitcoin habla de una convicción construida desde adentro, no importada de afuera. Y el argumento que usa no es tecnológico: es de preservación de valor. La misma conversación que millones de latinoamericanos tienen cada vez que deciden entre pesos, dólares, una propiedad, u otra cosa.
Para pensar: En América Latina, la riqueza generacional se construyó históricamente sobre dos pilares: negocios familiares y bienes raíces. Salinas tiene ambos — y aún así tiene el 70% de su portafolio líquido en bitcoin. La pregunta no es si Salinas tiene razón o si está arriesgando de más en su posición. La pregunta es cuántos otros empresarios de la región que lo siguen están teniendo esta misma conversación en privado.
BLACKROCK LANZA EL PRIMER ETF DE BITCOIN CON RENTA MENSUAL; FRANKLIN TEMPLETON SOLICITA CONVERTIR DIVIDENDOS EN BITCOIN
Dos de las gestoras de fondos más grandes del mundo publicaron, con apenas dos días de diferencia, productos diseñados para conectar bitcoin con el portafolio institucional tradicional. Lo que hace notable esa combinación no es solo lo que cada producto hace — sino la dirección desde la que cada uno se acerca al activo.
Qué pasó: El 16 de junio, BlackRock lanzó BITA — el iShares Bitcoin Premium Income ETF — en el Nasdaq. Es el primer ETF de bitcoin con distribución mensual de renta de un emisor estadounidense de primer nivel. El producto mantiene bitcoin al contado y participaciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT), y vende opciones de compra cubiertas sobre entre el 25% y el 35% de esa posición cada mes. La prima generada se distribuye como pago mensual en efectivo a los inversores, con un objetivo de rendimiento anual de entre el 15% y el 25%. El destinatario es específico: fondos de pensiones, fundaciones y gestores de patrimonio que no podían incorporar bitcoin en sus carteras porque los ETFs de contado no generan ningún rendimiento. Goldman Sachs tiene un producto casi idéntico previsto para ser lanzado a principios de julio.
Tan solo dos días después, el 18 de junio, Franklin Templeton presentó ante la SEC su aplicación a dos ETFs bajo la denominación DRIP: el Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF y el Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. La mecánica es la inversa: en lugar de generar renta a partir de bitcoin, estos fondos toman los dividendos que pagan las acciones del índice y los reinvierten automáticamente en exposición a bitcoin, en lugar de comprar más acciones. La asignación inicial es de aproximadamente el 95% en acciones y el 5% en bitcoin, con los dividendos alimentando esa proporción de manera continua. Fecha objetivo de lanzamiento: septiembre de 2026, pendiente de aprobación de la SEC.
Por qué importa: BITA corre en una dirección: si ya tienes bitcoin, BlackRock te permite convertir esa exposición en ingresos mensuales en efectivo. Los fondos DRIP de Franklin Templeton corren en la dirección contraria: si tienes acciones, tus dividendos acumulan bitcoin de manera automática, sin una decisión adicional de tu parte. Dos productos, dos gestoras, la misma semana — moviéndose desde extremos opuestos del portafolio hacia el mismo punto. Lo que describe esa convergencia no es una coincidencia: es una decisión de infraestructura. Bitcoin ya no está compitiendo contra las finanzas tradicionales. Está siendo integrado dentro de ellas.
Para pensar: Basta con escuchar los nombres: BlackRock, Goldman Sachs, Franklin Templeton, y otros que ya tienen o continúan construyendo productos e infraestructura alrededor de bitcoin desde ángulos distintos que atraigan el capital de los usuarios. El patrón habla por sí solo y confirma que Bitcoin es una idea a la que le ha llegado su hora.
Salinas ha construido su posición durante más de seis años. BlackRock y Franklin Templeton comienzan a materializar la suya con productos que no existían hace un año. La misma conversación que muchos tienen en privado, esta edición la documenta con hechos. Compártela con quien se beneficie de esta información.
Hasta la próxima semana, ignora el ruido y sigue la señal.
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